Gepost door: Victor Goossens | 11 december, 2017

Cryptocurrencies, Bitcoin etc;

Ik baal natuurlijk dat ik ze niet heb en nog erger ik wordt er weer elke dag aan herinnert.

Een paar maanden geleden vernam ik dat er maar een bepaalt aantal Bitcoins zijn, dit vond ik interessant omdat als de vraag dan stijgt de prijs oploopt. Ik had totaal niet verwacht dat het zo snel en zo fors zou gaan.

Maar nu het gewone geld niks opbrengt zoeken mensen naar alles om maar geld mee te verdienen, aandelen, obligaties, huizen, Ferrari’s, schilderijen, Bitcoins, cryptocurrencies, noem het maar op, overal wordt in gespeculeerd en brengt ons naar ongekende hoogten.

Zoals de meeste beleggers heb ik ook hoogtevrees en probeer me niet te laten meeslepen in deze manie van speculaties.

Met name in de Bitcoins is het wel heel erg en ik moet me inhouden om niet te kopen in dit Ponzi vliegtuigspel.

Nu vind de Chairman van een van de grootste brokers ter wereld, Thomas Petterffy van Interactive Brokers dat de cryptocurrencies wel eens een systeemrisico zou kunnen worden. Nu gaan bij mij alarmbellen af als ik deze open brief lees, en met name;

‘Unless the risk of clearing cryptocurrency is isolated and segregated from other products, a catastrophe in the cryptocurrency market that destabilizes a clearing organization will destabilize the real economy, as critical equity index and commodity markets cleared in the same clearing organization become infected.

The only way to protect clearing organizations and their members (and the financial system as a whole) from the unique risks inherent in clearing cryptocurrencies is to require that they be cleared in a separate clearing system, isolated from other products.’

Daarnaast is het bij hun niet mogelijk om deze futures short te geven en als men long gaat moet men 100% aan geld aanhouden.

Food for thought…..

 

Advertenties
Gepost door: Victor Goossens | 28 november, 2017

Royal Dutch CMD (in V Capital portefeuille),

Vandaag heeft Shell zijn Capital Market Day in London en vermeld een paar goede zaken, het schrappen van het stock dividend, verhogen van de vrije kasstroom met $ 5mrd naar 25/30 mrd(bij een olieprijs van $ 60) voor 2020 en een aandelen inkoopplan van $ 25mrd. De uitgaven zullen onder de $ 38mrd liggen en wordt verder gewerkt aan een daling van de operationele uitgaven met 20% tov 2014.

Schuldenreductie blijft een prioriteit, eind september bedroeg de gearing 25.4% (verhouding Vreemd vermogen en eigen vermogen) en door desinvesteringen van meer dan $ 5 mrd is de 20% inmiddels in zicht.

Alleen cash dividend houdt een bedrijf scherp en laat aandelen-verwatering (uitgifte van nieuwe aandelen in plaats van cash betaling aan aandeelhouders) niet toe.

Nu is RD een echte olietanker die er lang over doet om een strategiewijziging door te voeren dus deze maatregelen waren niet zo snel verwacht.

Als de olieprijs voor een langere tijd boven de $ 60 blijft wordt de sector weer interessant. RD interessant als dividend aandeel, voor 2019 geprognotiseerd op 6.3%.

Het aandeel staat nu 1.7% hoger op 26,43 waarbij de AEX met een 0.5% stijgt naar 540.6

Gepost door: Victor Goossens | 27 november, 2017

27nov17; V Capital koopt MOMO, voor 10% vd portefeuille,

momo

Morgen voorbeurs New York komt het mobiele sociale netwerk van China met haar 3e kwartaal resultaten. Ik volg het bedrijf al een tijdje. Dit jaar heb ik al een ritje gemaakt van $ 27 naar 32,36 en 39, omdat het hoog uit mijn model kwam, 3+. Daarna is MOMO verder gestegen naar een high van bijna 47. Vanaf juli weer gedaald naar rond de 31 nu.

Wat doen ze?

Momo is de tegenhanger van Facebook in China maar dan voornamelijk geconcentreerd op mobile. Facebook komt eigenlijk China niet in om privacy redenen. En in China zijn er al vele netwerken zoals Sina Weibo(soort twitter), QQ/Qzone(van Tencent met 1mrd gebruikers) en Whatsapp diensten zoals WeChat(1mrd gebruikers).

Waardering;

De marketcap bedraagt  $ 13mrd, dus erg klein in vergelijking met FB met $ 535mrd. De andere spelers in China hebben het uitstekend gedaan dit jaar, Tencent +119%, YYinc +204%, Weibo +190% en Baozin 154%. MOMO ‘maar’ 75%.

De sector groeit nog steeds als kool, FB rond de 26% winstgroei per aandeel de komende jaren, Tencent  +28%, Weibo 40+, YYinc +30% en MOMO rond de 40%. Van deze spelers betaal je rond de 13/14x de winst voor MOMO & YYinc voor de geprognotiseerde winst van 2019. De andere spelers liggen rond de 25 a 40x de winst 2019.

Momo heeft een uitstekende financieele positie en een hoog rendement op het eigen vermogen van rond de 55% voor 2017.

Mijn model;

De score komt uit op 4.81 en 3.75 het hoogst in deze sector. Een andere op mijn lijst is YYinc met 2.63 en 2.40.

3e kwartaal;

Morgen voorbeurs New York komen ze met de resultaten. De analisten verwachten een omzet van $ 339m en een winst per aandeel van 0.38 en een verwachte omzet van 382m in het 4e Q.

De laatste 5 kwartalen waren de resultaten beter dan verwacht, dus is het goed mogelijk dat ze een omzet kunnen laten zien van rond de 360m, met een WPA van 0.43.

Erg belangrijk om inde gaten te houden in het persbericht zijn natuurlijk de cijfers over het 3e kwartaal en de vooruitzichten voor Q4 en met name de maandelijkse gebruikers en betalende video gebruikers (Q2 4.1m, hetzelfde als het vorige kwartaal).  Zelfs als deze gelijk zijn gebleven blijf ik de aandelen vasthouden, daar op de dan wat langere termijn ik ze zie als overnamekandidaat  voor de grote spelers.

Koersdoelen;

De koersperformance van MOMO is erg volatiel dus kan flink bewegen na de resultaten.

De gemiddelde koersdoelen ligt nu rond de $ 50, een upside van 55%. Ik houd mijn 1e koersdoel op $40 +29% en verkoop weer een deel rond de $45 een +45% potentieel.

Gepost door: Victor Goossens | 23 november, 2017

V Capital verkoopt Norway Royal Salmon

nrs

Ik begreep al een tijdje niet waarom in tegenstelling tot de markt dit pareltje al een tijd aan het dalen is. Vanaf de high NOK 178 een daling met 21% naar 140.5.

Ik heb vernomen dat er een virus genaamd Zalm Anemie (ISA) in een van de farms is geconstateerd. Dit nog weinig onderzochte virus kan flinke schade aan de farms aanrichten tot 100% sterfte als er niet wordt ingegrepen.

Dit komt vaker voor en is een van de risico’s van de sector. Men hoopt natuurlijk dat dit alleen voorkomt bij de concurrentie, daar natuurlijk de prijzen omhoog gaan omdat de vraag toeneemt en het aanbod verkleint wordt.

Ik had de ijdele hoop dat het maar in 1 farm is geconstateerd, maar gisteren kwam het verhaal dat er mogelijk nog 2 andere besmet zijn, lees hier het verhaal.

Ik kies daarom voor verkoop, daar er meer negatief nieuws naar buiten kan komen. Ik blijf aandeelhouder in de sectorgenoot Bakkafrost.

NRS blijft een van de topbedrijven in mijn model 5.42 en 3.84, maar het gaat langer duren voordat de echte waarde er uit gaat komen. Bakkafrost komt uit op 4.24 en 3.60. Op nok 125 zou ik weer kopen nagelang de nieuwsflow.

Daarnaast vermoed ik dat er aardig wat beleggers in deze sector zitten die meer weten dan ik. De koers begon zonder reden te dalen en pas weken erna werd er melding gemaakt van dit virus. Dus wees voorzichtig met een belegging in deze bedrijven.

Je kan ook blijven zitten, als de koers blijft dalen, -32% nu in 2017 kan er een bod volgen van de andere spelers. Marketcap Euro 640m, Bakkafrost 1.6mrd, Grieg Seafood 920m, Leroy Seafood 2.6mrd en Marine Harvest 6.9mrd !

Er zal niet alleen zalm met de kerst worden gegeten…

Gepost door: Victor Goossens | 16 november, 2017

V-Capital koopt Applied Materials (AMAT) voor 5% van de portefeuille,

De Semi conductor sector is booming en zojuist kwam AMAT met haar 3e kwartaal resultaten. De omzet nam met 20% toe naar $ 3,97 miljard en de winst per aandeel met 63% naar $ 0.91, 2c beter dan verwacht.

De CEO Gary Dickerson praat van het beste kwartaal in haar 50 jarig bestaan, ze hebben een perfect momentum and hebben er vertrouwen in om in 2018 weer met dubbel-cijferige groei te komen. Hij spreekt over de beste tijd ooit in de historie van de electronica industrie. Artificial Intelligence zal de hele industrie veranderen de komende jaren, met biljoenen in toegevoegde waarde de komende jaren en AMAT is perfect gepositioneerd om de volgende generatie in geheugen en high performance computing te leveren.

Ik weet dat Amerikanen altijd zeer positief zijn, maar deze CEO is wel erg superlatief, maar laten we hem eens gelijk geven. Alle bedrijven in de semiconductor sector draaien als nooit tevoren, noem u maar eens een bedrijf wat niet loopt.

Voor hun 1e kwartaal in 2018 (is 4e kwartaal) verwachten ze een versnelling in de groei van 25% in de omzet en een EPS van 0.94/1.02 +46%, de huidige verwachting is 0.89, dus 10% beter dan de verwachtingen.

AMAT heeft een Vic score van 1.90 en 1.57, boven het sectorgemiddelde van 1.43 en 1.23, wat aangeeft dat de semiconductor sector een van mijn meest favorieten is. De komende jaren wordt er double digit groei verwacht en de huidige k/w ligt op 16.3x 2018 en 14.7x voor 2019. Het rendement op het eigen vermogen bedraagt rond de 30% voor de komende jaren. De balans ziet er gezond uit.

De koers liep initieel iets terug naar 56 (-3.2%), maar de conference call is nu een kwartier aan de gang en kan me voorstellen dat het management de meeste analisten kan meenemen in hun enthousiasme. Laatste koers 59.51 een plus van 3.0% tov de slotkoers van 57.84.

Leuk dat mijn eerste aankoop in American al meteen succes heeft in de V-Capital portfolio.

Tevens belangrijk te vermelden dat mijn favoriete belegger David Tepper voor $ 11.3m een nieuwe positie heeft genomen in AMAT in het 3e kwartaal 2017.

Groeten

Victor

Gepost door: Victor Goossens | 16 november, 2017

IBA Group, het lek boven en transactie V-Capital portefeuille?

Ik denk het wel nadat ik het persbericht heb gelezen. Er is nog veel werk te verzetten, maar het gaat de goede kant op. Ik verwacht eindelijk weer eens upgrades en denk dat het herstel nu gaat plaatsvinden.

Ik heb zelf bijgekocht bij de opening vanochtend, maar ik denk dat het nog steeds de moeite waard is de positie verder uit te breiden, dus voor de V-Capital portefeuille koop ik 28 aandelen bij om op een 10% weging in de portefeuille te komen.

Gepost door: Victor Goossens | 10 november, 2017

SIF Group, wind uit de zeilen,

sif

Net als Vestas gisteren kwam SIF vanochtend met een winstwaarschuwing, in het 3e kwartaal daalde de omzet met 9% naar 33.3m en de EBITDA met wel 38% naar 11.2m en stelt de verwachtingen voor het hele jaar bij met -8%.

Snel uitgerekend zal de winst per aandeel met 15% naar beneden worden bijgesteld van 1,31 naar 1,11 voor 2017.

Nog steeds geen drama daar mijn modelscore nog steeds positief staat op 2.53 en 2.24 (boven de 2 is een koop), maar gezien het verhaal van Vestas, meer concurrentie en voor Vestas specifiek minder belastingvoordelen voor schone energie in Amerika (30% vd omzet) zal de hele sector margedruk ervaren de komende jaren.

Windbeleggen is even uit voor het moment en nu dat de beurzen vrij hoog staan, zal de koersval bij teleurstellingen groter zijn dan normaal. Ik verwacht daarom niet dat SIF de markt gaat outperformen de komende weken/maanden en verkoop ik alle 254 aandelen SIF uit de portefeuille. Indicatie; 16.95 een min van 7%.

De portefeuille staat op 31.999,71 euro’s een plus van 12.7% voor 2017 en een plus van 28% tov het begin 4 november 2014. Gemiddeld rendement 9.3% per jaar.

 

Gepost door: Victor Goossens | 6 november, 2017

SBM Offshore profit warning

Helaas weer slecht nieuws over het lelijke eentje in de portefeuille.
Ze hebben $ 238m gereserveerd voor een mogelijke boete vanuit… Brrrrr nee; Amerika. Daarnaast komt er nog een onderzoek naar de relatie tussen Unaoil en SBM. SBM kennende zal daar verder negatief nieuws uitkomen..
Tevens is het probleem in Brazilie ook nog steeds niet opgelost, dus kunnen ze nieuwe orders van Petrobras wel schudden.
Ondanks de mooie olieprijs van 56,2 voor crude heb ik het helemaal gehad met SBM en verkoop mijn positie. Ik leg een limiet in van 14 euro.

Gepost door: Victor Goossens | 30 oktober, 2017

AKZO, foute overname !

Duidelijk een angst reactie van Akzo voordat PPG in december terugkomt. Eerst werd gezegd dat er geen grote overnames zouden komen, en nu kondigt het kersverse management aan dat ze het meest lelijke eendje in de sector kopen om PPG van hun nek te halen.
Vrijdag liep de prijs al op met 17% tot $ 33,15 op het gerucht. Warren Buffet heeft een belang van bijna 10% en de prijs moet dus hoger uitkomen om hem te bewegen te kopen, dus zal er redelijk snel 10% boven op de prijs van vrijdag betaald moeten worden; $ 36,50, wat dan een overname premie betekend van bijna 29%.
Op deze koers betalen ze 13.9x EV/EBITDA (Akzo 9.9x!) over 2016 en 12x 2017 (Akzo 9.3x). KW 2017 47x ! (akzo 21x) 2018 27.2x (Akzo 19.8x)
Omzet 4.2mrd, Akzo betaald dan 2.1x de omzet( Akzo 1.3x).
Axalta heeft een ronduit slecht Eigen Vermogen positie, maar 19% tov de balans, waar Akzo 43% scoort. Tevens een flinke balanspost van 36% Goodwill & Intangibles.
De andere spelers Sherwin Williams, PPG, Tukkurila e.a noteren hier duidelijk onder en hebben een hogere rentabiliteit.
Axalta staat pas sinds 2014 genoteerd en is zelf door vele overnames gegroeid. Voor de bestaande aandeelhouders een perfecte exit mogelijkheid.
Mijn inziens gaan ze hier heel erg lang overdoen voordat ze rendement op deze dure overname gaan maken. Duidelijk een foute bingo voor Akzo. Dus die 100 euro die PPG ooit geboden heeft gaan we de komende jaren niet zien.
Nu is het afwachten hoe de grootaandeelhouder Elliott hierop gaat reageren.
Ik zie een indicatie dat Akzo hoger gaat openen, misschien een overname strijd?

 

Commentaar van Tom Muller;

Victor,

Ik ben het grotendeels met jou eens.

Versterking van de internationale positie van Akzo in de VS zou logisch zijn, maar niet tegen elke 

prijs.

Bij de opmerking van Akzo  “”merger of equals ” rijzen mijn hare te berge gezien de verhouding 

Akzo coatings verkopen van EUR 9,5 miljard en Axalta EUR 1 miljard en ook het operationeel inkomen Akzo van EUR 1,1 miljard en Axalta 330 miljoen.

Dan zou er eerst een (hele) flinke uitbetaling aan aandeelhouders Akzo moeten komen ten laste van coatings en daarna of daar voor de split van Chemicals.

Spannende tijd voor Akzo aandeelhouders.

met vriendelijke groeten

Tom

Gepost door: Victor Goossens | 25 oktober, 2017

Melexis, 3e kwartaal

Gisteren ging het aandeel 1,30 ex dividend, wat in 1 dag werd ingehaald daar ze met een kleine plus sloten. Normaal doet een bedrijf daar enkele weken of maanden over.

Vanochtend kwamen ze met de 3e kwartaalresultaten en sloten ze zich aan bij de rij aandelen die lager gezet werden omdat ze iets lager of conform de verwachtingen uitkwamen.

Dit geeft aan dat de meeste beleggers hoogtevrees hebben en bijna iedereen verwacht dat we de komende tijd lager kunnen gaan in de aandelenmarkten.

Het collectieve denken geeft weinig ruimte voor hogere koersen. De bedrijven in Nederland  die tot nu toe gepubliceerd hebben waren licht tegenvallend en de koersen daalde met een gemiddelde van 1.4%.

Melexis kwam eveneens aan de onderkant van de verwachtingen, enerzijds door negatieve valuta-effecten en de omzet groei was ‘maar’ 12% [12-14% verwacht].

Het belangrijkste, de winst per aandeel nam met 13% toe naar 0.70 p/a de outlook wordt iets getemperd door de valuta ontwikkelingen. Ik zie iets ruimte voor taxatie verhogingen de komende weken, daar er nu een WPA toename staat van maar 2% in het 4e kwartaal.

Melexis blijft 1 van mijn core holdings in de portefeuille, maar het is erg belangrijk met limieten te werken in dit aandeel.

Om 17:00 conference call, waarbij ik verwacht dat door de positieve uitleg de koers weer kan stijgen de komende tijd.

Ik heb vanochtend bijgekocht op 80,80 maar net niet de low van 77 kunnen pakken. Ik zou onder de 80 toevoegen met een 1ste koersdoel van 100 +19% en een 2e van 115 +37%

Hierbij de conference call, een belangrijk aspect; ze zijn begonnen producten te leveren aan China, China wil vol electr auto’s gaan produceren.

Gepost door: Victor Goossens | 23 oktober, 2017

Hierbij mijn verhaal voor Probeleggen over de portefeuille,

Portefeuille stand; 32.909,71 euro’s een plus van 15.9% over 2017.

Een plus van 34.9% sinds het begin 4 nov 2014 of 10.6% gemiddeld per jaar.

 

Omdat  mijn portefeuille hoofdzakelijk bestaat uit aandelen die uit mijn model naar boven komen, geef ik hierbij even een overzicht van mijn holdings en de waarderingen. De eerste 2 kolommen zijn cijfers die uit mijn model komen. Alles boven de 2 is een koop en onder de 0.30 een verkoop.

 

Per Div Div
Model Per17 Per18 yield2017 yield2018 2e target in %
Score 63.2 21.8 2.8 3.1
ASML 0.97 33.8 28.2 1.0 1.2 200.0 35
Bakkafrost 3.09 17.5 13.4 3.3 3.6 500.0 28
IBA 0.27 404.3 48.6 0.1 0.6 39.0 40
Melexis 2.22 31.8 28.5 2.4 2.7 115.0 33
Norway Royal Salmon 3.98 13.2 9.9 5.7 6.6 230.0 33
Novo Nordisk 3.75 19.5 18.2 2.6 2.8 380.0 26
RD 0.57 16.7 15.4 6.2 6.2 30.0 16
SBM 0.37 18.5 16.6 1.4 1.8 18.0 20
SIF Holding 3.06 13.9 17.2 2.3 2.5 24.0 32
Rabobank Certificates 6,5% FRN 2013-Perp

 

ASML; Gezien mijn model niet een duidelijke koop, maar ik maak natuurlijk uitzonderingen voor bedrijven waar ik een flink potentieel in zie. Net als 2016 wordt 2017 weer het jaar van de Semiconductors. DRAM de favoriet voor de komende jaren (uit mijn model; positief op Nanya, SK Hynix & Micron Techn!). De groei in de sector is enorm, aangejaagd door zelfrijzende auto’s, internet of things, de smartphone etc. Daarnaast wordt er veel geld verdient door de continue stroom van overnames.

De gemiddelde koersstijging in de sector is 42% dit jaar, waarbij ASML met 39% toenam, te weinig gezien het potentieel, daar ze vooraan staan in de opgaande cyclus. Hun nieuwe UEV Machines zijn cruciaal voor de chipfabrikanten om concurrerend te blijven.

Het nieuwe weduwen en wezen fonds ipv Royal Dutch. Op korte termijn zou een stooksplit tot de mogelijkheden beharen. Upside naar eerste 175 +18% daarna 200 +35%.

Vaak is er wat volatiliteit na de cijfers, bij daling (door te hoog opgelopen verwachtingen op de korte termijn) een mooi instap moment.

Bakkafrost, voor velen onbekend maar wordt toch zeer gewaardeerd door fijnproevers. Deze zalm producent in Scandinavië (Faroe eilanden) heeft het voordeel van een natuurlijke omgeving en een koele en constante temperatuur door de Noord-atlantische stroom, perfect voor Zalm farming. Daarnaast verzorgen ze ook de vismeel als voeding voor de zalmen.

In 2017 is er een dip in de winst doordat er een zeeluis was geconstateerd in een van de farms. Doordat de concurrentie vanuit Chili al jaren fors is verminderd is de zalmprijs al jaren vrij hoog en research bedrijven verwachten dat dit zo blijft de komende jaren.

Daarnaast speelt zalm in op de trend van gezondere voeding en profiteert van de het gesjoemel en  alle ellende in de vleesindustrie. Bevolkingsgroei en hogere besteedbare inkomens helpen mee.

1e doel 450nok+15% 2e; 500 +28%

Norway Royal Salmon, qua omzet vergelijkbaar met Bakkafrost, maar de marktkapitalisatie ligt 60% lager. De winstgevend van de onderneming is vergelijkbaar met Bakkafrost, maar de KW 2018 ligt op 9.9x voor Bakkafrost op 13.4x. Waarbij de hele sector in de plus noteert dit jaar, is er bij NRS 17% afgegaan. Consolidatie zeker mogelijk. 1e doel 200NOK +16% 2e 230 +33%.

Tevens zeer mooie dividend rendementen voor beide bedrijven.

IBA group, tot eind 2013 werkte het bedrijf met wisselende successen en kwam daarna tot een groeiversnelling met protonen machines, die kanker gerichter kunnen behandelen met minder schade aan de omliggende gezonde weefsels. Begin juli dit jaar kwam het bedrijf met tegenvallende zaken naar buiten. IBA vermelde dat minder liep dan ze verwachte, men zag dat dit kwam doordat de leercurve langzamer was dan verwacht. Later vermelde het management dat de markt minder groeit en de concurrentie harder toeneemt. Niet echt zaken voor een koop aanbeveling. Het bedrijf is in Limbo, ze zoeken naar oplossingen hoe alles weer op de rails te krijgen. Ik geef ze de zogenaamde benefit of the doubt, ze hebben een goed product en moeten zich duidelijk verbeteren op het gebied van logistiek, bouw (coöperatie met Vinci is een plus) en marketing. Elekta en Philips zijn 2 goede partners, die op de langere termijn zeker geïnteresseerd kunnen zijn in IBA. Ik zou ze nu niet kopen, maar eerder aanhouden en de zaken goed in de gaten houden. To be continued.

Melexis, al jaren mijn favoriet met een een score van 2.22 mooie groei van 13%+ de komende jaren en een focus op de automotive industrie. Rendement op eigen vermogen een van de hoogste in de industrie. 100 euro 1e target +16% daarna 115 +33%.

Novo Nordisk, de 2e misser in de portefeuille. De verwachte groei voor de komende jaren zwakt wat af doordat vele overheden de prijzen aan banden leggen en er patenten vrijvallen zodat andere bedrijven deze medicijnen mogen namaken zonder daar royalties over te hoeven te betalen. Het bedrijf heeft enkele lekken in het bedrijf verholpen en de toekomst ziet er beter uit. Uit mijn model nog een van de sterkste met 3.75. 1e doel 340 +13% 2e 380 +26%

Royal Dutch, modelscore maar 0.57, niet het mooiste bedrijf in de sector en een flinke positie goodwill en intangibles op de balans. De enige reden is het hoge dividend rendement van 6.4%. Ik ga in de toekomst calls schrijven of verkoop de positie. 1e doel 28 +8% en 30 euro +16%.

SBM, een beetje een zwart schaap in de portefeuille (omkoping en olie ;-), maar doet het goed in de sector met een plus van 1% dit jaar, waarbij de meeste een min van rond de 10% laten zien.

Niet een van mijn favoriete sectoren, behalve voor dividend rendement. SBM een van de betere daar ze een erg profitabele lease-portefeuille hebben.

Komt het slechts uit mijn model met 0.38. Hier is het puur wachten op een settlement van de omkopingen in Brazilië en of de diverse zaken in Amerika nog een staartje kunnen krijgen. Op de verkooplijst bij hogere koersen. 1e 16 en dan 20 (verkoop ik alles).

SIF Group, erg volatiel door wat teleurstellende berichten de laatste tijd. Komt hoog in mijn model met 3.00. De jaren 2017 en 2018 even wat moeilijk, maar de jaren daarna ziet de orderportefeuille er erg goed uit. Kijkend naar de groei bij Vestas voorde langere termijn ziet het er zonnig uit voor de windindustrie. Over de rest van de wereld zeer goede groei kansen, ook in samenwerkingsverbanden. 1e doel 21+15% 2e 24 +32%

Rabo certificaten, het beste semi obligatie in Nederland met op het moment van 5.4% op jaarbasis. Het mooie is dat ze elk kwartaal ‘rente’ uitkeren en dat je dus niet de opgelopen rente voor bijvoorbeeld een jaar loopt voor te financieren. Goede verhandelbaarheid, maar houd goed de resultaten van de Rabo in de gaten, daar deze certificaten meegerekend worden bij het eigen vermogen van de Rabo. Dus als ze failliet zouden gaan moet je als eerste inleveren. Bij obligaties ben je 2e na de belastingdienst en crediteuren met onderpand.

Dat was het dan, ik wens u veel succes met uw beleggingen en we horen vast weer eens van elkaar.

Op mijn site GoedBeleggen https://goedbeleggen.wordpress.com/  zal ik af en toe interessante zaken op papier zetten en binnenkort mijn lijst met interessante aandelen volgens mijn model publiceren.

 

Gegroet

Victor Goossens

 

Gepost door: Victor Goossens | 18 oktober, 2017

ASML(+) lagere koers? AKZO(-)

ASML, prachtige cijfers, lagere koers? Het 3e kwartaal was duidelijk beter dan verwacht, een van de redenen; verkoop van 1 extra EUV machine. Crux bij ASML zijn de EUV machines, door vertraging toelevering onderdelen ziet het er naar uit dat de productie van in 2017 op 12 systemen uitkomt, 2018 24 en zou 2019 op 48 uitkomen, maar nu is men erg voorzichtig met tenminste 30. Dit zou de koers lager kunnen zetten. Ik leg een limiet in om te kopen op 141 vandaag, kijken of ik wat kan binnen harken. Ik behoud mijn aandelen in de portefeuille.

Akzo, minder dan verwachte 3e kwartaal cijfers. Verkoop! Doelkoers 65.

Gepost door: Victor Goossens | 12 oktober, 2017

Takeaway, ik tweete gisterenochtend;

thuis

ik heb vanochtend wat gekocht, ik denk dat de Amerikaanse en Engelse analisten smullen van het persbericht 😉 1e DK 41 2e 45 (nu 38,5 +4.5%)

Mijn koop was op 37,94 gemiddeld, om 10:35 40,37 nu 42,10 +4.6%
Maar ik had niet verwacht dat het zoooo snel zou gaan, bijna 42, (Goldman verhoogde doelkoers van 41 naar 46 en Abnamro naar 47(45)) Ik houd van Monopolie bedrijven.
Had ik maar meer gekocht….next stop 45 dan weer wachten op de 39/40…Kijk wel uit want de handel is erg dun.
Tegenwoordig, door de zeer snelle nieuwsflow wordt het meteen verdisconteerd in de koers van aandelen. Eveneens met profit warnings.
Normaal doet een aandeel er weken over om zo’n stijging te laten zien. Snelheid en goed doordacht analyseren is key in deze markten.
Gepost door: Victor Goossens | 29 september, 2017

Belangrijk nieuws Aandelen

start

29sep17;

+AMG : Restores full tantalum concentrate production facility(mobiles,computers)

+NYRSTAR : Big step made in Port pirie-project, costs within budget guidance

-SNOWWORLD : Alychlo offered €9.50/share for remaining 35% of the company

+NN – NN Initiated at ING with Buy;TP €40 +13%

+AMG- Citiy starts AMG Buy; TP €42.50

-SOLB – Solvay Cut to Reduce at Kepler Cheuvreux; TP €122
+BASF – Baader Helvia buy TP 100
+Vivendi Outperf Credit Suisse

-KBC – downgraded to equal weight at MS, PT 71.50
+Amro upgraded to Overweight at Morgan Stanley,PT € 28
-Important phase for #bitcoin and #blockchain as more countries restrict #ICO sales and trading.
–Tesla; hoor van diverse kanten DE short van de eeuw, ook Jim Chanos
-Fitch verlaagt rating #DeutscheBank an A+ nr BBB+ door blijvende druk op winst. Outlook: stabiel, maar aandeel voorbeurs -0.5%
-North Korea; Reports on some work is underway at North Korea launch pad for testing the submarine launch ballistic missile SLMB

Gepost door: Victor Goossens | 13 augustus, 2017

Zondag’s aandelenmarkt update;

victor

Wat zijn de belangrijkste zaken op dit moment die een rol spelen bij aandelen beleggingen.

Noord Korea conflict
Wordt onderschat door de markt, met China, Japan & Z Korea in de buurt gaat het hier over een 1/4 van de wereldeconomie. Je weet nooit wat er gaat gebeuren wanneer 2 gekken elkaar dwars zitten. Bij Kim Jung-un moet je niet vergeten dat gezichtsverlies in Azie erger is dan in het Westen. Tevens ziet hij kernwapens niet als afschrikmiddel.

De briljante strateeg, de prins van Savory in de 17e eeuw was tegen een vast leger omdat het bestaan alleen al leidde tot het gebruik ervan…

Macro

Trump slaagt er maar niet in om iets structureels voor elkaar te krijgen, behalve ruzie maken. De voor de aandelen belangrijke infra-werken en de substantieele belastingverlagingen voor bedrijven en personen laten nog steeds op zich wachten. Dit kan een trigger worden voor de volgende hausse in aandelen. Ondertussen versnelt de groei in Europa iet wat en zwakt Amerika wat af, wat zich uit in een relatief sterke Euro. Gezien de macro cijfers in Amerika wordt er sterk getwijfeld of er nog een renteverhoging komt in Amerika dit jaar.

Aandelen

De beter dan verwachte 2e kwartaalresultaten hebben er voor gezorgd dat de indices goed stand hielden en de AEX niet onder de 500 staat. De afgelopen week daalde de AEX van een high van 532,7 met bijna 3% naar 517.

Agenda

Maandag; Chinese retail- en industrieele productiecijfers en de Europese industrie productie.

Dinsdag; Duitse BNP E 1.9(1.7), UK CPI 2.5(2.4), US retail sales 0.4(-0.1). Q2 bedrijven; RWE, JD.com.

Woensdag; Italie BNP 1.4(1.2), Euro BNP 2.1(2.1), US Housing starts 0.5(8.3), Building permits -2(7.4) & Oil inventories. TKH, Admiral group, Heijmans, Swiss Life, Kendrion, Cisco.

Donderdag; Euro CPI 1.2(1.2), US Jobless 240k(244k), Philly bus outlook 18.8(19.5) & Leading indicators 0.3(0.6). NN, Boskalis, ForFarmers, Sipef, AND, Applied materials.

Vrijdag; US Michigan confidence 94(93.4), current 112.9(113.4), Expectations 81.5(80.5), 5-10year inflation (2.6). Vopak, Brunel, Lotus bakeries, Stern, Rosier.

Marktrichting

Eerst maar eens afwachten of er rare dingen gaan gebeuren in het oosten. De markt ligt er richtingloos bij en zal in het kader staan van wat er gebeurt in Noord Korea.

De rente blijft laag voor langer, dus blijven aandelen en onroerend goed de aangewezen beleggingscategorieen.

Ik heb de aandelen in de Probeleggen portefeuille sinds de emissie en wilde graag gebruik maken van de positieve rapporten van JPMorgan, Abnamro, ING, Kempen, Kepler & Theodoor Gilissens die vanochtend uitkwamen.

De koers stond 24,78 een mooie plus van 1.8%, na mijn publicatie aan de leden begon de koers flink te dalen tot een minpunt van 23,635 een min van bijna 3% ! Ik als kleine man tegen aardig grote powerhouses 😉

Dit verteld me de psychologie van de markt dat de meeste angstig zijn en niet graag willen beleggen op dit moment. Dus ik ben eerder geneigd wat meer cash te gaan en dan later te profiteren door onder de 500 te kopen in de AEX (nu 519,40)

 

 

I have warned that whenever a government creates a solution to any crisis, that solution becomes the next crisis. This is what I have called the Paradox of Solution.The unfolding of the exit of the central banks from the Quantitative Easing monetary policy will become a much more serious threat to the financial markets than anyone suspects. The Federal Reserve has already exited and begun to raise rates while also announcing it will NOT be reinvesting the money when the government debt they bought expires. The Federal Reserve is already shortening their balance sheet. Bills of $426 billion will be due at the Fed in 2018, and again about $357 billion a year later. So the Fed will not repurchase that debt. The US economy is absorbing this because US dollars are effectively the only real reserve currency in the world right now.

The real problem lies with the European Central Bank (ECB) and the Japanese central bank and when they exit their Quantitative Easing programs, their economies are not the reserve currency and lack a solid bid from international capital. The end of QE will lead to a sharp increase in yields on the bond markets, and thus the financing costs for the states will explode far more rapidly today than at any time in past history. It is also possible that other sectors of the financial system, such as the stock markets and the foreign exchange markets in peripheral economies to the USA, will be cast into turmoil experiencing great difficulties without the financial support of the central banks.

Since 2008, the Bank of Japan recorded an increase of 107 trillion yen. The ECB has more than doubled its balance sheet from EUR 2 trillion to EUR 4.1 trillion and holds 40% of member state debt while tensions rise against the EU. The crisis emerges when governments, who are the ones who have been subsidized since 2008, find no bid for their paper. This will really send rates upward at a rapid pace.

As central banks appeared as omnipotent purchasers of government bonds to the un-savvy trader, the yields of the debt by no means reflect the risk of a default in the country’s payments. The decline in yields masked the rising risks from fiscal mismanagement that has been widespread.

While the Federal Reserve had recently announced that it would no longer reinvest its gains on government bonds that had matured into new US securities, the US bond market will need to find new buyers to absorb the additional supply. That may not be a problem right now, but as other government debt moves into crisis, we will see the capital flight from bonds to equities unfold.

The balance sheets of both the Japanese central bank and the ECB are unlikely to follow the Fed just yet. A withdrawal of the ECB’s purchases of securities could produced the most widespread damage in Europe since the Dark Ages.

Gepost door: Victor Goossens | 14 mei, 2017

Dit jaar bij Probeleggen +15.7%,

het gemiddelde ligt nu op 11.9% per jaar en sinds de start op 4 november 2014 +31.5%.

Hierbij een teaser; het laatste verhaal over mijn Top aandeel IBA group, bijna verdubbeld sinds mijn aankoop.

IBA 51,1 -9% een mooi instapmoment voor degenen die de IBA boot hebben gemist

Update 10mei 2017: Victor Goossens

Vanochtend kwam IBA met zijn 1ste kwartaal. De omzet nam met een keurige 13.4% toe tot 73.3m. Dosimetry herstelde in alle landen en draagt nu positief bij aan de resultaten.

Ze zijn bezig met het installeren van 8 projecten en bereiden zich voor om nog eens 17 te installeren. De laatste maanden heb ik gezien dat ze naargeestig op zoek zijn naar goed personeel en dat ze daardoor vertragingen oplopen met de uitrol van de protonen centra’s.

Daardoor besloot het management om de prognose voor de operating margin voor dit jaar bij te stellen van 11/12% naar 10/12% en voor 2018 van 13/15% naar 13%, maar voor 2020 blijft de prognose op 15%. De omzet toename verachtingen van 2017 blijft op +15/20% en in de dubbele cijfers daarna.

OOOHHH wat eng denken de beleggers, een profit warning!

Wat dit inhoud is dat de operating profit dit jaar niet naar de 36.1m gaat, maar naar 34.6m en voor 2018 45.8m ipv 49.3m. Ik vind dit allemaal reuze meevallen en ik kan me voorstellen dat de installatie van zulke complexe projecten vertragingen kunnen oplopen. Wel verbeterd de leercurve naarmate er meer worden opgeleverd.

Het orderboek ziet er uitstekend uit en ook het service & maintenance boek is goed gevuld voor de komende 10 tot 15 jaar.

Met deze koersval maak ik me eerder zorgen dat er een bod gaat komen van een of andere partij, daar er niks structureel mis is met het bedrijf. Ik denk daarom dat het een mooi moment is om in te stappen voor beleggers die de boot gemist hebben met IBA.

Ik denk dat besprekingen met het management en conference calls het vertrouwen in het bedrijf weer kunnen herstellen en we de komende maanden hogere koersen kunnen zien. Ik verkoop zeker mijn stukken niet bij deze angsthazen verkoop.

Gepost door: Victor Goossens | 4 mei, 2017

Is er een Aandelen markt correctie aanstaande?

Een uitstekend jaar voor aandelen dit jaar, met de AEX een plus van al 7.9% in 4 maanden tijd en de dividendherbeleggingsindex van 9%. Vele ‘gurus’ voorspellen al een flinke tijd dat er een correctie gaat plaatsvinden, maar met als doel om bij te kopen en geen angstcorrectie op slechte economische cijfers of verslechterende bedrijfscijfers. Een correctie is natuurlijk altijd mogelijk en ook wel gezond te noemen in deze markt en komt vaak voornamelijk voor als iedereen in de hebzucht’s mode opereert. Mijns inziens zijn we daar nog niet.

Dit mooie aandelenklimaat hebben we te danken aan de nog steeds lage rente (TINA; There Is No Alternative to stocks), een acceleratie in de bedrijfswinsten (vooral Europa) en meer risicobereidheid van beleggers. Daarnaast verbeterd de politieke situatie na de onverwachte negatieve gebeurtenissen van de Brexit en de Trump. De Nederlandse en de 1ste ronde van de Franse verkiezingen kwamen beter uit dan de eerdere peilingen en het is nu wachten op 7 mei wie de uiteindelijke winnaar gaan worden in het land van de wijnen en de kazen.

Ik verwacht dat een Macron overwinning de beurzen verder naar boven kunnen trekken, waarbij 530/540(+3/5%) tot de mogelijkheden kunnen behoren. Voor wie de leidraat van Technische Analyse wil volgen is er een uitbraak zichtbaar bij de Dow Jones index boven de 20.975 (20.940 nu). Een niveau onder de 20k kan een correctie uitlokken.

Dividend maand

De maanden mei en in mindere mate september zijn uitgesproken dividend maanden, veel bedrijven keren dan dividend uit. Nu zullen de meeste beleggers in de markt blijven om ook dit dividend te incasseren. Een correctie of een verder opgaande markt is moeilijk te voorspellen op deze niveau’s, maar om wat winst te nemen en wat meer cash te hebben in de portefeuille eind mei is aan te raden.

Gepost door: Victor Goossens | 25 april, 2017

Prettig dat mijn 2 voorspellingen uitkwamen;

Akzo!, gelukkig spreekt PPG not niet van een knock-out bid, dus alles is nog mogelijk.

Markten gaat omhoog !

(Jammer dat ik niet alles op rood heb gezet 😉

 

 

Older Posts »

Categorieën

%d bloggers liken dit: