Galapagos, interessante opmerking Onno,

https://www.tijd.be/ondernemen/farma-biotech/de-drie-levenswerken-van-onno/10112511.html

Mn de laatste opmerking;

Denk groot’, is het devies van de landheer aan de Rijn. Hoe groot, dat laat hij gevraagd en ongevraagd bij iedere gelegenheid weten. ‘Met Galapagos kunnen we Philips overvleugelen.’ De beurswaarde van Philips is ruim 30 miljard euro. Galapagos zit over 5 miljard.

En er zijn nieuwe koersdoelen binnen;

New analyst targets for $GLPG after Phase3 data release:

– Jefferies: € 120

– KBC securities: € 124

– Credit Suisse: € 113

– Berenberg Bank: € 112

– InsingerGilissing Bankiers: € 130

– Bryan Garnier & Co: € 140

– Kempen & Co: € 135

– Bank Degroof: € 136

I rest my Case 🎉

Galapagos mijn grootste positie, komt er een bod?

takeover

kwam gisterenavond met goede Finch 1 en 3 resultaten van Filgotinib, hun belangrijkste medicijn tegen reuma. Het middel is net zo goed of zelfs iets beter dan de nr 1 Humira van concurrent Abbvie, maar met minder bijwerkingen en met name erg belangrijk minder kans op trombose. Anti Reuma en andere ontstekingsziekten behoren tot de best verkochte medicijnen ter wereld.

Binnen 1 jaar zouden ze op de Europese markt kunnen komen, waarbij een behandeling 10.000 euro per persoon per jaar kan opleveren voor GLPG en Gilead. (Een potentieel van zo’n 6mrd euros per jaar).

Daarnaast heeft GLPG nog veel veelbelovende medicijnen in de pijplijn voor de komende jaren.

De eerste upgrades zijn al binnen, KBC verhoogt het koersdoel met 10% toe 124 (van 113) en blijft met een koop aanbeveling. Bryan Garner gaat van 125 naar 140 euro. De komende week verwacht ik dat de anderen ook hoger in de boom gaan zitten.

Voor de partner Gilead ook goed nieuws, daar ze al een tijd niet meer met block-buster medicijnen zijn gekomen. Hun koers fluctueert rond de $ 64, een 5 jaar low, terwijl we zelfs 120 hebben gezien in 2015. Ik ben bang dat ze na dit uitstekend nieuws een bod zouden kunnen uitbrengen.

Dus een goed nieuws show wat zich de komende tijd kan voorzetten, Ik houdt mijn stukken stevig vast.

(Galapagos is weer eens een voorbeeld dat Stockpicking werkt 😉

Value Investing Equity, mutatie in de portefeuille

Vandaag maakte de IBA groep de resultaten over 2018 bekend. De omzet daalde met 11% naar 208mln en maakte een netto verlies van 4.4mln beide onder de verwachting. Voor 2019 gaan ze uit van een positieve REBIT (bedrijfswinst zonder bijzondere zaken) na een klein plusje van 0.9m.
Daarnaast hebben ze na lang wikken en wegen besloten de Dosimetrie in de etalage te zetten. Er lopen al diverse gesprekken en hopen dit af te ronden in het 2e kwartaal.
Gelukkig loopt het eindelijk beter bij IBA daar ze de kosten met bijna 20% hebben teruggebracht en alles beter onder controle hebben. De Protonen-markt blijft nog moeilijk en er is veel concurrentie. 

De fiancieeele is verbeterd tov de 1e helft, maar ze zijn er nog niet. Gezien het          passeren van het dividend en de bovengenoemde verkoop zijn ze het met me eens.

Ik heb indertijd de fout gemaakt om de aandelen aan te houden na de eerste profit warning terwijl de cijfers toen al dramatisch verslechterde dat de het bedrijf uit mijn model duikelde.

Ik heb dus mijn aandelen verkocht bij de hausse van de ochtend omdat ze geen hoge score meer hadden in mijn model en de koers alleen gaat bewegen met de aankondiging van nieuwe orders. De markt blijkt moeilijk, ook gezien de discussies of de protonentherapie kosten efficient is of niet. 

De portefeuille staat dit jaar op een plus van 16.7% 

Value Investing Portefeuille update

4 maart 2019

Hierbij het overzicht van de Value Investing Equity Portefeuille t/m feb 2019

  VIC Portef In % AEX In % Out/Under
4-nov-14 25,000 403.8 perf
2014 24,831 -0.7 424.5 5.1 -5.8
2015 26,395 6.3 441.8 4.1 2.2
2016 28,405 7.6 483.2 9.4 -1.7
2017 30,218 6.4 544.6 12.7 -6.3
2018 30,067 -0.5 487.9 -10.4 9.9
2019 34,325 14.2 541.1 10.9 3.3
Totaal: 37.3 34.0 3.3
Tot winst 9,325 8.6 % gem p/jaar  

De portefeuille

Vorige maand heb ik afscheid genomen van Applied Optoelectronics AAOI daar de resultaten enorme schommelingen vertonen en ze afhankelijk zijn van een paar enorme clienten. Ik heb een aankoop gedaan in Zweden, MIPS een fabrikant van zeer geavanceerde (fiets) helmen, een van de snelst groeiende bedrijven ter wereld en een score van 2.28/1.67 in mijn model.

Komende week

Macro;

Dinsdag 5 maart Caixin China PMI(DE beste indicators voor de economieën) composite (50.9) services; verw 53.5(53.6) Men twijfelt of de cijfers uit China wel kloppen, daar alles daar gestuurd wordt door de overheid. Maar men kan een verdere lichte afzwakking verwachten. Een erg slecht cijfer gaan ze zeker niet naar buiten brengen want dan gaan de markten hard naar beneden. Tevens komen er een aantal Europese en Amerikaanse PMI’s uit, met een stabilisatie verwachting voor februari in Europa en een lichte verbetering verwacht voor de US.

Woensdag de 6e de voorloper van de Non farm payroll van vrijdag, US ADP employment change190k meer jobs (213k vorige maand), en in de avond het FED’s beige book, wat ons meer kan vertellen over de economie en het rentebeleid daar.

Donderdag 7 maart cijfers over de groei in Europa en om 13:45 de rentebeslissing van de ECB, onveranderd is de verwachting en mogelijk meer info over het beleid. Om 14:30 cijfers over de arbeidskosten in het 4e kwartaal, 1.7% t.o.v. 0.9% in Q3.

Vrijdag 8, in de ochtend cijfers over de Chinese export, Import en handelsbalans, erg belangrijk voor de handelsbesprekingen tussen Amerika en China. De staatscommunisten vullen strategisch een 5% daling van de export in en een stijging van ^5 van de import, wat dan hun handelsoverschot terugbrengt van $ 39mrd naar 27mrd. In de middag cijfers over de als maar dalende US huizen markt, housing starts +10% (-11.2%) en building permits -3%(+0.3) en de alom belangrijke Non-farm payrolls, 185k(304k) en het werkloosheid ’s % van 3.9%(4.0) met een loonstijging van +0.3%(+0.1), op jaarbasis 3.3%(3.2)

Technische analyse

De meeste aandelenmarkten hikken tegen hun weerstandslijnen aan. De belangrijkste SP500 2.804 kan bij het doorbreken van 2.812 rustig naar de 2.870 voor een plusje van 2.1%. De AEX 538.6 moet door de 545 om weer verder te kunnen stijgen richting de 555 +3%.

Bedrijfsresultaten

4maart; Europa; Brembo,  Bet at Home,     USA: Salesforce, Huya, YY, Sandridge Energy

5maart: Evonik, Astead, Nio, Ciena, Prysmian, Siltronic, TKH, USA: Weibo, Target, Urabn outfitters, Ambarella, Renewable energy, Brown Forman,

6 maart; Luxottica,  Brenntag, Just Eat, Dialog semic, Corbion, Basic Fit, Schaeffler,    USA: Dollar tree, Fastenal, Interxion, American eagle outfitters, Baozun, Abercrombie,

7maart; Continental, Vonovia,  Admiral group, Hugo Boss,  Boskalis, Inmarsat,  Premier Oil, Oxurion,  sergeferrari group,      UISA: Costco, Kroger, Marvell techn, L Brands, Intern game techn, Eventbrite, Surgerie partners, Joint corp,

8maart; AirFranceKLM, Ontex, Accell,  CTAC, ASTM, Batenburg   USA: Daseke,

Verwachtingen

Ik kan wel stellen dat niemand had verwacht dat de markten zo hard en snel zouden stijgen na de malaise van de 2e helft van 2018, zeker gezien er nog geen echte oplossing voor handen is voor het handelsgeschil tussen Amerika en de rest van de wereld en met name China. Daarnaast is men gestopt met het verhogen van de rentes in Amerika en vooralsnog ziet het er naat uit dat Europa al helemaal niets gaat verhogen. Men ziet duidelijk een afzwakking van de groei over de hele wereld met hier en daar wat uitzonderingen.

Geen verhaal om nu voor de volle 100% in aandelen te gaan. Wel kan je stellen dat de rentebeleggingen ook niet meer zo opportuun zijn op het moment. Door de Algo’s en ETF’s massa beleggingen zien we wel duidelijk dat er steeds sneller en heftiger wordt gekocht en verkocht. Himmelhoch jauchzend und zum tode betrubt zou Goethe zeggen.

Door de beleggende massa komen eb en vloed steeds sneller. Maar goed we mogen niet klagen er is weer een groot deel van de verliezen goed gemaakt en men is op deze niveau’s toch voorzichtig positief.

Ik blijf bij mijn devies dat stockpicking enorm belangrijk blijft, zeker door de nieuwe vormen van beleggen. Ik kijk af en toe naar de Technische positie van de markt, niet dat het zalig makend is, maar omdat het triggers bij beleggers kan los maken. Dus eerst maar eens de 545 slechten in de AEX en dan kijken we weer verder. Ik ben voor rond de 70% prive belegd en in mijn bovengenoemde model voor 80% belegd.

Op deze niveau’s en net voor het dividend seizoen van mei geef ik de voorkeur aan Dividend rendement’s aandelen. Ik zal daarom naast de aandelen portefeuille een dividend portefeuille van 25.000 euro beginnen (net als met de aandelen portefeuille in 2014) met mijn model als belangrijkste beslisser, genaamd de Value Investing Dividend portfolio. Ik houd u op de hoogte van de aankopen.

Succes met uw beleggingen.