Gepost door: Victor Goossens | 8 juni, 2019

Portefeuille overzicht over de maand mei 2019 en verwachtingen

Mei 2019

De markt & Performance

De AEX eindigde de maand meen min van 5.4% (evenals de MSCI World index -4.8%) en de midcap zelfs een min van 10%, S&P500 -5.9% en de Nasdaq -7.4%. Voornamelijk doordat de handelsoorlog tussen Amerika & China zich verscherpt en Trump opeens een handelsoorlog begon met Mexico, waardoor er meer recessie verhalen en groeivertragingen in de markt kwamen en daarop de rentes fors lager werd gezet en met name veel druk veroorzaakten op de financials, auto’s en de volatiliteit met 26% fors toenam. Zelfs het alom geliefde aandeel Berkshire daalde met 9% in mei. De Italiaanse beurs daalde met 10% op budgetoverschrijdingen en mogelijke boetes van de Eur Unie. De diverse olie producten daalden ook tussen de 10 en 16%, daardoor lage de Energie sector er ook slecht bij, behalve Gazprom die met 32% opliep.

Prive portefeuille:

port mei 2019

Value Investing Capital Equity portefeuille; VICE

VICE   In % AEX In % Out/Under
4-nov-14 25,000 403.8 perf
2014 24,831 -0.7 424.5 5.1 -5.8
2015 26,395 6.3 441.8 4.1 2.2
2016 28,405 7.6 483.2 9.4 -1.7
2017 30,218 6.4 544.6 12.7 -6.3
2018 30,067 -0.5 487.9 -10.4 9.9
2019 34,295 14.1 540.5 10.8 3.3
Totaal: 37.2 33.9 3.3
Tot winst 9,295 8.1 % gem p/jaar 7.4 0.7

 

In portefeuille; Applied materials 3.2%, Bloomsbury 10.1, Galapagos 5.7, Lam research 9.1, Melexis 8.1, Recticel 9, Royal Dutch 10.4, Stern 8.2, ArgenX 11.6, Rabo certif 6.7% en 10% cash.

Kernpunten te volgen op het moment

* https://twitter.com/realDonaldTrump De markt zal bewegen op uitlatingen van Trump. Het laatste nabeurs bericht is dat Amerika een overeenkomst heeft ondertekend met Mexico en de 5% importheffing van as maandag wordt opgeschort, goed nieuws totdat het weer wordt ingetrokken door hem 😉. Men kan van alles en nog wat verwachten van deze man. Een (voorlopige) overeenkomst met China kan de markten flink hoger zetten, nu de rentes fors zijn gezakt door recessie angsten. Maar gezien de retoriek tussen de 2 naties zou het wel eens lang kunnen gaan duren.

*De diverse Purchasing Managers indices over de wereld, die de 1ste signalen kunnen geven over wanneer er een recessie kan ontstaan. De verwachtingen op een eerder dan verwachte recessie zijn de laatste weken toegenomen. Ook de Inverse Yieldcurve wijst op een recessie. Een risico in de markt, maar velen verwachten een erge recessie, mijns inzien zal het wel meevallen en ik verwacht, uitgezonderd de erg cyclische bedrijven, geen forse dalingen van de bedrijfswinsten.

*Centrale banken worden meer dovish en kunnen in de toekomst de rentes naar beneden aanpassen.

Verwachtingen

*Het uitstel van de 5% importheffing op Mexico zal de markten verder hoger zetten. Mexico zal 6.000 manschappen inzetten bij de grens en zullen grote hoeveelheden agrarische producten van Amerika afnemen.

*Fed; na slechte werkeloosheidscijfers houden de markten rekening met een renteverlaging in Amerika bij de 1e meeting op 19 juni (vooralsnog is de verw 2.25/2.5%(2.25/2.5%) of de 2e meeting op 31 juli.

*Het belangrijkst voor aandelen is het vertrouwen wat ondernemers hebben in de economie. Lagere rentes helpen mee om investeringsbeslissingen te maken, maar als ondernemers een goede toekomstige vraag zien naar hun producten of diensten is het allerbelangrijkst voor de richting van de aandelenmarkten. Vooralsnog zijn de waarderingen niet extreem hoog, zeker gezien de huidige rentes. Ik blijf zoeken naar ondergewaardeerde aandelen met mijn over de jaren heen ontwikkelde model en zal deze dan ook toevoegen aan mijn portefeuilles.

*Pas begin juli zal het bedrijfsresultaten seizoen weer beginnen en zal er naargeestig gekeken worden naar de vooruitzichten die de bedrijven te melden hebben. Voor deze tijd kunnen er hier en daar profit-warnings naar buiten kunnen komen. Caveat Emptor !

*Volgende week; Macro niveau; Maandag 10juni cijfers over de Chinese Export verw -3.8% en Import -3.3% en de zeer belangrijke handelsbalans +23.2mrd (+13.8). Woensdag indicaties over de Chinese inflatie 1.9(2.0) en de Amerikaans 2.1(2.1) en urrlonen (1.2). Vrijdag cijfers over de Chinese economie, productie 5.4(5.4) retail sales 8.0(7.2). Ook in Amerika 0.7(-0.2) en de Michigan sentiments indicatoren 98(100), current 109(110) en expectations 92(93.5) en inflatie verwachtingen voor 1 jaar en 5/10 jaar.

 

Advertenties

Geef een reactie

Vul je gegevens in of klik op een icoon om in te loggen.

WordPress.com logo

Je reageert onder je WordPress.com account. Log uit /  Bijwerken )

Google photo

Je reageert onder je Google account. Log uit /  Bijwerken )

Twitter-afbeelding

Je reageert onder je Twitter account. Log uit /  Bijwerken )

Facebook foto

Je reageert onder je Facebook account. Log uit /  Bijwerken )

Verbinden met %s

Categorieën

%d bloggers liken dit: