Beursupdate wat te doen?

The Fockers hebben weer een achterbakse ruzie, Sarko is gefrustreerd dat de ECB zijn bankjes (met balansen 4x BNP van Frankrijk met veel toxic loans) niet gaat redden en daardoor zijn krediet status verlaagd gaat worden en reageert geirriteerd naar Cameron op de continue kritiek op de Euro ‘we told you so’ en beschuldigd de Duitsers van Egoisme. De ouwe snoeper Silvio beklaagt zich over het achterwerk van Merkel en geeft aan eerst maar zelf af te gaan vallen. Rutte ergert zich (ook) aan de traagheid, waardoor het allemaal duurder gaat worden.

Het is nu wachten op wat de Bundestag verder gaat zeggen en de EU top van vandaag. Ondanks het continue gemodder van de politici in Europa, liggen de aandelenbeurzen er als een dijk bij.

De 3e kwartaal resultaten komen grosso modo goed naar voren. Men verwacht geen zware afvlakking van winsten en omzetten. De balansen zien er florissant uit en overnames en fusie verhalen helpen goed mee.

Waarom de aandelen er zo goed bij liggen komt doordat vele beleggers onderbelegd zijn in aandelen, gek gemaakt door de vele negatieve verhalen die de ronde doen. Hierbij een interessant verhaaltje van Raymont James; SAUT102411_064646.

Desondanks blijf ik gedeeltelijk afgedekt en wacht de zaken af.

Troika en gaan ze uberhaubt ;-) wat doen?

Na goede IFO cijfers in Duitsland en een positief cijfer van de Philly fed in Amerika gisteren (een plus van 8.7 tegen een verw van -9.5, let wel op daar deze survey maar van 250 bedrijven was!) ligt de markt er erg goed bij met +0.8% in de AEX op 302 tov 22:00 gisteren.

Het is vandaag alleen nog wachten op uit spraken van de Troika, het laatste van reuters; Troika report finds Greek debt dynamic ‘extremely worrying’

De vertraging van een EU oplossing van Zondag naar Woensdag de 26 e Oktober of de G20 meeting 3 Nov deert de markt niet. Wat me zeer verbaasd zijn de omzetten;  de helft tov het 3 maands gemiddelde en de FTI’s maar 0.2x de gem omzet…) Wat gebeurt er?

Sarko ligt redelijk overhoop met zijn pleegmoeder Merkel. Mijn vraag is of er uberhaupt wat substantieels gaat uitkomen, het lijkt op pappen en nat houden. Dit zal de beurs in zijn geheel niet leuk vinden. Ik ga niet speculeren op een goede uitkomst, maar kijk om de rest af te dekken en even te schuilen voor de donkere wolken.

Mijn verhaal van gisteren met de oplossingen;

Naarmate dit ‘diner’ langer duurt wordt de rekening steeds duurder, Spanje gedowngrade gisteren, Italiaanse banken lagere ratings (de Italiaanse 10 jaars rente loopt gestaag richting de angstige 6%) en de Fransen willen geld zien van het ESFS of de ECB, het maakt niet uit, als ze zelf de diner rekening maar niet geheel hoeven te betalen, daar dan hun rating ook onderuit knalt. De enige oplossing om verliezen van de schuldenproblematiek op te vangen is niet allerlei verhicles op te tuigen, maar meteen 1 grote Eurobondmarkt te crieeren (zoals Treasuries in Amerika, die er volgens mij economisch en financieel veel slechter voor staan dan Europa). Zie mijn oplossing.

Merkel tempert de hoop op een bazooka oplossing as Zondag. Misschien komt er ook wel niet veel uit bij de G20 meeting op 3 Nov, het zijn en blijven natuurlijk politici die alleen voor hun eigen straatje werken. De aandelenbeurs verdisconteert zeer veel hoop op het ogenblik.

De 3e kwartaal resultaten zijn een meevaller (2/3 van de 66 bedrijven in de SP500 zijn beter dan verwacht), Financieele instellingen in Amerika ook meevallers (maar ik weet bij god niet wat er leeft binnen die banken, ik vertrouw ze voor geen meter). Deze goede cijfers geven de burger moed.

China liet deze week zien dat het niet afstevent op een hard landing, maar eerder een softe. Fixed asset investm, industrieele productie en retail sales waren beter dan verwacht.

Er wordt een zeer gevaarlijk politiek spel gespeeld door de Europese politici. Zoete lieve Gerretje (Zalm) preekt voor eigen parochie, de problemen komen niet door de banken maar door de politici… dus hoeven de banken niet veel meer bij te dragen. FOUT ! De banken moeten hun ‘winsten’ niet uitkeren in bonussen en aan aandeelhouders en de verliezen niet meer socialiseren (de belasting betaler weer te laten betalen voor de fouten die ze maken en hebben gemaakt). HET VOORSTEL; zet de bankobligaties om in aandelenkapitaal dan worden automatisch de schulden van de banken minder en worden ze automatisch geherkapitaliseerd, zonder de kosten fors te verhogen voor de overheden en kan Sarko van zijn nieuwe kind gaan genieten zonder continue bij zijn pleegmoeder op bezoek te gaan ;-)

Ik heb een gedeelte van mijn portefeuille afgedekt en kijk morgen de rest af te dekken daar er morgen een erg belangrijke optie expiratie is, waarbij niemand weet welke kant het kan opgaan. (de derivaten handelaren hebben de markt in hun macht). Dar er volgende week Maandag een teleurstelling aankomt is zeer groot. Ik houdt mijn hart vast.

 

Poreuze cirkel, wie kent hem nog van van Kooten en de Bie;

Hierbij deel 1.

Ik heb het hier dus over de vicieuze cirkel die de ratingbureaus in gang hebben gezet en die bijna niet meer te stoppen is. Eerst de credit outlook van de landen verlagen, waardoor de overheidsschulden minder waard worden, wat weer de bankbalansen onder druk zet etc.

Naarmate dit ‘diner’ langer duurt wordt de rekening steeds duurder, Spanje gedowngrade gisteren, Italiaanse banken lagere ratings (de Italiaanse 10 jaars rente loopt gestaag richting de angstige 6%) en de Fransen willen geld zien van het ESFS of de ECB, het maakt niet uit, als ze zelf de diner rekening maar niet geheel hoeven te betalen, daar dan hun rating ook onderuit knalt. De enige oplossing om verliezen van de schuldenproblematiek op te vangen is niet allerlei verhicles op te tuigen, maar meteen 1 grote Eurobondmarkt te crieeren (zoals Treasuries in Amerika, die er volgens mij economisch en financieel veel slechter voor staan dan Europa). Zie mijn oplossing.

Merkel tempert de hoop op een bazooka oplossing as Zondag. Misschien komt er ook wel niet veel uit bij de G20 meeting op 3 Nov, het zijn en blijven natuurlijk politici die alleen voor hun eigen straatje werken. De aandelenbeurs verdisconteert zeer veel hoop op het ogenblik.

De 3e kwartaal resultaten zijn een meevaller (2/3 van de 66 bedrijven in de SP500 zijn beter dan verwacht), Financieele instellingen in Amerika ook meevallers (maar ik weet bij god niet wat er leeft binnen die banken, ik vertrouw ze voor geen meter). Deze goede cijfers geven de burger moed.

China liet deze week zien dat het niet afstevent op een hard landing, maar eerder een softe. Fixed asset investm, industrieele productie en retail sales waren beter dan verwacht.

Er wordt een zeer gevaarlijk politiek spel gespeeld door de Europese politici. Zoete lieve Gerretje (Zalm) preekt voor eigen parochie, de problemen komen niet door de banken maar door de politici… dus hoeven de banken niet veel meer bij te dragen. FOUT ! De banken moeten hun ‘winsten’ niet uitkeren in bonussen en aan aandeelhouders en de verliezen niet meer socialiseren (de belasting betaler weer te laten betalen voor de fouten die ze maken en hebben gemaakt). HET VOORSTEL; zet de bankobligaties om in aandelenkapitaal dan worden automatisch de schulden van de banken minder en worden ze automatisch geherkapitaliseerd, zonder de kosten fors te verhogen voor de overheden en kan Sarko van zijn nieuwe kind gaan genieten zonder continue bij zijn pleegmoeder op bezoek te gaan 😉

Ik heb een gedeelte van mijn portefeuille afgedekt en kijk morgen de rest af te dekken daar er morgen een erg belangrijke optie expiratie is, waarbij niemand weet welke kant het kan opgaan. (de derivaten handelaren hebben de markt in hun macht). Dar er volgende week Maandag een teleurstelling aankomt is zeer groot. Ik houdt mijn hart vast.

De Hoop rally

Op 5 Oktober had ik het gevoel om de handdoek in de ring te gooien en alles af te dekken, daar er een zware depressie zou komen als je de media moest geloven. Het kan verkeren zei Bredero (1584-1618) [Zijn toneelwerk was nauw verbonden met de realiteit: hij situeerde veel van zijn werk in zijn eigen geboorte- en woonplaats Amsterdam. Bredero hield niet van hoogdravende taal en ingewikkelde constructies: zijn personages spraken normaal, volks Nederlands]. Een man naar mijn hart, geen woorden maar daden en geen ingewikkelde MBS, CDSen en weapons of mass destruction..

Nu zijn de markten met rond de 15% opgelopen en is het vertrouwen weer wat terug in aandelen. Dee onvoorziene rally is gebouwd op hoop (zoals je weet beleg ik niet graag op hoop maar op fundamentele zaken), maar de beurs zit anders in elkaar en is manisch depressief. Himmelhoch jauchzend zu Tode betruebt.

Hoop op een substantiële vergroting van ESFS (2 of 4 keer zo groot) en HET PLAN om Europa te redden (23 Oktober of 3 Nov?)

Hoop dat de groeilanden gaan bijdragen via het IMF

Hoop dat de rest van de 2e kwartaal cijfers ook positief gaan uitpakken

Hoop dat het geen harde recessie in de wereld gaat worden, maar eerder mild en kort durend

Hoop dat China geen harde landing te wachten staat en dat de onroerend goed sector daar geen forse klappen voor de Chinese banken gaat inhouden (GDP en andere belangrijke Macro data morgen!)

Hoop dat de voorzichtig verbeterende macro cijfers door zullen zetten

Hoop dat de Europese Banken niet te hard en te snel gaan herkapitaliseren en groei verder gaan verzwakken (advies; zet bank leningen om in aandelenkapitaal!)

De stijging gaat te hard en te snel zegt iedereen, maar door het steeds meer gebruik van derivaten  (tegenwaarde is vaak 2x zo groot als de hele aandelenomzet per dag) moeten we leren leven met dit soort uitslagen.

Ik heb helaas veel minder geprofiteerd van deze laatste opleving door de angst voor het instorten van landen en banken. Ik wacht liever af of de diverse hopen gaan uitkomen om meer geld te gaan beleggen, dan op hoop te speculeren. Ik betaal liever meer als ik meer zekerheid heb over de richting waar we naar toe gaan.

Mijn Technische Analyse hulp van Gann zit weer geweldig goed de laatste tijd en houdt ze goed in de gaten, naast de belangrijkere macro en bedrijfscijfers. Vraag even een proef aan voor de laatste van gisteren.

Email ontvangen bij een nieuw bericht op mijn site? Schrijf je dan even in, rechtsboven onder de landschap”s foto. Feedback altijd welkom

 

Waarom de markten zo hard stegen vanaf vorige week dinsdag;

Heb gisteren de verkeerde file toegevoegd, hierbij de juiste;

Kwam net even een erg goed stuk tegen van Absolute return Partners: Summary
The current level of pessimism is quite overwhelming, in particular in Europe where the eurozone crisis has taken its toll on investor confidence. This has led to valuation levels we haven’t seen since the dark days of 1981-82, just before we embarked on the 1982-2000 bull market – the biggest of all time. It is our view that investors will be amply rewarded if they begin to buy European equities at current levels, although it is a strategy that shall require both a solid stomach and some patience. Hele verhaal The_Absolute_Return_Letter Oct 2011. Zeker de moeite waard !

Email ontvangen bij een nieuw bericht op mijn site? Schrijf je dan even in, rechtsboven onder de landschap”s foto. Feedback altijd welkom

Nieuws is uit; Merkel en Sarkozy gaan trouwen;

Toch leuk dat zij naar me luisteren. Als bruidsschat verhogen ze het EFSF fonds, kopen staatsleningen van hun ‘vrienden’ en het laatste nieuws ze kopen Banken voor Europa, in Griekenland een leuk klein bankje Proton, kunnen ze samen op gaan zitten als ze hun huwelijksreis naar Griekenland plannen om het land mee te helpen de toeristen-industrie weer op te bouwen. In Denemarken werd van het weekend Max bank toegevoegd en in Belgie, de geldverslindende hoofdzetel van de familie Focker Sarko-Merkel een Bankje dat aan grootheidswaanzin leed. En verschrikkelijk goed nieuws 😉 , onze Europese ‘lijders’ zullen er alles aan doen om de banken van genoeg kapitaal te voorzien. En 3 Nov wordt de deadline voor een antwoord op Griekenland en de hele schulden problematiek. Pffff wordt zo moe van die gasten.

Als men zo doorgaat wordt uiteindelijk heel Europa opgekocht en wordt het toch een politieke en fiscale unie. Nu nog even de Grieken leren hoe ze belasting moeten betalen en dan komt alles toch nog op hun pootjes terecht (een kat heeft 9 levens, Europa niet).

Erste Bank staat 10% lager, na hun profit warning. Wie volgt? Bij CSM -19% verzuurd de melk verder. De verwachtingen voor het begin van de 3e kwartaal cijfers zijn gespannen. Morgen bijt Alcoa de spits af in Amerika.

Belangrijk deze week of de Chinese economie echt zo hard afglijd als velen verwachten. Zelfs als het zo zou zijn, ga je het niet zien, daar ze elk cijfer kunnen neerzetten wat ze willen. Dinsdag info over New Yuan loans, verw 550bn (548.5bn) & Money supply, M1 12.1% (11.2%) en Donderdag Business climate en Export 20.8%(24.5) & Imports 24.6(30.2) en belangrijkst; INFLATIE over sept verw 6.1%(6.2%)

Gann trader zat enorme goed met een low in de indices op 4 Oct (als ik wat minder angst had gehad had ik hier 8%mee kunnen scoren ;-(

Voor de week denk ik een beetje mee zwalken met macro data. Laten we hopen dat er niet meer profit warnings en nationalisaties komen…

Kwam net even een erg goed stuk tegen van Absolute return Partners: Summary
The current level of pessimism is quite overwhelming, in particular in Europe where the eurozone crisis has taken its toll on investor confidence. This has led to valuation levels we haven’t seen since the dark days of 1981-82, just before we embarked on the 1982-2000 bull market – the biggest of all time. It is our view that investors will be amply rewarded if they begin to buy European equities at current levels, although it is a strategy that shall require both a solid stomach and some patience. Hele verhaal The_Absolute_Return_Letter Oct 2011. Zeker de moeite waard !

Email ontvangen bij een nieuw bericht op mijn site? Schrijf je dan even in, rechtsboven onder de landschap”s foto. Feedback altijd welkom

Anodexia, dat wordt afslanken voor de belg/fransoos,

Het lijkt wel weer 2008 toen Dexia 6mrd staatssteun kreeg. Doet me denken aan DSB en Fortis die slecht gecontroleerd werden. Hoe is het mogelijk dat een voormalig gemeentebank ongecontroleerd een balanstotaal kan hebben van 500mrd en waar mogelijk nu 180mrd ‘minder’ renderend spul in zit (waarvan mega exposure in Griekenland van 3.4 mrd Grieks staatspapier en 5mrd aan leningen aan Griekse bedrijven. Moody’s weer te laat, dreigt met een kredietwaardigheid verlaging.. Denk eerder dat door de ‘redding’ Belgie en Frankrijk ook een lagere status krijgen.

Gaat u maar rustig slapen zei Colijn ooit. De politici hebben dit al maanden geleden ter advies genomen. Er moet echt iets gebeuren op korte termijn in Europa, anders zullen er meer financieele instellingen volgen. Maar wat?

1.Om de banken te redden, zonder dat de belastingbetaler weer de dupe is; Zet Bank Obligaties om in Aandelenkapitaal (vele van deze leningen zijn toch al achtergesteld), zo verhoogd met het eigen vermogen, en betalen de obligatie houders eindelijk ook eens een keer mee aan de ellende. Daarnaast: Lever de betaalde bonussen in, de resultaten van de banken waren de laatste paar jaar gebaseerd op valse winsten (veel slechte leningen staan nog steeds te hoog in de boeken). Gevolg; een enorme koersstijging in de banken, ze zijn in een keer geherkapitaliseerd en gered zonder kapitaalverhogingen en dat de belastingbetaler er op achter gezet wordt.  De meeste beleggers in deze obligaties zullen koerswinsten gaan zien de gestegen aandelenkoersen.

2. Eurobonds;  voeg alle Europese schulden op een hoop en noteer hoeveel elk jaar inbrengt. Gevolg; de rentes in de periferie gaan fors naar beneden en de rentes in de sterkere landen zullen marginaal oplopen (schat ik op een half tot 1%). De rente voor Griekenland en de zwakkeren wordt draaglijker en de koerswinsten uit deze Eurobonds kunnen worden gebruikt om geleidelijk de schulden in Griekenland te verlagen en niet het land naar de afgrond te duwen. Gevolg; aandelen kunnen 20 tot 30% oplopen en het vertrouwen keert weer terug.

3.Maak de bezuinigingen afhankelijk van de groei in Europa, ga niet te veel bezuinigen als we verder afglijden. Ondersteun industrieen, markten waar elk land goed in is. Griekenland kan (zoals in de historie) bijvoorbeeld de graanschuur of fruit en groetenschuur worden van Europa. Duitsland machines etc. NL; handel, doorvoer, bloemen etc. Frankrijk; Wijn ;-), kazen, media, mode etc evenals Italie. En ga zo maar door.

Ik wordt steeds meer een aanhanger van een Technocratie. Laat de toppers ons (nee niet deze!) het beleid bepalen en verlaag de kosten door niet alles 2x te doen, 1 ECB, 1 Belastingorganisatie voor Europa, etc LAT (Living Apart Together) is veel duurder dan Trouwen 😉 (als we Europa bij elkaar willen houden ontkomen we hier niet aan en op den duur zouden we hier toch al naar toe gaan). Dus weg die onzekerheid, Trouw en maak er wat van !

Gisteren had ik het gevoel te kotsen tussen de beren en beren verhalen, versterkt door de media. Wat natuurlijk een goed teken is dat de draai nabij is. Als er maar een kleine indicatie komt van het bovengenoemde, kunnen de markten zich herstellen en kan er eindelijk weer eens wat verdiend worden. Gann trader zat weer erg goed de laatste tijd, stuur even een mailtje voor een proef.

Gelukkig hield de SPX het niveau van 1080/1100, wel met veel mazzel, dus technisch ziet het er beter uit.

Email ontvangen bij een nieuw bericht op mijn site? Schrijf je dan even in, rechtsboven onder de landschap”s foto. Feedback altijd welkom 😉

Had niet veel verwacht van de meeting in Luxemburg gisteren,

maar dit soort gekwijl wordt je niet goed van, we moeten even kijken of de prive sector wat meer wil mee doen en of er nog onderpanden zijn, ze noemen het een technische revisie, What the F…, The Fockers zijn weer bezig met het vooruit schuiven van de problemen. Ze realiseren niet dat het water aan de lippen staat. 13 Oktober is de nieuwe datum of ze de 8 mrd goedkeuren (geruchten nu dat ze geld hebben tm nov ipv tot half Oktober).

Dexia (-26% vandaag) is de 1ste bank die gehakt wordt in een bad en good bank. Niemand wil nog lenen of zaken doen met Dexia. Ik heb ooit voor deze club gewerkt en was niet onder de indruk van hun reilen en zeilen) Nu is het weer wachten op de volgende.

Goldman verwacht een milde recessie voor Europa en stelt groei prognoses voor de wereld naar beneden bij.

Laten we hopen dat de SPX de 1100 houdt bij het slot ander en niet onder de 1080 gaat.

Griekenland gijzelt Europa en wat te doen in de markten,

Het stoutste jongetje van de klas geeft weer eens aan de doelstellingen van de EU en de IMF niet te halen. Het begrotingstekort over 2011 wordt geen 7.6% van het BNP maar 8.5% en voor 2012 geen 6.5% maar 6.8% en dan alleen als de staat en de bevolking zich daar naar gedragen…  Dat ze dit weer niet gaan halen is voor de meeste duidelijk, Griekenland praat nu over het ontslag van duizenden ambtenaren (voorheen 30.000!) en daarvan gaan er veel met vervroegd pensioen. 25% van de bevolking heeft al aangegeven de verhoogde onr goed belasting niet te betalen. Slowakije blaft ook even dat men de schuldencrisis niet oplost met nieuwe schulden. Uiteindelijk zullen ze wel voor stemmen de 12 Oktober anders krijgen ze geen auto orders meer.

Markten donderen weer naar beneden, omdat als G de 8mrd niet krijgt, ze failliet zijn. Dit stoute jongetje weet ook dat ze streken kunnen blijven uithalen, daar Pappie Europa toch wel betaald anders stort het financiële systeem in en hebben we mogelijk depressiejaren voor ons liggen en heeft dat zijn effect op de rest van de wereld. Ze hebben Europa (en de rest van de wereld) bij de ballen. Hoe is dit mogelijk voor zo’n klein land. Een van de grootste schuldigen zijn de Europese politici (meet The Fockers), ze hebben deze initiële kleine wond door laten etteren en nu is de patiënt in gevaar.

Ik zou zeggen bijt door de zure appel heen, en ga van de LAT (Living Apart Together) relatie naar trouwen. Scheiden is geen optie, altijd veels te duur. Op deze manier doorgaan is ook geen optie, schulden opkopen (met of zonder leverage) is alleen maar pappen en nat houden en creëert steeds meer onzekerheid, wat bestedingen en investeringen steeds verder onder druk zal gaan zetten.

Dus waar staan we nu met deze markten?

Ik heb het gevoel dat dit het laatste stukje van daling is. We zitten in de capitulatiefase, de meeste die uit de aandelen markten wilden zijn eruit en de twijfelaars gaan er vandaag of morgen uit. Macro cijfers vorige week waren over het algemeen niet slecht of te wel geen verdere verslechtering. De slechte Europese Inflatie cijfers geven de indicatie dat we Donderdag geen rente verlaging kunnen verwachten in Europa, maar men kan wel opmaken dat de inflatie trend naar beneden is (zie de recente zwaar dalende grondstofprijzen). De Chinese en Europese PMI cijfers van vanochtend waren beter dan verwacht, dat geeft de burger weer moed. Als nu om 16:00 de ISM Manuf in Amerika meevalt, verw 54.3(55.5)

De markten gaan ook uit van een hard landing van China, gezien de meest recente cijfers wordt het eerder soft. (+)

Ondertussen zweten de Europese minister van Financiën in Luxemburg vandaag, van de uitkomsten wordt niet veel verwacht. Sarko gaat voor de Eurotop 17 Oktober nog even naar zijn vriendin in Berlijn voor overleg..

Gann trader heeft weer een interessante prognose voor de rest van het jaar.

Email ontvangen bij een nieuw bericht op mijn site? Schrijf je dan even in, rechtsboven onder de landschap”s foto.