Gepost door: Victor Goossens | 5 januari, 2011

Kees de Kort, een van mijn oude analisten,

zal smullen van dit verhaal, maar er zit een grote kern van waarheid heen, lees maar even over Catch 22 en the big confidence game. Men probeert het vliegwiel verder kunstmatig te laten draaien. Onderliggend schuilt een groot drama. Wel erg belangrijk om dit verhaal even door te lezen.

Ik verwacht de komende tijd meer van dit soort verhalen, op 353 ligt wat steun, maar ik denk dat we mogelijk de komende weken(?) naar niveaus van 335/325 kunnen dalen. (De grondstoffen markt vandaag geeft aan dat de ‘smart money’ al is begonnen met het afbouwen van posities. Olie 88.5, nat gas 4.6, Goud 1380, Zilver 29.3 etc)

Heb de helft van de portefeuille afgedekt en kijk voor een rebound naar de 357 om de hele portefeuille af te dekken. Mocht de rebound niet komen, ga ik toch voorzichtig aan hedgen. Ik heb al met een aantal publicaties aangegeven dat ik deze move al aanzag komen, belangrijk is wel dat ik het niveau van 330 als mooi koop niveau beschouw.

Enkele citaten uit het verhaal;

The United States and its leaders are stuck in their own Catch 22. They need the economy to improve in order to generate jobs, but the economy can only improve if people have jobs.

It seems the consensus for 2011 is that the economy will grow 3% to 4%, two million new jobs will be created, corporate profits will rise, and the stock market will rise another 10% to 15%. Sounds pretty good. The problem with this storyline is that it is based on a 2010 that gave the appearance of recovery, but was a hoax propped up by trillions in borrowed funds. On January 1, 2010 the National Debt of the United States rested at $12.3 trillion. On December 31, 2010 the National Debt checked in at $13.9 trillion, an increase of $1.6 trillion.

The savings rate has begun to fall again as Americans are being convinced to live today and not worry about tomorrow.

The response to a crisis caused by too much debt and interest rates manipulated too low was to create an immense amount of additional debt and reduce interest rates to zero. The patient has terminal cancer and the doctors have injected the patient with more cancer cells and a massive dose of morphine. The knowledge about how we achieved the 2010 “recovery” is essential to understanding what could happen in 2011.

The first half of 2011 is guaranteed to give the appearance of recovery. The lame-duck Congress ”compromise” will pump hundreds of billions of borrowed dollars into the economy.

Despite the fact that there are 362,000 less Americans employed than were employed in August 2010, the mainstream media will continue to tout the jobs recovery. The goal of all these efforts is to boost confidence and spending. Everything being done by those in power has the seeds of its own destruction built in. The Catch 22 will assert itself in the 2nd half of 2011.

Home prices still need to fall 23%, just to revert to its long-term mean. A new perfect storm is brewing for housing in 2011 and will not subside until late 2012. You may have thought those bad mortgages had been all written off. You would be wrong. There will be in excess of $200 billion of adjustable rate mortgages that reset between 2011 and 2012, with in excess of $125 billion being the dreaded Alt-A mortgages. This is a recipe for millions of new foreclosures. According to the Dallas Fed, in addition to the 3.9 million homes on the market, there is a shadow inventory of 6 million homes that will be coming on the market due to foreclosure.

Quantitative easing has been sold to the public as a way to avoid the terrible ravages of deflation. The fact is there are less jobs, lower wages, lower home prices, zero returns on bank deposits, higher fuel costs, higher food costs, higher real estate taxes, higher medical insurance premiums and huge jaw dropping bonuses for the bankers on Wall Street. Quantitative easing of $ 2 trln has benefited only Wall Street bankers and the 1% wealthiest Americans.

The government’s confidence game is destined to fail due to Catch-22. Will the consensus forecast of a growing economy, rising corporate profits, 10% to 15% stock market gains, 2 million new jobs, and a housing recovery come true in 2011? No it will not. By mid-year confidence in Ben’s master plan will wane. He is trapped in the paradox of Catch-22. When you start hearing about QE3 you’ll know that the gig is up. If Bernanke is foolish enough to propose QE3 you can expect gold, silver and oil to go parabolic. Enjoy 2011. I don’t think Ben Bernanke will.

Een van de beste stukken sinds tijden,

Uw ‘go with the flow’ Analist,

Victor Goossens

Advertenties

Responses

  1. Hoi, je schrijft dat smart money hun posities aan het afbouwen is en je haalt daaronder zilver en goud aan als voorbeeld. Zou het smart money deze posities niet eerder opbouwen als ze een beurscorrectie verwachten ? Zeker van goud. Volgens mij is dit een goed instapmoment voor beide edele metalen. Voor u ook ?

    Like

    • Als er een beurscorrectie komt, wordt er overal geld vrij gemaakt, dus zakt alles, behalve de obligatie markten, daar wordt de cash dan ‘geparkeerd’. Enthousiasme was de laatste weken erg hoog voor de markten. Zilver blijft interessant voor de wat langere termijn (denk limietje inleggen op 28), goud (en natuurlijk alle grondstoffen) beweegt meer mee met de $, die nu stijgt door exceptioneel goede adp cijfers, +297k, terwijl verwachting 100k, dus indicatie van goede cijfers komende vrijdag. 353 sterke steun voor de time being.

      Like


Geef een reactie

Vul je gegevens in of klik op een icoon om in te loggen.

WordPress.com logo

Je reageert onder je WordPress.com account. Log uit / Bijwerken )

Twitter-afbeelding

Je reageert onder je Twitter account. Log uit / Bijwerken )

Facebook foto

Je reageert onder je Facebook account. Log uit / Bijwerken )

Google+ photo

Je reageert onder je Google+ account. Log uit / Bijwerken )

Verbinden met %s

Categorieën

%d bloggers liken dit: