De (Griekse) besmetting en Paul de Grauwe;

Uitstekende analyse van Paul de Grauwe (hoogleraar intern econ Katholieke univ Leuven), zit op mijn lijn; Euro obligaties! Het uitzetten van Griekenland is geen optie dan volgt de rest ook en klapt de boel uit elkaar, met een internationale wanordelijke afwikkeling ala Lehman (John Mauldin; ‘that makes Lehman look like small potatoes’).

Nu de grote vraag, waarop waarschijnlijk morgen rond 12:00 het antwoord, hoeveel van een faillissement van Griekenland zit er nu in de markt?

Als men akkoord gaat met de bezuinigingen verwacht ik een forse opleving van de markt, met een no go zullen we verder afzwakken. Ondanks de winst waarschuwingen van Philips, Akzo en Tom2 ligt de markt er redelijk goed bij. Nu is het te hopen dat er niet meer bijkomen. Maar helaas hoop is een slechte raadgever…

Dit is zeker niet mijn jaar, daar mijn portefeuille relatief zwaar in de grondstoffen sector zit. Meer positief nieuws over China (ook niet hoopvol) en andere opkomende markten zou me kunnen gaan helpen. Rond 11 juli ziet Gann trader een draai, laten we hopen ;-( dat tegen die tijd de lucht wat opgeklaard is.

Read my lips… NO QE3…

2 favourieten van me:

Dear Friends,
Today’s markets are exactly what you would expect as we enter illustration number three of the Skier.
Economic statistics are taking a hard fall.
Without QE who will buy US treasury issues?
Without QE where is the basis of world equity markets?
Without QE what do you think the chart of unemployment will look like?
Without QE how do you think the camouflage of the insolvent balance sheets of the financial industry will fare?
Without QE where is mortgage money coming from?
Without QE what do you think home prices will do?
Without QE how will the present Administration and the legislative be re-elected?
Without QE how will the States of the United States of America finance themselves?
Be prepared for a reversal of the decision to curtail QE at the end of June.
Be prepared for a snap back at a greater percentage of QE with a different name.
Be prepared for covert QE between July 1st and late August when stimulation goes wild.
Be prepared for gold to take out $1650 on the upside as magnets at $12,544 come into play.
Be prepared for the Inflationary Depression of all time.
Stand firm on your gold positions.
Stand firm on your discipline of NO margin.
Stand strong in your Swiss Franc and Canadian dollar positions.
Survive the MOPE and market manipulation that is so obvious today.
Respectfully,
Jim Sinclair

En David Tepper: What the Taylor Rule suggests might be that there’s a big HOWEVER at the end of QE what everyone’s saying, which David Tepper alluded to.
Tepper: “Bernanke said no QE 3…there is no QE3 coming down the pike [and it makes for a] difficult investing environment… Maybe if the S&P is down a couple hundred points, they would reconsider.”

De wereld is na de crisis van 2008 verder volgepropt met schulden, groei is er uiteindelijk gekomen, maar tegen welke prijs?

Het heeft wel veel anderen enthousiast gemaakt en de groei kwam er, hoewel historisch gezien veel te weinig. Nu dat we op het punt staan dat de (monetaire) stimuli teneinde loopt, kan de (westerse) economie zelf uit het ziektebed stappen?

Ik denk nog niet, dus wat de markt verwacht; het einde van QE zal nog een staartje krijgen, dus geef de hoop niet op, maar we balanceren wel op het randje. Gezien recente macro cijfers glijden we af…

Is there a new credit crunch developing?

Hier het verhaal van Zerohedge

Standard Chartered is understood to have withdrawn tens of billions of pounds from the eurozone inter-bank lending market in recent months and cut its overall exposure by two-thirds in the past few weeks as it has become increasingly worried about the finances of other European banks. Barclays has also cut its exposure in recent months as senior managers have become increasingly concerned about developments among banks with large exposures to the troubled European countries Greece, Ireland, Spain, Italy and Portugal.” As expected, where there is smoke, or blowing out liquidity spreads, there is fire, or in this case Ice-Nine. Next, we will be shocked to learn that there is a comparable trend in China

Gann trader ziet bodemvorming, voor het hele verhaal stuur even een mailtje, dan kan ik een proef opsturen.

Ik wacht even of Europa daadwerkelijk de helft van het verwachte bedrag gaat overmaken.

Ik blijf bij mijn vorige verhaal voor DE Griekse oplossing, het zal wel enige tijd gaan duren voordat de politici dit gaan realiseren en dan is het kwaad al geschiet.

Portfolio may 2011 and outlook;

Portfolio May 2011

Decreased with –4.0 % (Under forming the AEX with 1.1%) 2011: -9.2%

Since inception Oct 2006 +66% (a 95% outperformance to the AEX) or 14.2% per annum on a weighted average basis.

Cash: 28% of the portfolio. Note these above mentioned performances were made with an average cash position of 28% (so average market exposure has been 72% since Oct 2006)

 

THE best way to solve the Greek problem is;

Put all the European government debt in one basket at the ECB (the greek debt is ‘only’ 3% of the total!). Result: Lower rates in Greece (2 year currently 28%…) and in the other PIGGS and slightly higher rates in ‘Neuro’ zone. Plus start selling Greek assets to pay back some of the loans. Budget cuts will come later and will give the Greek more time.

Greek out of the Euro is no option; With the Drachma they will surely not pay all the Euro bonds back, with a Lehman effect on French, German and other banks… Plus contagion to the other weaklings. With the Neuro and Zeuro same outcome.

Despite having cooked the books, Stay Together! Help eachother, our hole Dutch system is based on this, despite people taking advantage of the system.

The important thing is that the heavily divided politicians start to do SOMETHING.