Gepost door: Victor Goossens | 12 november, 2018

Wat zal de week brengen?

VIC 1

Op deze manier wil ik u op de hoogte brengen van het reilen en zeilen op de Aandelenbeurzen en Kapitaal markten. De commentaren en Ideeën zullen kort en bondig zijn.

VIC Value Investing Capital heeft een fund dat gestart is met 25.000 euro op 4 november 2014 met mijn top ideeën in deze portefeuille. Op dit moment staat er 32.432 euro, een rendement van 7.3% in 2018 en een totaal rendement vanaf het begin van 29.7%

Als U vragen heeft of een screenshot wilt ontvangen van het fund kunt U altijd mailen naar Victor Goossens vgoossens@gmail.com

Weekbericht

Zondag 11 nov 2018

De SP500 steeg met 2.1%, AEX +1.4% en een bescheiden winst van 0.4% voor de Eurostoxx 50 op een verwachte overwinning van de Democraten in het huis van afgevaardigden. De senaat blijft bij de Republikeinen.

De beurzen bewegen mee met het twitteren van Trump. Op het nieuws dat hij een erg goed gesprek heeft gehad met Xi Jinping gingen de meeste beurzen hoger en konden we de low’s achter ons laten.

Tegenwoordig reageren de beurzen erg vel op nieuws, zeker als het slecht is, maar dat is normaal daar we relatief hoog staan en er steeds meer beleggers denken dat we aan het eind van de hausse zitten. Wie het weet mag het zeggen.

Door de sterk gedaalde transactiekosten, de snelle handel van algoritmen en vele hedgefunds zijn de reacties overdreven t.o.v. het nieuws. Dit creëert natuurlijk kansen voor beleggers die Alpha zoeken, waaronder ik mezelf reken.

Ik kan vanuit de cijfers wel redeneren dat Amerika nog steeds in een zeer goede conditie verkeerd, met bijna volle werkgelegenheid en prijsstabiliteit. Daarom is het normaal dat men daar de rente verhoogt (op het moment verwacht men er nog 1 in dec en vooralsnog 3 in 2019). Met een 10jaars rente van nu 3.18%  kan men goed leven en zou eigenlijk rond de 4/5% moeten staan gezien de economische situatie, maar deze niveaus moet men zeer langzaam bereiken anders breekt de pleuris uit.

Mijn insteek; als er een afzwakking of recessie (2 kwartalen van negatieve groei) komt zal het relatief beperkt kunnen zijn. Ik denk dat velen de jaren 2008/2009 nog voor ogen hebben.

Bedrijfswinsten

Erg belangrijk zijn natuurlijk de 3e kwartaal resultaten en met name de Amerikaans, daar deze het sentiment bepalen en vroegcyclisch zijn t.o.v. de rest van de wereld. Als de winstgroei hier gaat afvlakken worden beleggers voorzichtiger.

In Amerika zijn nu ongeveer 90% van de resultaten gepubliceerd en de winsten waren gemiddeld 6.8% beter dan verwacht (wat boven het 5 jaar gemiddelde licht) een goede ontwikkeling, maar houd wel in het achterhoofd dat een groot deel door de belastingverlagingen komt.

Voor het 4e kwartaal verwacht men een dubbelcijferige winstgroei, maar een enkelcijferige groei voor de 1e helft van 2019. De komende 12 maanden k/w ligt op 15.6x, onder het 5 jaar gemiddelde, maar onder het 10jarig gemiddelde. So far so good.

Een factor wat de komende kwartalen de winst kan beïnvloeden is de handelsoorlog. Factset heeft uitgerekend dat uit 415 conference calls, 138 of 33% het woord ‘Tariff’ gebruikte, iets beter dan de  38% in het 2e kwartaal van dit jaar.

Deze week;

Macro; dinsdag de Duitse ZEW verwachtingen -26 voor november, tegen -24.7 in oktober. Woensdag cijfers over de Chinese economie, als je de cijfers mag geloven nog steeds een goede groei en geen indicaties van een opkomende recessie. Duitse GDP groei Q3 1.2% verw (2.3%). In Amerika de inflatie over oktober; 2.2% (2.2%). Vrijdag Europese inflatie cijfers, ook rond de 2.2(2.1) mocht dit hoger uitkomen zou het kunnen worden uitgelegd op groei en wat dan weer eerder dan verwachte rente verhogingen kan uitlokken.

Ik denk dat de meeste beleggers hun kruit droog houden, gezien de recente opleving van aandelen. Key factoren die een rol spelen; Italiaanse begroting & de Handelsoorlog.

Bedrijven; Dinsdag cijfers Home Depot; hoe staat het met de Amerikaanse huizen markt. Ahold capital markets day; komen er nieuwe (verhoogde) doelstellingen na de het mooie 3e kwartaal? Woensdag; Cisco; hoe gaat het met de tech sector? Donderdag; Nationale Nederlanden (met ASR de witte raven in de verzekeringssector), SBM; kan interessant worden, erg belangrijk of hun orderportefeuille groeit nu de olieprijs er goed bij licht. Volker Wessel; nog problemen of gaat het beter? Bekaert; last van China? IBA; hebben ze de draai naar boven gevonden, of kunnen ze beter worden overgenomen? Wal mart; loopt goed, kunnen ze het op nemen tegen Amazon? Nvidia & Applied Materials; zien zij ook een afzwakking of kunnen ze de semi-sector een nieuwe boost geven.

Ik wens u een goede profitabele week toe.

Advertenties

Geef een reactie

Vul je gegevens in of klik op een icoon om in te loggen.

WordPress.com logo

Je reageert onder je WordPress.com account. Log uit /  Bijwerken )

Google photo

Je reageert onder je Google account. Log uit /  Bijwerken )

Twitter-afbeelding

Je reageert onder je Twitter account. Log uit /  Bijwerken )

Facebook foto

Je reageert onder je Facebook account. Log uit /  Bijwerken )

Verbinden met %s

Categorieën

%d bloggers liken dit: