pff, gdp iets minder, chicago & Michigan beter

Wat een hectische markt, GDP van 2.4% vnl door inventories +1.1% en consumer wat lichter dan verw 1.2%. Geen forse recovery maar gelukkig wel groei.

2 leading indicators (gdp lagging) daarna beter, dus kan het vertrouwen voorzichtig en langzaam terug komen. Denk dat er partijen afbouwen voor het weekend, maar niet fors.

Volgende week denk ik dat we hoger kunnen, sentiment is negatief; bulls/bears dus heb net wat meer longs bijgekocht en kijk naar volgende week maandag om wat bij te kopen.  Goed weekend 😉

Swing low vandaag?

Volgens Gann Traders gaat de AEX en de andere beurzen een low neer zetten vandaag, waarna de beurzen volgende week weer kunnen oplopen.

Om 11:00 euro unemployment verw 10%(10%), daarna belangrijker om 14:30 het GDP over het 2e kwartaal in de VS, verw 2.5(2.7), pers cons verw 2.4(3.0) en core cons verw 1 (0.7). Markt legt de focus op GDP.

Ik denk dat de Chicago PMI verw 56(59.1) om 15:45 en om 15:55 de Univ of Michigan confidence verw 67(66.5) belangrijker zullen zijn. Als deze als verwacht of beter zijn zal er hoogstwaarschijnlijk weer een hebzucht rally plaats vinden.

Basel effect raakt wat uitgewerkt

Belangrijker dan de lichte tegenvaller van Cons confidence (onderzoek onder maar 5.000 huishoudens en vaak erg volatiel (zie revisie Juni van 52.9 naar 54.3) gisteren, zal de Leading indicators (verw 0.9/1.0 (-0.6) en ex transport 0.4/0.6 (1.6) om 14:30 zeer belangrijk zijn of we verder doorzetten naar boven of de rally wat uitgewerkt raakt.

Stresstest meer een commercial dan een infomercial

Meeste was van te voren al bekend, ook dat alleen de handelspositie (maar tussen 10 en 30% van de totale portefeuille) wordt getest en niet de boeken van de banken (dan zou het waarschijnlijk veel negatiever uit zijn gekomen). De test zal geen trend verandering inluiden, het helpt wel om de onderlinge financieringen te verbeteren en het helpt dat er vooralsnog geen echte lijken uit de kast zijn gevallen.

Voornamelijk ging de Beurzen hoger door de recente enthousiaste macro cijfers uit de VS, Duitsland, UK & Europa. Wat ook deze week weer het geval zal zijn.

Ik focus me op de huizendata in de VS (al om 16:00 new home sales, verw 315k (300k) en Flatie data (morgen M3 Eurozone, verw -0.1(-0.2)), eerder De- dan In- (top verhaal van John Mauldin, een van mijn favourieten en gratis abbo 😉 & vrijdags GDP in de VS.

Gezien de te verwachte positieve verrassingen in Macro data, verbeterend sentiment in de markten en de meeste recente visie van GANN (topje ma 26 juli, bodempje vrij 30 juli en dan weer een top tussen wo 4 aug en vrij 6 aug), blijf ik optimistisch voor de time being. Denk pas eind volgende week wat long’s af te bouwen.

De stress test die geen stress test blijkt te zijn

Wanbetalingen op obligaties worden niet meegenomen in de test, dus het enige cijfers tier 1 wat wordt gepubliceerd wordt niet aangetast en dus geen stress, afgezien van de Duitse en Spaanse locale hypotheek banken. Overheden snappen niet dat de markt volledige transparantie willen. Toch apart dat ze pas na het slot van de Europese beurzen ermee komen, angst regeert bij de overheden. Markt zal bewegen naar gelang de macro data wat uitkomt. PMI Duitsland & Euro PMI geven ondersteuning. Belangrijker; Jobless om 14:30 verw 445k (429k), 16:00; Leading indicators verw -0.3(-0.4) en home sales verw 5.1m (5.66m)
AEX blijft zich bewegen rond mijn prognose van 320/325
Als morgen de Duitse IFO cijfers ok zijn, verw 101.5(101.8), expectations verw 101.6(102.4) en current 101.8 (101.1) dan kan het Gann scenario van hogere koersen uitkomen.

Macro data domineert, verwachtingen en beleggers negatief gestemd

Markten reageren hoofdzakelijk op macro data en dan voornamelijk uit de VS. Deze week concentratie op de huizen cijfers dinsdag. Donderdag Duitse en eurozone PMI & new orders. US leading indicators en home sales. Vrijdag Duitse IFo. Deze week draait het allemaal om de Europese stresstest as vrijdag.
De algemene verwachting voor Amerikaanse huizen data is negatief en investor sentiment is net zo negatief als in April 2009; Bulls/Bears.

De kwartaalcijfers tot nu toe geven aan dat het goed gaat met de grote bedrijven, maar de meeste bedrijven zijn zeer voorzichtig te optimistisch te zijn voor de toekomst. Maar als men tussen de regels doorleest ziet men een leuk zonnetje schijnen.

Ik denk pro’s en contra’s gewogen dat we rond de 320/325 zullen blijven schommelen tot as Vrijdag.

Tot slot een zeer interessante analyse voor de komende jaren, laten we hopen dat iedereen hierin gaat geloven, dan komt het waarschijnlijk niet uit 😉 Last Bull standing, van Samuel Kress, iemand die te vaak gelijk krijgt

Kans op double dip afgenomen

Na een week van weinig belangrijk nieuws (dus kon het ook niet tegenvallen) is het sentiment volledig gedraaid (gelukkig heb ik geen shorts meer).

US Jobless was vorige week als verwacht en maandag opende China met goede export cijfers en Alcoa cijfers ok, Intel zeer mooi mn de lange termijn prognose van de CEO 16% PC markt groei tm 2014 ! (meeste analisten +6% voor 2011 en 1% voor 2012). ASML mooi, alleen altijd de verwachtingen erg hoog. Singapore groei prognose +13/15% (was 9%). Griekenland; korte termijn financiering; geen probleem. Positieve verwachtingen stress tests eur banken.

Conclusie; sentiment omgeslagen, er worden een aantal problemen uit de markt gehaald; emerging markets geen echte afzwakking, vooralsnog betere Q2 cijfers, ook top line.

Markt is fors hoger gezet doordat veel beleggers die hun portfolio’s hadden afgedekt, weer long zijn gegaan, en short covering hedge funds in een lege markt. Tevens willen niet veel beleggers verkopen voordat ze de 2e kwartaal resultaten hebben gezien. Waarderingen zijn niet hoog.

Ik zou wachten op de stress tests van de eur banken volgende week vrijdag (het kan een non event worden, daar er nog steeds Europese verdeeldheid heerst wat en hoe het geheel te presenteren) om meer zekerheid te krijgen over de financiele positie van de zeer belangrijke eur banken. In de tussentijd kunnen de aandelen markten rustig omhoog lopen en bewegen naar gelang de komende macro cijfers (vandaag retail sales US erg belangrijk verw -0.2 (-1.2%), ex auto; verw 0 (-1.1) en consumenten vertrouwen morgen en vrijdag.

ppfff, we krijgen weer wat lucht uit azie

Azië ziet er gelukkig weer wat beter uit, de problemen zijn nog niet weg, maar er komt zeer voorzichtig wat positivisme in de aandelen markten. Niet veel belangrijke macro cijfers deze week, dus die kunnen dan ook niet tegenvallen. Om 16:00 ISM manufacturing in US, verw 55 (55.4 in Mei), niet heel belangrijk, maar wel voor het sentiment. Morgen een nieuwe blik op GDP in Europa… verw Q1 0.6 (0.6)

Het ziet er naar uit dat de steun van 1010 gaat houden in de SPX (1016 nu) en 306 in AEX, euro is stabiel en ik denk dat er weer wat risico wordt gekocht. Problemen schuiven weer wat naar de achtergrond.

Verwacht een leuke opleving deze week.

Ben bezig wat shorts terug te kopen op limieten.

Techn analyse

In Limbo…

Private payrolls minder dan verw 83k (110k verw) Non farm ook -125k (-110k verw) unemploym beter op 9.5% (9.8 verw) maar komt doordat er meer mensen zijn opgehouden te zoeken.

Cijfers niet slecht genoeg voor verdere daling, en ook niet goed voor een dead-cat bounce. Maandag US dicht, dus denk ook niet dat men veel posities gaan uitbreiden.

Verwachtingen waren erg hoog voor deze cijfers en nu lijkt het op een non-event. Markt opening in USA gaat richting bepalen.

Heb gedeelte shorts gesloten, daar er volgende week erg weinig belangrijke cijfers komen, dus die kunnen dan ook niet tegenvallen 😉

Bij S&P500 slot boven 1040, wordt dit de nieuwe bodem en kan het klimaat Technisch verbeteren, kijk straks of ik de rest van de shorts er ook afhaal en de portefeuille naar boven laat lopen.

De markt wordt beheerst door enge verhalen

Waaronder RBS;’Aandelencultus wordt weggevaagd’

Gann trader zat zeer goed met low tot 2 juli, SPX moet niet onder 1.040 sluiten dan is 920/950 mogelijk.

Zeer belangrijk is om 14:30 de Jobless Claims in US (verw 460k) boven 500k zal markten verder onder druk zetten.

Het belangrijkst zal morgen komen om 14:30 met change in non farm payrolls (verw -110k) en speciaal de change in private payrolls (verw 113k), als deze payrolls boven de 200k uitkomt kan er een positieve draai in de markten komen.

Vrijdag 2 juli; Nu de markten gedaald zijn en het sentiment zeer negatief is, zal alles boven de 100k meevallen en kunnen we herstellen. Speculeer niet voor de cijfers, maar kijk, analyseer en handel dan pas.

stay tuned