Gepost door: Victor Goossens | 1 oktober, 2014

2 artikelen uit DFT & Conclusie voor beleggen;

Oranje

Nieuwe crisis door schulden

GENÈVE – Een ’giftige combinatie’ van recordschulden bij de overheden en trage groei zorgt ervoor dat de wereldeconomie spoedig in een nieuwe recessie kan afglijden. Vooral de opkomende economieën zijn kwetsbaar, het is de hoogste tijd dat de ECB de geldpers aanzet.

Dat stelt een gezaghebbende commissie van economen en voormalige centrale bankiers in hun zestiende jaarlijkse ’Geneva Report’, uitgegeven door het International Centre for Monetary & Banking Studies in het Zwitserse Genève. Volgens het rapport zal de rente ’nog zeer lang’ erg laag moeten blijven om huishoudens, overheden en bedrijven in staat te stellen om hun schulden te financieren en een nieuwe crash te voorkomen.

De waarschuwing, ruim een week voordat het IMF de jaarvergadering houdt in Washington, komt ook op een moment dat er vrees bestaat dat de wereldeconomie net weer een stapje terug doet wanneer de Amerikaanse centrale bank de eerste aanzet geeft tot een serie van renteverhogingen vanaf medio volgend jaar.

Luigi Buttiglione, één van de opstellers van het rapport, stelt: „In mijn lange carrière heb ik veel ’wondereconomieën’ gezien: Italië in de jaren zestig, Japan, de Aziatische tijgers, Ierland, Spanje en nu misschien China, maar overal ging het mis toen de schuldenberg te groot werd.”

Overal wordt nu gepraat over ’deleveraging’, het afbouwen van schulden. „Maar daar is in de praktijk nog bitter weinig terecht van gekomen. Alleen de commerciële banken en de huishoudens in de VS hebben hun schulden daadwerkelijk omlaag gebracht.”

De publieke schulden zijn alleen maar toegenomen. De totale schuld van de wereld, private en publieke, is van 160% van het mondiale bbp in 2001 tot 215% gestegen in 2013, aldus het rapport. Vooral in de opkomende landen, en zeker in China, neemt de overvloedige kredietverlening inmiddels gevaarlijke vormen aan.

Eerder dit jaar al benadrukte de Bank voor Internationale Betalingen (BIS) in Basel, de centrale bank der centrale banken, dat de schuldenlast te hoog dreigt te worden. Dit gaat met name om de opkomende landen. Er hoeft maar iets mis te gaan en beleggers halen hun geld daar weg met desastreuze gevolgen, luidt de redenering.

Volgens Buttiglione is Europa nu op het punt gekomen dat de Europese Centrale Bank (ECB) harder moet doorpakken om een lange periode van stagnatie te voorkomen. Het recent aangekondigde opkoopprogramma van ’asset backed securities’ is onvoldoende, die markt is te klein. De ECB zou over moeten gaan tot echte kwantitatieve verruiming, het op grote schaal opkopen van staatsleningen van de banken in ruil voor cash.

De schuldenlast in Europa is na de crisis te hoog opgelopen, de groei herstelt te langzaam en daardoor is het risico van een deflatoire spiraal te groot geworden. Sommigen zeggen dat we al ’Japanse toestanden’ hebben.

Nulinflatie zet ECB voor blok

De inflatie in het eurogebied is in september nog verder gezakt, naar 0,3%, het laagste peil in vijf jaar. Dit gegeven legt steeds meer druk op de ECB om handelend op te treden. Analisten verwachten echter niet dat dit al morgen zal zijn, als het ECB-bestuur in Napels bijeen komt.

In zowel juli als augustus stegen de consumentenprijzen in de eurolanden nog met gemiddeld 0,4%. In een aantal landen heerst al deflatie.

ECB-president Draghi zal eerst nog de effecten willen afwachten van de afgelopen maand aangekondigde maatregelen als het opkopen van ’Asset Backed Securities’ en het geven van goedkope leningen aan de banken. De ECB wil naar schatting over twee jaar tijd voor €400 tot €500 miljard van die leningen opkopen, de details worden morgen bekend. Voor goedkope leningen aan de banken is over vier jaar maximaal €1000 miljard beschikbaar, maar tot op heden is de animo niet groot. De banken moeten aantonen dat goedkoop verkregen geld door te lenen aan burgers en bedrijfsleven, ze kunnen het niet elders in de wereld lucratiever uitzetten.

Om maximaal effect te sorteren bij het opkopen van die ABS-leningen wil Draghi redelijk veel risico lopen, zoals het opkopen van Griekse en Cypriotische ’junkbonds’. Het is echter de vraag of hij hierin de steun krijgt van de Duitse Bundesbank. Immers als er niet meer wordt afgelost op die obligaties, krijgen de Duitsers met een aandeel van 27% in de ECB het leeuwendeel van de rekening gepresenteerd.

Duitsland krijgt steun van andere noordelijke landen, die in principe alleen de betere ABS-leningen willen opkopen. De meer risicovolle obligaties willen ze alleen kopen als er een garantie op zit, maar de meeste overheden hebben er weinig trek in die te geven.

Draghi wil terug naar de balans van de ECB van begin 2012, die €3000 miljard bedroeg tegen €2000 miljard nu. Oftewel, hij wil €1000 miljard in de markt pompen. Dat moet vooral komen van de goedkope leningen aan de banken (TLTRO’s). De eerste tranche is in september verstrekt, maar de banken namen niet meer af dan €82,6 miljard. Bovendien worden eerder opgekochte obligaties afgelost en worden de driejarige LTRO’s uit 2011/2012 terugbetaald. Bij elkaar gaat het om een bedrag van €440 miljard dat weer van de ECB-balans af gaat.

Als het allemaal niet werkt, heeft Draghi in feite nog maar één optie open, het op grote schaal voor vele honderden miljarden gaan opkopen van staatsleningen van de banken, zoals de Federal Reserve jarenlang heeft gedaan, in feite sinds de val van Lehman.

Als Draghi de €3000 miljard wil bereiken, moet hij vermoedelijk toch voor ongeveer €600 miljard aan staatsleningen van de banken gaan opkopen (kwantitatieve verruiming) om snel genoeg geld in de markt te pompen waar voor de banken verder geen condities aan zitten.

Conclusie;

Emerging markets vertragen, mn China, door ophouden QE in Amerika en wachten op Europesche QE zal er minder geld naar EM toe vloeien. Een toestand zoals in 1998 is dan zelfs mogelijk, met alle gevolgen van dien.

De ECB wil dat de banken (uit)lenen, maar ze willen dat niet, te risicovol aan burgers en (kleinere)bedrijven en ook niet voor carry trades (lenen tegen lage rentes in $’s en uitzetten in EM’s). De (korte) rentes in $’s lopen op en risico’s EM te groot (bij de nu afzwakkende groei in deze landen).

LTRO en TLTRO’s zijn geen succes, het paard (de banken) wil(len)/kunnen niet drinken, zeker met de komende resultaten van de Eur banken stresstest. (Niemand wil meer risico’s op de boeken, er staat nog een enorm bedrag uit aan slechte leningen aan Commercieel onr goed ed !)

Ik denk niet dat QE-plus morgen al wordt aangekondigd, eerder Oktober. Ondertussen zien we de leading indicators als PMI in Zwitserland, Frankrijk, Duitsland en in Europa verder afkavelen.  QE-plus zit voor een deel al in de markt, dus wees voorzichtig morgen, als het niet komt kunnen de steunpunten in de markt wel eens weerstanden worden.

Code oranje.

Gepost door: Victor Goossens | 30 september, 2014

Even mijn model checken of het werkt,

Heb op 13 jan 2014 een aantal grote banken in mijn model gevoerd;

Mijn aanname was dat de deze banken niet interessant waren voor koop, gemiddelde performance 0.3% terwijl de SPX 8.6% heeft gedaan tot nu toe.

hierbij de tussentijdse uitslagen:

1.Wells Fargo, Ratio; 1.29 koers 45.90 nu 51.9 +13%

2.JPM 0.70 en 58.50 nu 60.6 +4%

3.Citi group 0.69 en 54.70 nu 52.5 -4%

4.Goldman 0.66 en 178.40 nu 185.10 +4%

5.Bank of America 0.41 en 16,77 nu 17.03 +2%

6.Morgan Stanley 0.40 en 31.30 nu 34.7 +13%

7.ING 0.36 en 10.52 nu 11,29 +7%

8.KBC 0.33 en 45,20 nu 42.97 -5%

9.Deutsche Bank 0.18 en 38.55 nu 27.7 -28%……

 

Gepost door: Victor Goossens | 30 september, 2014

Hierbij Aandelen Conviction lijst van een concurrent van me ;-)

gs

Platinum Group Metals : 2 Canadese dollar 102% opwaarts potentieel

Daimler: : 86 euro 42% opwaarts potentieel

Peugeot : 16,10 euro 57% opwaarts potentieel

Burberry : 21,28 pond 41% opwaarts potentieel

ING : 13,30 euro opwaarts potentieel van 19%

Telenet : 58 euro opwaarts potentieel van 27%

SAP : 88 euro, opwaarts potentieel van 54%

Verkoop aanbeveling:

Rio Tinto: verkoopadvies, 25,5 pond neerwaarts potentieel van 16%

Suedzucker : verkoopadvies, 8,30 euro neerwaarts potentieel van 32%

Carrefour : verkoopadvies, 22,40 euro neerwaarts potentieel van 8%

Je weet alleen nooit wat hun handelspositie is en of de vermogensbeheer afdeling dezelfde adviezen geeft.

Ik zal ze eens door mijn Vic’s© halen of het interessant is deze aandelen voor de lange termijn op te nemen.

Gepost door: Victor Goossens | 29 september, 2014

Stand van de aandelen beurzen, koop/verkoop?

Stand van de aandelen beurzen

stock exchange ny

Het lijkt wel alsof de hele wereld tot stilstand is gekomen behalve Amerika, waar de GDP groei over het 2e kwartaal op 4.6% (als verwacht) uitkwam. Bedrijfswinsten namen met 8.6% toe (8.4% verw). Consumer spending +2.5%.

Afgelopen zaterdag werd bekend dat de industriële winsten in China met 0.6% afnamen in augustus. We kunnen er op rekenen dat de toekomstige cijfers uit het oosten flink kunnen tegenvallen, nu er geen stimuli vat te verwachten daar. Daarmee zal de hele Aziatische regio mindere groei laten zien, met Australië (als de hoofd leverancier van grondstoffen aan China) ook met mindere cijfers uit de bus kan komen.

Zuid en midden Amerika zwakt ook wat af, maar blijft het redelijk doen, de lagere prijzen voor energie en grondstoffen zal hier ook een negatieve rol gaan spelen.

De groei in Europa stopt ook (Duitsland als de motor in Europa begint ook te sputteren), alleen Engeland met een GDP van 3.2% doet het goed en men verwacht daar een renteverhoging in het voorjaar van 2015.

Nu is het dus imminent dat Draghi vol gaat inzetten op QE en ook staatsobligaties gaat opkopen, dit hangt deze week af van de Eur inflatie in Sept die morgen om 11:00 uitkomt, verwachting 0.3% (0.4%)y/y 0.9 (0.9%) en een werkeloosheid van 11.5%(11.5%).

Donderdag dus erg belangrijk wat de ECB in petto heeft, de rente verwachtingen in Okt zijn onveranderd tov het vorige.

Woensdag meer info wanneer in Amerika te rente wordt verhoogd met de ADP employment change, verw +207k (+204k) en vrijdag de all important non farm payrolls, verw +215k(+142k) en Private payrolls 198k (134k).

Technisch gezien ziet het er ook niet goed uit, de SPX(1983) heeft op 1991 een verkoop signaal gegeven en de bevestiging komt als er een slot onder de 1966 wordt neergezet. Eveneens de DAX(9491) een verkoopsignaal op 9600 waarbij men 8500 zou kunnen gaan zien. De AEX (418) gesteund door Philips vorige week, geeft een shortadvies aan onder de 415.5

Op korte termijn is er niet veel te verwachten in aandelen. Onzekerheid is troef, zeker nu voor de aankondiging van de 3e kwartaal resultaten. Ik verwacht dat deze wel eens kunnen meevallen doordat de verwachtingen getemperd zijn de laatste weken en de verschillende valuta’s voor meewind kunnen gaan zorgen.

Korte termijn; Hold/portefeuilles afdekken

Langere termijn; positief voor aandelen en maak gebruik van komende zwaktes om kwaliteits aandelen te kopen.

Gepost door: Victor Goossens | 11 september, 2014

Hes beheer update: NIET AANMELDEN, LIMITEER OP 50 euro’s

Hes beheer update; VEB; NIET aanmelden!

hes beheer

 

Meld je ook even aan op (rechtsboven);

http://topbeleggen.wordpress.com/

 

 

Gepost door: Victor Goossens | 3 september, 2014

Hes Beheer, net even verhaal geschreven wat te doen met de bieding;

hes beheer

 

Meld je even aan op; (rechtsboven)

http://topbeleggen.wordpress.com/

 

Gepost door: Victor Goossens | 2 september, 2014

Gaat Europa Japan achterna? & Diverse aandelen adviezen;

2 sept 2014

engine

Gaat Europa Japan achterna? & Diverse aandelen adviezen;

Het enige land waar het nog goed gaat is Amerika, China (geloof de cijfers maar niet die daar vandaan komen) vertraagd, Japan komt er ondanks QE ook niet echt uit en Europa glijd af naar recessie (de belangrijkste motor Duitsland begint ook te sputteren), stokkende kredietverlening en deflatie als we de hoofdmotor van alle beleggingen; de rente, moeten geloven. Door de minieme rentes in Europa en Japan is de $ flink aan het stijgen. Goldman verwacht onder meer door de goede Amerikaanse groei dat de rente in 2015 op zal gaan lopen en dat we een $ kunnen zien van 1,25 eind 2014, volgend jaar de 1,20 om in 2017 pariteit te bereiken. (begin 2014 zaten we nog op 1.40), slecht voor internationaal opererende Europese bedrijven, maar goed voor US companies. (mijn focus blijft op Amerikaanse bedrijven, waar de rentabiliteit fors hoger ligt dan in Europa en de waarderingen voor mijn aandelenlijst terdege interessant zijn)

Zal Draghi gaan schieten met het opkopen van obligaties as Donderdag?

Ik denk het vooralsnog niet daar de recente PMI cijfers traag afglijden en de Eur economieën (nog) niet fors vertragen. In Amerika zijn de meeste banken een stuk gezonder dan de Europese, waar nog niet fors is ingegrepen en nog weinig groei zien in de kredietverlening daar de balansen nog veels te veel geleveraged zijn en nog veel dubieuze (onroerend goed) leningen op de balans hebben. Geen sector waar ik graag in beleg. Idem dito voor verzekerings maatschappijen, waar de winstgroei minimaal zal zijn door de lage rente en in Nederland woekert het maar door. Als de cijfers verder verslechteren en we PMI’s(de lijdende indicatoren) gaan zien van zeg rond de 45/47 voor de Europese economieën dan komt er QE.

Je vraagt je af, naast de vele geopolitieke problemen, waarom de beurzen het goed doen?

Het antwoord; TINA, There Is No Alternative, zakelijk onroerend goed nog te veel geleveraged en er staat erg veel te koop, minimale vergoeding in Obligaties, Goud en edelmetalen blijft hangen met deze inflatie en spaarrentes ultra laag. Er zit niets anders op dan je geld in aandelen te blijven steken.

Maar waarin dan?

Een index kopen via ETF is mogelijk, maar het verwachte resultaat zal op de langere termijn niet echt lonend, maar wel meer dan de rentes die je nu krijgt, met het vooruitzicht dat je in Amerikaanse obligaties geld gaat verliezen als daar in 2015 de rentes gaan stijgen. Het komt er nog meer op aan dat de juiste stockpicks een aangenaam rendement kunnen opleveren.

Ik zit sinds Nov 2006 op een rendement van 12% per jaar, in goede en slechte jaren. Met het model dat ik test sinds Mei 2013 gaat het goed en voeg steeds meer aandelen die eruit komen rollen aan mijn portefeuille toe.

Mijn lange termijn prognose is dat het aan blijft modderen met de diverse economieën en dat we voor de komende 5 tot 10 jaar weinig groei kunnen verwachten en de aandelen resultaten onder het lange termijn gemiddelde zullen liggen.

Hierdoor ga ik me meer concentreren op het handelen in top kwaliteits aandelen, nee geen day trading (nooit gedaan en zal m.i. nooit een mooi lange termijn rendement opleveren), maar meer profiteren van euforie in bepaalde aandelen en kopen wanneer kwaliteits aandelen worden gedumpt omdat een kwartaal tegenvalt. Strikte koop en verkoop limieten inzetten om zodoende een aantrekkelijk rendement te behalen.

Mijn model is gebaseerd op Fundamentele (micro) analyses met een focus op winstgroei, rendement op eigen vermogen, huidige waardering, analisten taxaties en performance (met een concentratie op de Sharp index).  Alle aandelen boven de 2 zijn koopwaardig. Het huidige cijfer staat op 1.06, wat impliceert dat aandelen niet (spot) goedkoop zijn, maar ook niet overpriced.

Stock picking is the name of the game !

Hierbij een aantal favorieten voor de lange termijn, die zich ook in mijn portefeuille bevinden;

Apple (model; 2.47) Koers $ 102.5

Amerisur (2.86) UK pence 63,37

GAP (2.49) $ 46,15

Novo Nordisk (4.41) DKR 259

Priceline (2.41) $ 1244

Voor de beleggers die minder risico willen lopen met individuele aandelen zijn de volgende 3 ETF’s interessant (deze zijn gefocust op de grootste en meest succesvolle beleggers op deze aarde;)

Ibillionaire index IBLN (recent op de markt) $ 26.07

Global X top Guru index GURU $ 26.68

Alpha Clone altern index ALFA $ 40,39

Gepost door: Victor Goossens | 18 juni, 2014

H&M (sek 291,50) in Focus lijst en Portefeuille

hm

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Klik hier en schrijf je dan OOK even in op mijn AANDELEN ADVIEZEN site:

http://topbeleggen.wordpress.com/

Gepost door: Victor Goossens | 9 juni, 2014

Draghi en waarom aandelen niet corrigeren;

draghi shoots

‘Whatever it takes’ was zijn spraakmakende opmerking eind juli 2012 toen de AEX van 336 begin 2012 naar 283 begin juni was gezakt. Daarna hebben de aandelen markten maar 1 echt correctie laten zien (van 372 mei 2013 naar 332 eind juni 2013). De rentes daalde verder en zeer fors in de periferie.

Onder druk van de markten en zijn eerder gemaakte belofte liet hij de rente dalen tot 0.15% (0.1% verwacht), maakte de deposito faciliteit voor de eerste keer ooit negatief en lending facility op 0.35% (verw 0.6%), nou nou wat een wereldschokkende gebeurtenis. De Euro daalde van 1.36 naar 1.35 maar sprong gelijk weer terug. De 3 kogels bleken losse flodders.

De verwachtingen waren al hoog opgelopen, en de reactie was dus ook gematigd positief (Duitsland schijnt steeds meer om te gaan, gezien de inflatie die maar blijft dalen en de koers van de Euro internationaal opstuwt. De concurrentiekracht van Europa verslechterd en zou het opkomende herstel in de wielen kunnen rijden.

Duitsland en andere zijn nog steeds doodsbenauwd voor inflatie, maar INFLATIE komt er alleen als er LOONinflatie komt, en dat is met de mega hoge werkeloosheid en de kracht van (grote) bedrijven in Europa zeker niet te verwachten de komende 5 jaar.

Als toetje gaf hij nog aan dat de rentes laag blijven of nog lager.

Maar de bazooka (waarschijnlijk nog het enig echte wapen) liet hij ongemoeid. De onorthodoxe methode in Amerika met het opkopen van schuldpapier werd (nog) niet aangekondigd, daar dit politiek niet haalbaar is in Europa.

De rust in de aandelenmarkten blijft, doordat de centrale banken er alles aan doen om de economien te laten draaien en verder te verbeteren. Daarnaast zal al het verslechterende nieuws (zoals forse taxatie verlagingen van de Amerikaanse economie) aangegrepen worden dat de Tapering verder in de toekomst verschuift. Aandelen bewegen zich nu al geruime tijd op de dope van de centrale banken.

Maar de belangrijkste reden, naast lage volatiliteit en volumes, is het feit dat er geen EUFORIE is, ik hoor niemand schreeuwen dat je aandelen MOET hebben en dat de winsten alleen maar hoger gaan de komende jaren…

Ik ga me niet wagen aan koersvoorspellingen, dat kan niemand m.i., dus blijf me concentreren op zeer winstgevende ondernemingen. Recent heeft Apple mij geen windeieren gelegd en … had ik maar meer gekocht ;-) Dit jaar staat de teller op 4.4% waar ik niet ontevreden mee ben.

Succes

Victor

Gepost door: Victor Goossens | 28 mei, 2014

Meld je ook even aan op Aandelen Adviezen;

http://topbeleggen.wordpress.com/

Older Posts »

Categorieën

  • Geen categorieën
Volg

Ontvang elk nieuw bericht direct in je inbox.

Doe mee met 1.609 andere volgers

%d bloggers like this: