Gepost door: Victor Goossens | 17 oktober, 2018

Totale Verkoop & Stemmetje

listen

Totale Verkoop & Stemmetje

Ik heb al mijn aandelen verkocht begin september. Er stond een keurige winst van 7.4% terwijl de AEX een plusje liet zien van 2.5%, met genoeg zaken om je zorgen te maken, handelsoorlogen, Brexit, Italië, Emerging Markets problemen en het vooruitzicht van oplopende wereld-rentes. En de Amerikaanse aandelenindices op all time highs…

EN toen werd ik wakker, ik droomde en was vergeten op de verkoopknop te drukken en zie ik nu een magere plus van 2.1% terwijl de AEX 2.6% onder water staat. Wel ben ik tevreden dat mijn modelportfolio, ooit begonnen bij Probeleggen plust met 8.8%.

Ik moet wel eerlijk toegeven dat ik begin september een stemmetje hoorde, dat mij vertelde volledig uit aandelen te gaan en het allemaal even aan te zien. Maar niets is moeilijker om bepaalde posities met verlies te verkopen en de markt te timen om weer aan te kopen.

Zelfs met mijn meer dan 35 jaar ervaring blijft dit enorm moeilijk en moet ik toegeven dat een groot deel van mijn fouten komt door discipline, of te wel het handelen zonder discipline. Een van de grote beleggers heeft ooit gezegd, Plan the Trade and then Trade the Plan.

Het is beter veel te lezen en te luisteren wat er gebeurt in aandelenland en daarop je strategie te bepalen. Gelukkig maak ik de betere rendementen met mijn financiële model en ga me steeds meer hierop focussen.

Wat nu te doen?

Het hele spelletje draait om het voorspellen van de koersen, praktisch bijna onmogelijk. Het helpt wel als je psychologie gaat toepassen, wat gaan beleggers doen als er bepaalde zaken gebeuren.

Ik zal hieronder een aantal zaken de revue laten passeren waarop beleggers fel op kunnen reageren;

1.Rentes, de meest recente dip komt hoofdzakelijk doordat de Amerikaanse 10jaars rente opeens naar de 3,25% sprong, een wake-up call voor ingeslapen Amerikaanse aandelenbeleggers. Met een zogenaamde risk free return van 3.25% is er een concurrent bijgekomen en de indices stonden daar al op all time highs. Rentes (en natuurlijk de  verwachtingen) zijn allesbepalend m.b.t. alle beleggingen ter wereld.

2.Onzekerheid, Handelsoorlogen zijn nooit goed voor economische groei en bedrijfswinsten. Aan de ene kant is een handelsoorlog goed als compensatie voor de Amerikaanse belastingverlagingen, deze extra push zou een verhoogde inflatieverwachting kunnen uitlokken. Daarnaast de onzekerheid of de bull markt ten einde loopt en er een recessie om de hoek staat? Op 6 november zijn er congres verkiezingen en een Democratische overwinning zal verdeeldheid zaaien en ongunstig uitwerken voor de grootste economie ter wereld.

3.Kwartaalcijfers, de verwachtingen zijn hooggespannen met een gemiddelde plus van 19% in de winst per aandeel van de 500 grootste bedrijven in de S&P index. Het grootste deel komt door belastingverlagingen en betere winsten voor olie gerelateerde bedrijven. De focus zal hier liggen bij autonome groei van de omzetten en de onderliggende winstgroei, exclusief belasting en share buy backs.

Conclusie

Vooralsnog lijkt het erop dat de recente daling een normale en gezonde correctie is/was. We hebben nu een klein bouncje van een dag of 2, maar het beleggerssentiment heeft toch een aardige knauw gekregen en men houdt toch wat meer cash op zak.

Mijn grootste zorg ligt bij de enorme groeiende schuldenberg in de wereld, reeds fors hoger dan in 2008 en de Over-Leverage van veel beleggers. Een kleine verandering in de belangrijkste variabelen kan een zeer grote invloed hebben.

Ik houd het ook meer op het glas is half vol en er is waardering ’s technisch ruimte naar boven vanaf deze niveaus ’s (AEX 530).

Wel moet men rekening houden dat bedrijven met minder dan verwachte cijfers fors zullen worden afgestraft (zie IBM -6%) en mooiere cijfers worden fors beloond (Netflix +10%).

Interessante sectoren op dit moment; Olie, Gas en olie-gerelateerde bedrijven, semiconductors, Pharma/Biotech, Technology & Robotisering. Toeleveranciers aan de auto-industrie zien er goedkoop uit in Europa.

(heb recent, helaas op wat hogere niveaus wat aandelen Adomos en ArgenX gekocht voor de V-Capital Portefeuille, ik zal binnenkort hierover een verhaaltje schrijven)

 

Alle commentaren zijn welkom

Met vriendelijke groet en succes met uw beleggingen,

Victor Goossens

Advertenties

Geef een reactie

Vul je gegevens in of klik op een icoon om in te loggen.

WordPress.com logo

Je reageert onder je WordPress.com account. Log uit /  Bijwerken )

Google photo

Je reageert onder je Google account. Log uit /  Bijwerken )

Twitter-afbeelding

Je reageert onder je Twitter account. Log uit /  Bijwerken )

Facebook foto

Je reageert onder je Facebook account. Log uit /  Bijwerken )

Verbinden met %s

Categorieën

%d bloggers liken dit: