Gepost door: Victor Goossens | 12 februari, 2015

Winsten, Oekraine, Griekenland en Olie, effecten op de beurzen

yogi

 

Mooie winsten halen de beurs omhoog en alles wat het woord dividend in zich heeft loopt nog sneller.

Men denkt dat er met Griekenland akkoord is, maar dat zien we pas maandag…

Oekranie, eerst maar eens zien of er zondag een wapenstilstand komt en dan zijn we er nog lang niet, de Russische trots is groter dan menigeen denkt…

Olie; de voorraden in Amerika bleken hoger dan verwacht gisteren en desondanks steeg de prijs ligt vandaag naar rond de $ 50. De meningen zijn enorm verdeeld het kan links of rechtsom. Morgen wordt de Baker Hughes Rig count erg belangrijk voor de toekomstige richting. De laatste telling liet een flinke daling zien, dus de productie in Amerika komt naar beneden, goed voor de prijs.

De Hughes rig count van 13 feb kwam uit op 1,358 een daling van bijna 7%, wat de olieprijzen verder naar boven zal jagen volgende week.
Brent nu 61,5 en wti 52,60

Succes met beleggen!

 

Hierbij het hele verhaal,hieronder wat leuke quotes;

The national railroad has annual revenues of 100 million euros against an annual wage bill of 400 million, plus 300 million euros in other expenses. The average state railroad employee earns 65,000 euros a year. Twenty years ago a successful businessman turned minister of finance named Stefanos Manos pointed out that it would be cheaper to put all Greece’s rail passengers into taxicabs: it’s still true.

When Michael Lewis met Papaconstantinou, last October, the Greek government had estimated its 2009 budget deficit at 3.7 percent. Two weeks later that number was revised upward to 12.5 percent and actually turned out to be nearly 14 percent. He was the man whose job it had been to figure out and explain to the world why. “The second day on the job I had to call a meeting to look at the budget,” he says. “I gathered everyone from the general accounting office, and we started this, like, discovery process.” Each day they discovered some incredible omission. A pension debt of a billion dollars every year somehow remained off the government’s books, where everyone pretended it did not exist, even though the government paid it; the hole in the pension plan for the self-employed was not the 300 million they had assumed but 1.1 billion euros; and so on. “At the end of each day I would say, ‘O.K., guys, is this all?’ And they would say ‘Yeah.’ The next morning there would be this little hand rising in the back of the room: ‘Actually, Minister, there’s this other 100-to-200-million-euro gap.’ ”By the final day of discovery, after the last little hand had gone up in the back of the room, a projected deficit of roughly 7 billion euros was actually more than 30 billion. The natural question—How is this possible?—is easily answered: until that moment, no one had bothered to count it all up. “We had no Congressional Budget Office,” explains the finance minister. “There was no independent statistical service.” The party in power simply gins up whatever numbers it likes, for its own purposes.

As he finishes his story the finance minister stresses that this isn’t a simple matter of the government lying about its expenditures. “This wasn’t all due to misreporting,” he says. “In 2009, tax collection disintegrated, because it was an election year.”

“The first thing a government does in an election year is to pull the tax collectors off the streets.”

Tax Collector No. 1—early 60s, business suit, tightly wound but not obviously nervous—arrived with a notebook filled with ideas for fixing the Greek tax-collection agency. He just took it for granted that I knew that the only Greeks who paid their taxes were the ones who could not avoid doing so—the salaried employees of corporations, who had their taxes withheld from their paychecks. The vast economy of self-employed workers—everyone from doctors to the guys who ran the kiosks that sold the International Herald Tribune—cheated (one big reason why Greece has the highest percentage of self-employed workers of any European country). “It’s become a cultural trait,” he said. “The Greek people never learned to pay their taxes. And they never did because no one is punished. No one has ever been punished. It’s a cavalier offense—like a gentleman not opening a door for a lady.”

The scale of Greek tax cheating was at least as incredible as its scope: an estimated two-thirds of Greek doctors reported incomes under 12,000 euros a year—which meant, because incomes below that amount weren’t taxable, that even plastic surgeons making millions a year paid no tax at all. The problem wasn’t the law—there was a law on the books that made it a jailable offense to cheat the government out of more than 150,000 euros—but its enforcement. “If the law was enforced,” the tax collector said, “every doctor in Greece would be in jail.” I laughed, and he gave me a stare. “I am completely serious.” One reason no one is ever prosecuted—apart from the fact that prosecution would seem arbitrary, as everyone is doing it—is that the Greek courts take up to 15 years to resolve tax cases. “The one who does not want to pay, and who gets caught, just goes to court,” he says. Somewhere between 30 and 40 percent of the activity in the Greek economy that might be subject to the income tax goes officially unrecorded, he says, compared with an average of about 18 percent in the rest of Europe.

als laatst:

The question everyone wants an answer to is: Will Greece default? There’s a school of thought that says they have no choice: the very measures the government imposes to cut costs and raise revenues will cause what is left of the productive economy to flee the country. The taxes are lower in Bulgaria, the workers more pliable in Romania. But there’s a second, more interesting question: Even if it is technically possible for these people to repay their debts, live within their means, and return to good standing inside the European Union, do they have the inner resources to do it? Or have they so lost their ability to feel connected to anything outside their small worlds that they would rather just shed themselves of the obligations? On the face of it, defaulting on their debts and walking away would seem a mad act: all Greek banks would instantly go bankrupt, the country would have no ability to pay for the many necessities it imports (oil, for instance), and the country would be punished for many years in the form of much higher interest rates, if and when it was allowed to borrow again. But the place does not behave as a collective; it lacks the monks’ instincts. It behaves as a collection of atomized particles, each of which has grown accustomed to pursuing its own interest at the expense of the common good. There’s no question that the government is resolved to at least try to re-create Greek civic life. The only question is: Can such a thing, once lost, ever be re-created?

 

Als de grieken hun belasting zouden betalen, zou er geen probleem zijn, maar ja de rijksten wonen nu al allemaal in Londen en de chinezen leveren hun spullen in de havens omdat de kosten zo laag zijn ;-)

En de noordelijke landen maar boos zijn omdat ze niks van hun geld gaan terug zien en ze dat toch beloofd hadden aan ons? En de andere zuidelijke landen kijken wat ze van deze testcase kunnen leren.

Gepost door: Victor Goossens | 9 februari, 2015

2 zaken die de aandelenmarkten tegenhouden;

imageimage

(Alexis ;-) Zorba de Griek en Vladimir The Krim Reaper !

De meeting in Minsk woensdag wordt een lakmoesproef: of Moskou de separatisten kan en vooral ook wil dwingen akkoord te gaan met een meeromvattende vredesregeling of dat het spel in een versnelling komt en de situatie grimmiger wordt.

QE in Europa heeft de Europese aandelenmarkten naar een mooi niveau gebracht en door de ultra lage rentes hebben de meeste beleggers hun aankooplijsten in aandelen klaar liggen. De winsten over het 4e kwartaal zijn beter uitgekomen dan verwacht en er wordt nu jacht gemaakt op rendement. (Dividend) aandelen zijn favoriet.

De AEX blijft zich bewegen rond de 450, met de uitkomsten van de meetings deze week zullen we meer richting kunnen krijgen.

Voor mij was 2014 een stilstaand jaar met 0.5% daar ik flink in aandelen in de energie en grondstoffen sectoren zit. Dit jaar sta ik op een plus van boven de 9% wat voornamelijk komt doordat ik me meer en meer op mijn model ben gaan concentreren.

Ik ben van plan mijn portefeuille op te splitsen in een groei-portefeuille en een rendements-portefeuille, de eerste bestaande uit aandelen uit mijn model geconcentreerd op vermogensgroei met meer risico en de 2e met interessante hoog renderende obligaties en aandelen met een hoog dividend rendement.

Mijn portefeuille bij Probeleggen (nog veel cash, daar ik hier erg conservatief ben) zal bestaan uit een mix van deze portefeuilles.

Gepost door: Victor Goossens | 17 december, 2014

RARE MARKTEN & Rotzooi;

EMPTY STOCK EXCHANGE

Wordt de markt alleen bestuurd door computers? Markt manipulatie schijnt alom-aanwezig, in rentes, grondstoffen, valuta’s etc Hierbij een site en een verhaal die ik via via ontving over de Nederlandse markt van gisteren, ik weet niet wie hier achter zit.

De volatiliteit, gemeten in de VIX, is in nog geen anderhalve week bijna verdubbeld naar 23,60 bijna op het niveau van de daling in oktober.

Onzekerheid heerst, hoge volatiliteit in olie en grondstoffen wordt niet geapprecieerd. Alle olie landen worden zwaar getroffen en in Rusland staat het water aan de lippen.

Wat zijn de risico’s?

Japan, hierbij een zeer interessant stuk van HSBC als de groei daar niet boven de 3.5% uitkomt. Valuta oorlogen en meer rotzooi.

Olie, is het alleen overaanbod, of is het een leading indicator dat de wereldgroei afvlakt en daarmee de bedrijfsresultaten onder druk zet? Voor olie importerende landen en consumenten is de lage prijs een zegen.

Rusland, als de olieprijs zich handhaaft op de huidige niveaus van $ 55 komt er een zware recessie en hoe zal Putin hierop reageren, gezichtsverlies is geen optie en ze kunnen het lang uithouden met nog meer rotzooi en wereld groei vertragingen.

Midden oosten, de rotzooi houd aan en overaanbod gooit olie op het vuur.

De centrale banken blijven de rentes laag houden zodat de banken meer kunnen uitlenen aan het bedrijfsleven en particulieren en zo de economie aan te zwengelen, maar de banken willen niet lenen en doorlenen. En bedrijven en particulieren willen oppotten en sparen…

Conclusie; manipulaties van allerlei kanten zonder het gewenste resultaat; groei en werkgelegenheid.

 

Alpha beleggers hebben een slecht 2014, 2015 moet beter worden.

De lage rentes blazen voornamelijk obligatie markten op en aandelen lopen mee. Vooralsnog ben ik positief voor aandelen in 2015 maar wees selectief. Het blijft aanmodderen met flinke swings in de markten.

Ik blijf op het moment aan de zijlijn en kom binnenkort met een lijst van top aandelen en selecteer mijn aankoop-en doelkoersen.

 

 

 

 

 

Gepost door: Victor Goossens | 3 december, 2014

ProBeleggen, doet u mee?

probeleggen

Vanaf november zijn mijn ideeën en stock picks te volgen op www.probeleggen.nl, tevens een korte beschrijving over mijn beleggingsstijl en achtergrond.

Met ProBeleggen heeft u toegang tot echte beleggingsportefeuilles en marktanalyses van de beste professionals. Ideaal als u zelfstandig uw vermogen wilt beheren en laten groeien, maar daarbij wel ondersteuning zoekt.

Benieuwd naar een abonnement? Bekijk de demo.

Tevens een video over hoe probeleggen te werk gaat.

Iedere Pro heeft een rekening geopend met een begin kapitaal van 25.000 euro en zal voor eigen rekening posities innemen met argumentatie. De argumentatie zal eerst aan de leden worden gestuurd en de daadwerkelijke aan- of verkoop zal dan 2 uur na publicatie en binnen 48 uur (na publicatie) volgen. Je kijkt mee over de schouder van de belegger en je kunt zelf beslissen mee te doen of niet.

Wilt u een seminar bijwonen, hierbij de agenda.

Gaat u mij volgen in de toekomst?

Commentaren en vragen zijn van harte welkom.

Met vriendelijke groet,

Victor Goossens

Gepost door: Victor Goossens | 30 november, 2014

Aandelen, Quo Vadis?

Zullen de belangrijke cijfers van volgende week de bull op de grond krijgen?

Sinds oktober zijn aandelen met 15% toegenomen op het monetaire spel van China, Japan en Europa. Hebben de rentes nu de bodem bereikt? Nu de Olieprijs verder zakt en de inflatie verder onder druk zet, zullen de rentes lekker lang laag blijven. Dit jaagt de beleggers verder naar aandelen om rendement te kunnen maken.

Tesamen met overnames, geruchten, consolidaties in sectoren wordt het vuur verder aangejaagd. Ik zelf heb hoogtevrees, dus kijk de cijfers even aan. Maandag komt China met PMI’s , gaan we onder de 50? Not good! Later komt Europa en GDP van Italië. In de middag Amerika PMI & ISM, daar loopt het allemaal prima; hogere $ en lagere grondstofprijzen! Woensdag nog meer PMI data uit China en Europa. In de middag de voorlopers van de werkeloosheid van vrijdag in Amerika; Non farm payroll data!

Donderdag de dag voor de bank of England en de ECB, QE wanneer? 

Economisch loopt het alleen in Engeland en Amerika goed, de rest wordt hoog gehouden door cosmetische ingrepen.

Ik positief blijf gestemd op aandelen, maar wacht op lagere niveaus om te kopen. Daarom heb ik voor http://www.probeleggen.nl nog maar zeer voorzichtig een kleine positie genomen in SBM, waar de meningen verdeeld zijn (een hoge short positie van 11.24%). Het is wachten op de Braziliaans autoriteiten of er omkoping is geweest bij Petrobrás directeuren door SBM of dat ze een tussenpersoon commissie betaald hebben (wat een normale gang van zaken was). Bij een positieve uitkomst kan men een koersstijging verwachten van 20% plus en bij negatieve uitkomst een daling van 10%, waarbij ik eerder verwacht dat ze binnenkort weer mee mogen tenderen bij Petrobrás.

TNT komt maandag weer in de picture, het ziet er naar uit, als het aan de aandeelhouders ligt, dat ze worden opgesplitst en door verkocht, lijkt me de beste oplossing voor deze kleine speler.

Meer geweld ook in de Telecom sector, Vodafone interesse in Liberty Global +7% vrijdag (UPC & Ziggo oa in NL). Verdere internationale consolidaties te verwachten, met opdrijvende koersen.

Succes deze week !

Victor

 

Gepost door: Victor Goossens | 20 november, 2014

Markt bericht en waar op te letten;

cold bad weather

 

Naast het zeer koude weer in new York, komt er ook wat economische tegenwind uit het oosten. China’s PMI Manuf van Nov verslechterde naar 50 [verw 50.2], stabilisatie of verdere afzwakking? De toelichting is erger dan het kleine minnetje in het cijfer. Men spreekt over het aanhouden van de onzekerheid in Vastgoed, de slechte situatie bij de banken, zwakke export groei, inflatie lager en de arbeidsmarkt verzwaktAcute stimuli nodig!

Japan berichte mooie export cijfers +9.6% [4.5% verwacht], maar import maar 2.7% [3.4% verw] en de PMI manuf 52.1 [52.7 verw] en met een toelichting; vooruitzichten ongebruikelijk onzeker.

Rusland; heeft maar 10% van de herfinanciering van de schulden kunnen regelen.

Daarnaast maakt de FED zich zorgen over de inflatie verwachtingen voor de langere termijn, dus de rente verhoging zal later komen dan verwacht. En de ECB komt pas in actie als de inflatie verder verslechterd en zal langer op zich alten wachten door het politieke gesteggel binnen de ECB.

Vanochtend vielen de PMI’s van Europa tegen, met name gaat het niet lekker in Duitsland, een van de belangrijkste richting gevers voor de markt. Daarnaast dreigen er valuta oorlogen, de European, Japanners en Chinezen willen de export aanjagen.

Geen goed nieuws voor de markten, die toch al relatief hoog staan. Aan de ene kant verlies ik geld bij een dalende markt, maar kan ik ook weer goedkoop bijkopen. Ik kijk de komende weken het technische plaatje even aan, om te zien of ik de boel moet gaan afdekken.

 

Ik heb ook leuk nieuws; er is mij gevraagd aan te sluiten bij ProBeleggen en per 1 november ben ik begonnen voorzichtig mijn portefeuille op te bouwen met argumentatie.

Als er bij u interesse bestaat, kan ik u mijn 2 recent geplaatst verhalen opsturen en hoop van harte dat u mijn ideeen wil gaan volgen bij ProBeleggen.

Met vriendelijke groet,

Victor Goossens

show me the money

 

Hierbij de uitleg over Probeleggen:

Wij het werk, u het voordeel

U wilt geen omkijken hebben naar uw vermogen, maar wel resultaat en de zekerheid dat professionals waken over uw portefeuille? Wij hebben de oplossing voor u. De leden van ProBeleggen hebben inzage in de analyses, marktvisies en privé beleggingsportefeuilles van bewezen professionals: analisten, fondsmanagers en vermogensbeheerders. Dagelijks speuren zij de financiële markten af op zoek naar kansen voor u.

De experts van ProBeleggen beheren €25.000 eigen geld en stellen u direct op de hoogte wanneer zij interessante investeringsmogelijkheden zien. Zo mist u geen kansen op de beurs, heeft uw vermogen onder controle en dat zonder dure advieskosten. Wij het werk, u het voordeel. ProBeleggen helpt u met resultaatgericht beleggen en heet graag u welkom. Benieuwd hoe het werkt? Bekijk de demo

 

Gepost door: Victor Goossens | 27 oktober, 2014

Eur banken stresstest, euforie en daarna realisatie;

mps

De test was gelukkig wel strenger dan de vorige, maar was zoals alles in Europa politiek gedreven. Men wilde niet nog eens meer onrust creëren en daardoor het vangnet voor de banken verder vergroten.

De grote angst ingegeven door vele economen, het IMF en de OESO is niet uitgekomen er moeten vooralsnog geen honderden miljarden worden opgehaald. Het is ‘maar’ 9.5 mrd… (sinds 2008 hebben de banken hun kapitaalpositie met 240 mrd versterkt, veel trager dan de Amerikaanse banken.

Er werd niet gecontroleerd met een scenario van een brede crisis, ook geen deflatie scenario (deze olieprijs help niet mee, wel voor de economieen), of als de US rente hard oploopt en of de banken van hun huidige lage rente verslaving kunnen afkicken.

De Europese banken zijn er nog lang niet. Vanochtend was er een kortstondige opleving (door oa shortcovering en voorbarige opluchting) van gemiddeld 1.1% in de Eur bankensector, maar later stond er gemiddeld een verlies van 3.5%, waarbij de oude Banca Monte Paschi 1/5 minder waard is geworden.

Mijn conclusie, de banken waren voor de test zo wie zo fundamenteel niet interessant op rendementsbasis en voor de komende jaren zal er nog veel kapitaal aan de balansen moeten worden toegevoegd, wat het lange termijn rendement van de banken verder onder druk het, afgezien van het feit dat er maar weinig beleggers zijn die dit willen financieren.

Economisch gezien gaat het nou ook niet bijster goed in Europa. Tja het duurt een flinke tijd voordat deze Europese hedgefund banken (ze waren 2 tot 3x meer geleveraged dan hun Amerikaanse sectorgenoten van soms wel 50x of meer!) weer naar hun oude basis van bankieren kunnen terugkeren.

En met de lage rentes over de hele wereld zijn hun marges nog steeds dun en de risicos’s nog relatief hoog.

Geen sector waar ik mijn geld in ga steken.

Gepost door: Victor Goossens | 23 oktober, 2014

Een Aandelen update, wacht de Europese stresstest van de banken even af;

investing

We kregen vandaag wat lucht met meevallende PMI cijfers uit Duitsland en Europa, Frankrijk was tegenvallend. De AEX zag een dieptepunt 389.42 -1.6% o na de cijfers weer terug te veren naar het slot van gisteren.

Het regent profit warnings in de offshore sector, Core Laboratories $ 140 -4% op een 3% lagere omzet over het 3e kwartaal en een neerwaartse omzetbijstelling van 4.3% voor het 4e kwartaal. PGS (Petroleum Geoservice) NOK 36.8 -3.9% zag ook een verslechtering van de markt door de lage olieprijs en investering’s terughoudendheid van de grote olie concerns. Ondertussen zakt de veelgeplaagde Fugro verder onder de 20 euro, is er hier meer aan de hand dan het bedrijf dufrt te vertellen? Volgende week woensdag is er een investors day. SBM zakt ook mee in het sentiment.

Unilever ziet de (autonome) groei verder afzwakken. Ik denk ook o.a. door de felle concurrentie onder de supermarkten. Daarnaast meld Tesco dat de fraude schade nog veel groter is dan eerder gemeld, wat het aandeel naar een nieuwe laagte record brengt sinds Aug 1999! Ook niet echt een sector om in te beleggen.

De volatiliteit zal aanhouden de komende weken en de meeste zullen a.s. zondag de uitkomst van de Europese banken stresstest willen afwachten om hun positie te bepalen.

Zelfs de beste beleggers hebben tegenwind, Buffet zag grote verliezen in IBM, Tesco en Coca Cola bijvoorbeeld. Icahn zag zijn portefeuille ook verminderen.

Aan de uitgekomen 3e kwartaal resultaten kan het niet liggen, 80% van de S&P500 zag de winst beter uitkomen dan verwacht en 61% melde een betere omzet.

Ik kijk met veel interesse naar de semiconductor sector waar nog flinke groei voorkomt, een van de aandelen waar ik een nieuwe positie heb genomen is Melexis. Een top bedrijf met een Vic’s © Model ratio van 3.61 (boven de 2 is koop) de hoogste in de Semi sector!

Dividend rendement’s aandelen blijven in trek en deze beveel ik nog steeds van harte aan.

Technisch; het recente herstel kan omschieten naar nog een (forse) dip als de SPX500 onder de 1860 sluit, conclusie; afwachten

Gepost door: Victor Goossens | 10 oktober, 2014

IMF deelt toch nog 2 doelpunten uit, IMF wint,

low rates

Zelfs de FED geeft toe dat met de hoge dollar en de afzwakkende wereldgroei Amerika ook gaat afzwakken, wat de aandelenbeurzen verder onder druk zet. QE heeft geholpen voor Amerika en Engeland, waar de groei bovengemiddeld ligt.

De volgende zet is aan de ECB om QE plus (het opkopen van ook staatsobligaties) in te zetten om de Europese banken meer ruimte te geven om hun winsten op staatsobligaties te verzilveren en meer kredieten beschikbaar te stellen voor Bedrijven en particulieren. Hierdoor zal de rente voor een nog langere tijd laag blijven. Draghi gaf tijdens een speech in Amerika aan dat het herstel momentum verliest.

Want wat zijn de andere mogelijkheden? Vele delen van de wereld worden geteisterd door oorlogen en nu begint het ook weer op te laaien tussen Pakistan en India. Veel onzekerheden en dat is niet goed voor aandelen.

Geld beweegt zich snel tussen asset classes en over de wereld op zoek naar rendement. Waarin te beleggen?

Rentes zijn te laag, geen rendement.

Commodities; niet interessant bij een afzwakkende wereld (en Chinese) groei.

Onroerend goed; commercieel onr goed; nog te veel verborgen verliezen. Huizen; komt iets bij, maar de strengere hypotheek eisen belemmeren mensen huizen te kopen. 3/4% rendementen te verwachten.

Aandelen blijven bovenaan mijn lijst. Maar welke sectoren/landen?

Emerging markets gaan het niet worden de komende 12 maanden. Accountancy van deze bedrijven ook niet optimaal.

Stockpicking wordt nog belangrijker dan het al is. Ik zal binnenkort een lijst publiceren met top bedrijven en welke bedrijven nu interessant zijn om aan te kopen.

suuces

Victor

Gepost door: Victor Goossens | 8 oktober, 2014

De FED wint het van Het IMF,

Aandelen waren flink lager dinsdag doordat het IMF aangaf dat er een risico is van een triple dip, daar uitgezonderd UK & USA (die vol voor QE zijn gegaan…) de hele wereld een vertraging laat zien.
Woensdag kwam de FED to the rescue, de rente zal nog voor een aanzienlijke tijd laag blijven! Doordat de wereld verzwakt, zal Amerika ook een tik gaan krijgen en de inflatie verwachting zal ook naar beneden kunnen komen.
Alcoa ok cijfers en liep wat op nabeurs.
Markt zal volatiel blijven, op het moment doe ik niks en werk aan mijn lijst van top aandelen en bepaal op welke prijs ik deze wil aanschaffen.

poes

Gepost door: Victor Goossens | 7 oktober, 2014

Goldman Sachs picks uitgezocht, zijn ze interessant?

GoldmanSachsDealer-Wins-Again

Ik heb achter hun aanbevelingen mijn model cijfer gezet.

Gepost door: Victor Goossens | 1 oktober, 2014

2 artikelen uit DFT & Conclusie voor beleggen;

Oranje

Nieuwe crisis door schulden

GENÈVE – Een ’giftige combinatie’ van recordschulden bij de overheden en trage groei zorgt ervoor dat de wereldeconomie spoedig in een nieuwe recessie kan afglijden. Vooral de opkomende economieën zijn kwetsbaar, het is de hoogste tijd dat de ECB de geldpers aanzet.

Dat stelt een gezaghebbende commissie van economen en voormalige centrale bankiers in hun zestiende jaarlijkse ’Geneva Report’, uitgegeven door het International Centre for Monetary & Banking Studies in het Zwitserse Genève. Volgens het rapport zal de rente ’nog zeer lang’ erg laag moeten blijven om huishoudens, overheden en bedrijven in staat te stellen om hun schulden te financieren en een nieuwe crash te voorkomen.

De waarschuwing, ruim een week voordat het IMF de jaarvergadering houdt in Washington, komt ook op een moment dat er vrees bestaat dat de wereldeconomie net weer een stapje terug doet wanneer de Amerikaanse centrale bank de eerste aanzet geeft tot een serie van renteverhogingen vanaf medio volgend jaar.

Luigi Buttiglione, één van de opstellers van het rapport, stelt: „In mijn lange carrière heb ik veel ’wondereconomieën’ gezien: Italië in de jaren zestig, Japan, de Aziatische tijgers, Ierland, Spanje en nu misschien China, maar overal ging het mis toen de schuldenberg te groot werd.”

Overal wordt nu gepraat over ’deleveraging’, het afbouwen van schulden. „Maar daar is in de praktijk nog bitter weinig terecht van gekomen. Alleen de commerciële banken en de huishoudens in de VS hebben hun schulden daadwerkelijk omlaag gebracht.”

De publieke schulden zijn alleen maar toegenomen. De totale schuld van de wereld, private en publieke, is van 160% van het mondiale bbp in 2001 tot 215% gestegen in 2013, aldus het rapport. Vooral in de opkomende landen, en zeker in China, neemt de overvloedige kredietverlening inmiddels gevaarlijke vormen aan.

Eerder dit jaar al benadrukte de Bank voor Internationale Betalingen (BIS) in Basel, de centrale bank der centrale banken, dat de schuldenlast te hoog dreigt te worden. Dit gaat met name om de opkomende landen. Er hoeft maar iets mis te gaan en beleggers halen hun geld daar weg met desastreuze gevolgen, luidt de redenering.

Volgens Buttiglione is Europa nu op het punt gekomen dat de Europese Centrale Bank (ECB) harder moet doorpakken om een lange periode van stagnatie te voorkomen. Het recent aangekondigde opkoopprogramma van ’asset backed securities’ is onvoldoende, die markt is te klein. De ECB zou over moeten gaan tot echte kwantitatieve verruiming, het op grote schaal opkopen van staatsleningen van de banken in ruil voor cash.

De schuldenlast in Europa is na de crisis te hoog opgelopen, de groei herstelt te langzaam en daardoor is het risico van een deflatoire spiraal te groot geworden. Sommigen zeggen dat we al ’Japanse toestanden’ hebben.

Nulinflatie zet ECB voor blok

De inflatie in het eurogebied is in september nog verder gezakt, naar 0,3%, het laagste peil in vijf jaar. Dit gegeven legt steeds meer druk op de ECB om handelend op te treden. Analisten verwachten echter niet dat dit al morgen zal zijn, als het ECB-bestuur in Napels bijeen komt.

In zowel juli als augustus stegen de consumentenprijzen in de eurolanden nog met gemiddeld 0,4%. In een aantal landen heerst al deflatie.

ECB-president Draghi zal eerst nog de effecten willen afwachten van de afgelopen maand aangekondigde maatregelen als het opkopen van ’Asset Backed Securities’ en het geven van goedkope leningen aan de banken. De ECB wil naar schatting over twee jaar tijd voor €400 tot €500 miljard van die leningen opkopen, de details worden morgen bekend. Voor goedkope leningen aan de banken is over vier jaar maximaal €1000 miljard beschikbaar, maar tot op heden is de animo niet groot. De banken moeten aantonen dat goedkoop verkregen geld door te lenen aan burgers en bedrijfsleven, ze kunnen het niet elders in de wereld lucratiever uitzetten.

Om maximaal effect te sorteren bij het opkopen van die ABS-leningen wil Draghi redelijk veel risico lopen, zoals het opkopen van Griekse en Cypriotische ’junkbonds’. Het is echter de vraag of hij hierin de steun krijgt van de Duitse Bundesbank. Immers als er niet meer wordt afgelost op die obligaties, krijgen de Duitsers met een aandeel van 27% in de ECB het leeuwendeel van de rekening gepresenteerd.

Duitsland krijgt steun van andere noordelijke landen, die in principe alleen de betere ABS-leningen willen opkopen. De meer risicovolle obligaties willen ze alleen kopen als er een garantie op zit, maar de meeste overheden hebben er weinig trek in die te geven.

Draghi wil terug naar de balans van de ECB van begin 2012, die €3000 miljard bedroeg tegen €2000 miljard nu. Oftewel, hij wil €1000 miljard in de markt pompen. Dat moet vooral komen van de goedkope leningen aan de banken (TLTRO’s). De eerste tranche is in september verstrekt, maar de banken namen niet meer af dan €82,6 miljard. Bovendien worden eerder opgekochte obligaties afgelost en worden de driejarige LTRO’s uit 2011/2012 terugbetaald. Bij elkaar gaat het om een bedrag van €440 miljard dat weer van de ECB-balans af gaat.

Als het allemaal niet werkt, heeft Draghi in feite nog maar één optie open, het op grote schaal voor vele honderden miljarden gaan opkopen van staatsleningen van de banken, zoals de Federal Reserve jarenlang heeft gedaan, in feite sinds de val van Lehman.

Als Draghi de €3000 miljard wil bereiken, moet hij vermoedelijk toch voor ongeveer €600 miljard aan staatsleningen van de banken gaan opkopen (kwantitatieve verruiming) om snel genoeg geld in de markt te pompen waar voor de banken verder geen condities aan zitten.

Conclusie;

Emerging markets vertragen, mn China, door ophouden QE in Amerika en wachten op Europesche QE zal er minder geld naar EM toe vloeien. Een toestand zoals in 1998 is dan zelfs mogelijk, met alle gevolgen van dien.

De ECB wil dat de banken (uit)lenen, maar ze willen dat niet, te risicovol aan burgers en (kleinere)bedrijven en ook niet voor carry trades (lenen tegen lage rentes in $’s en uitzetten in EM’s). De (korte) rentes in $’s lopen op en risico’s EM te groot (bij de nu afzwakkende groei in deze landen).

LTRO en TLTRO’s zijn geen succes, het paard (de banken) wil(len)/kunnen niet drinken, zeker met de komende resultaten van de Eur banken stresstest. (Niemand wil meer risico’s op de boeken, er staat nog een enorm bedrag uit aan slechte leningen aan Commercieel onr goed ed !)

Ik denk niet dat QE-plus morgen al wordt aangekondigd, eerder Oktober. Ondertussen zien we de leading indicators als PMI in Zwitserland, Frankrijk, Duitsland en in Europa verder afkavelen.  QE-plus zit voor een deel al in de markt, dus wees voorzichtig morgen, als het niet komt kunnen de steunpunten in de markt wel eens weerstanden worden.

Code oranje.

Gepost door: Victor Goossens | 30 september, 2014

Even mijn model checken of het werkt,

Heb op 13 jan 2014 een aantal grote banken in mijn model gevoerd;

Mijn aanname was dat de deze banken niet interessant waren voor koop, gemiddelde performance 0.3% terwijl de SPX 8.6% heeft gedaan tot nu toe.

hierbij de tussentijdse uitslagen:

1.Wells Fargo, Ratio; 1.29 koers 45.90 nu 51.9 +13%

2.JPM 0.70 en 58.50 nu 60.6 +4%

3.Citi group 0.69 en 54.70 nu 52.5 -4%

4.Goldman 0.66 en 178.40 nu 185.10 +4%

5.Bank of America 0.41 en 16,77 nu 17.03 +2%

6.Morgan Stanley 0.40 en 31.30 nu 34.7 +13%

7.ING 0.36 en 10.52 nu 11,29 +7%

8.KBC 0.33 en 45,20 nu 42.97 -5%

9.Deutsche Bank 0.18 en 38.55 nu 27.7 -28%……

 

Gepost door: Victor Goossens | 30 september, 2014

Hierbij Aandelen Conviction lijst van een concurrent van me ;-)

gs

Platinum Group Metals : 2 Canadese dollar 102% opwaarts potentieel (Vic’s © model 0.30, niet interessant)

Daimler: : 86 euro 42% opwaarts potentieel (Vic’s © model 0.91 niet interessant)

Peugeot : 16,10 euro 57% opwaarts potentieel (Vic’s © model -0.75 neen)

Burberry : 21,28 pond 41% opwaarts potentieel (Vic’s © model 1.92 interessant maar nog geen koop, met afzwakking in Emerging markets; houden en aankijken)

ING : 13,30 euro opwaarts potentieel van 19% (Vic’s © model 0.51 banken sector niet interessant, Eur stresstest afwachten)

Telenet : 58 euro opwaarts potentieel van 27% (Vic’s © model 0.23 nog niet interessant, wel interessante speler in de sector)

SAP : 88 euro, opwaarts potentieel van 54% (Vic’s © model 1.00 mooi bedrijf maar nog niet goedkoop)

Verkoop aanbeveling:

Rio Tinto: verkoopadvies, 25,5 pond neerwaarts potentieel van 16% (Vic’s © model 2.11 Koop, maar ik zou de afzwakkende groei in de wereld willen aankijken, kan begrijpen dat Glencore (kleiner dan Rio) interesse heeft ;-)

Suedzucker : verkoopadvies, 8,30 euro neerwaarts potentieel van 32% (Vic’s © model 0.34 geen groei, niet interessant)

Carrefour : verkoopadvies, 22,40 euro neerwaarts potentieel van 8% (Vic’s © model 0.24 te veel concurrentie en prijzenslagen in de sector, afwachten!)

Je weet alleen nooit wat hun handelspositie is en of de vermogensbeheer afdeling dezelfde adviezen geeft.

Ik zal ze eens door Vic’s © model halen of het interessant is deze aandelen voor de lange termijn op te nemen.

Gepost door: Victor Goossens | 29 september, 2014

Stand van de aandelen beurzen, koop/verkoop?

Stand van de aandelen beurzen

stock exchange ny

Het lijkt wel alsof de hele wereld tot stilstand is gekomen behalve Amerika, waar de GDP groei over het 2e kwartaal op 4.6% (als verwacht) uitkwam. Bedrijfswinsten namen met 8.6% toe (8.4% verw). Consumer spending +2.5%.

Afgelopen zaterdag werd bekend dat de industriële winsten in China met 0.6% afnamen in augustus. We kunnen er op rekenen dat de toekomstige cijfers uit het oosten flink kunnen tegenvallen, nu er geen stimuli vat te verwachten daar. Daarmee zal de hele Aziatische regio mindere groei laten zien, met Australië (als de hoofd leverancier van grondstoffen aan China) ook met mindere cijfers uit de bus kan komen.

Zuid en midden Amerika zwakt ook wat af, maar blijft het redelijk doen, de lagere prijzen voor energie en grondstoffen zal hier ook een negatieve rol gaan spelen.

De groei in Europa stopt ook (Duitsland als de motor in Europa begint ook te sputteren), alleen Engeland met een GDP van 3.2% doet het goed en men verwacht daar een renteverhoging in het voorjaar van 2015.

Nu is het dus imminent dat Draghi vol gaat inzetten op QE en ook staatsobligaties gaat opkopen, dit hangt deze week af van de Eur inflatie in Sept die morgen om 11:00 uitkomt, verwachting 0.3% (0.4%)y/y 0.9 (0.9%) en een werkeloosheid van 11.5%(11.5%).

Donderdag dus erg belangrijk wat de ECB in petto heeft, de rente verwachtingen in Okt zijn onveranderd tov het vorige.

Woensdag meer info wanneer in Amerika te rente wordt verhoogd met de ADP employment change, verw +207k (+204k) en vrijdag de all important non farm payrolls, verw +215k(+142k) en Private payrolls 198k (134k).

Technisch gezien ziet het er ook niet goed uit, de SPX(1983) heeft op 1991 een verkoop signaal gegeven en de bevestiging komt als er een slot onder de 1966 wordt neergezet. Eveneens de DAX(9491) een verkoopsignaal op 9600 waarbij men 8500 zou kunnen gaan zien. De AEX (418) gesteund door Philips vorige week, geeft een shortadvies aan onder de 415.5

Op korte termijn is er niet veel te verwachten in aandelen. Onzekerheid is troef, zeker nu voor de aankondiging van de 3e kwartaal resultaten. Ik verwacht dat deze wel eens kunnen meevallen doordat de verwachtingen getemperd zijn de laatste weken en de verschillende valuta’s voor meewind kunnen gaan zorgen.

Korte termijn; Hold/portefeuilles afdekken

Langere termijn; positief voor aandelen en maak gebruik van komende zwaktes om kwaliteits aandelen te kopen.

Gepost door: Victor Goossens | 11 september, 2014

Hes beheer update: NIET AANMELDEN, LIMITEER OP 50 euro’s

Hes beheer update; VEB; NIET aanmelden!

hes beheer

 

Meld je ook even aan op (rechtsboven);

http://topbeleggen.wordpress.com/

 

 

Gepost door: Victor Goossens | 3 september, 2014

Hes Beheer, net even verhaal geschreven wat te doen met de bieding;

hes beheer

 

Meld je even aan op; (rechtsboven)

http://topbeleggen.wordpress.com/

 

Gepost door: Victor Goossens | 2 september, 2014

Gaat Europa Japan achterna? & Diverse aandelen adviezen;

2 sept 2014

engine

Gaat Europa Japan achterna? & Diverse aandelen adviezen;

Het enige land waar het nog goed gaat is Amerika, China (geloof de cijfers maar niet die daar vandaan komen) vertraagd, Japan komt er ondanks QE ook niet echt uit en Europa glijd af naar recessie (de belangrijkste motor Duitsland begint ook te sputteren), stokkende kredietverlening en deflatie als we de hoofdmotor van alle beleggingen; de rente, moeten geloven. Door de minieme rentes in Europa en Japan is de $ flink aan het stijgen. Goldman verwacht onder meer door de goede Amerikaanse groei dat de rente in 2015 op zal gaan lopen en dat we een $ kunnen zien van 1,25 eind 2014, volgend jaar de 1,20 om in 2017 pariteit te bereiken. (begin 2014 zaten we nog op 1.40), slecht voor internationaal opererende Europese bedrijven, maar goed voor US companies. (mijn focus blijft op Amerikaanse bedrijven, waar de rentabiliteit fors hoger ligt dan in Europa en de waarderingen voor mijn aandelenlijst terdege interessant zijn)

Zal Draghi gaan schieten met het opkopen van obligaties as Donderdag?

Ik denk het vooralsnog niet daar de recente PMI cijfers traag afglijden en de Eur economieën (nog) niet fors vertragen. In Amerika zijn de meeste banken een stuk gezonder dan de Europese, waar nog niet fors is ingegrepen en nog weinig groei zien in de kredietverlening daar de balansen nog veels te veel geleveraged zijn en nog veel dubieuze (onroerend goed) leningen op de balans hebben. Geen sector waar ik graag in beleg. Idem dito voor verzekerings maatschappijen, waar de winstgroei minimaal zal zijn door de lage rente en in Nederland woekert het maar door. Als de cijfers verder verslechteren en we PMI’s(de lijdende indicatoren) gaan zien van zeg rond de 45/47 voor de Europese economieën dan komt er QE.

Je vraagt je af, naast de vele geopolitieke problemen, waarom de beurzen het goed doen?

Het antwoord; TINA, There Is No Alternative, zakelijk onroerend goed nog te veel geleveraged en er staat erg veel te koop, minimale vergoeding in Obligaties, Goud en edelmetalen blijft hangen met deze inflatie en spaarrentes ultra laag. Er zit niets anders op dan je geld in aandelen te blijven steken.

Maar waarin dan?

Een index kopen via ETF is mogelijk, maar het verwachte resultaat zal op de langere termijn niet echt lonend, maar wel meer dan de rentes die je nu krijgt, met het vooruitzicht dat je in Amerikaanse obligaties geld gaat verliezen als daar in 2015 de rentes gaan stijgen. Het komt er nog meer op aan dat de juiste stockpicks een aangenaam rendement kunnen opleveren.

Ik zit sinds Nov 2006 op een rendement van 12% per jaar, in goede en slechte jaren. Met het model dat ik test sinds Mei 2013 gaat het goed en voeg steeds meer aandelen die eruit komen rollen aan mijn portefeuille toe.

Mijn lange termijn prognose is dat het aan blijft modderen met de diverse economieën en dat we voor de komende 5 tot 10 jaar weinig groei kunnen verwachten en de aandelen resultaten onder het lange termijn gemiddelde zullen liggen.

Hierdoor ga ik me meer concentreren op het handelen in top kwaliteits aandelen, nee geen day trading (nooit gedaan en zal m.i. nooit een mooi lange termijn rendement opleveren), maar meer profiteren van euforie in bepaalde aandelen en kopen wanneer kwaliteits aandelen worden gedumpt omdat een kwartaal tegenvalt. Strikte koop en verkoop limieten inzetten om zodoende een aantrekkelijk rendement te behalen.

Mijn model is gebaseerd op Fundamentele (micro) analyses met een focus op winstgroei, rendement op eigen vermogen, huidige waardering, analisten taxaties en performance (met een concentratie op de Sharp index).  Alle aandelen boven de 2 zijn koopwaardig. Het huidige cijfer staat op 1.06, wat impliceert dat aandelen niet (spot) goedkoop zijn, maar ook niet overpriced.

Stock picking is the name of the game !

Hierbij een aantal favorieten voor de lange termijn, die zich ook in mijn portefeuille bevinden;

Apple (model; 2.47) Koers $ 102.5

Amerisur (2.86) UK pence 63,37

GAP (2.49) $ 46,15

Novo Nordisk (4.41) DKR 259

Priceline (2.41) $ 1244

Voor de beleggers die minder risico willen lopen met individuele aandelen zijn de volgende 3 ETF’s interessant (deze zijn gefocust op de grootste en meest succesvolle beleggers op deze aarde;)

Ibillionaire index IBLN (recent op de markt) $ 26.07

Global X top Guru index GURU $ 26.68

Alpha Clone altern index ALFA $ 40,39

Gepost door: Victor Goossens | 18 juni, 2014

H&M (sek 291,50) in Focus lijst en Portefeuille

hm

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Klik hier en schrijf je dan OOK even in op mijn AANDELEN ADVIEZEN site:

http://topbeleggen.wordpress.com/

Older Posts »

Categorieën

Volg

Ontvang elk nieuw bericht direct in je inbox.

Doe mee met 1.746 andere volgers

%d bloggers op de volgende wijze: