I have warned that whenever a government creates a solution to any crisis, that solution becomes the next crisis. This is what I have called the Paradox of Solution.The unfolding of the exit of the central banks from the Quantitative Easing monetary policy will become a much more serious threat to the financial markets than anyone suspects. The Federal Reserve has already exited and begun to raise rates while also announcing it will NOT be reinvesting the money when the government debt they bought expires. The Federal Reserve is already shortening their balance sheet. Bills of $426 billion will be due at the Fed in 2018, and again about $357 billion a year later. So the Fed will not repurchase that debt. The US economy is absorbing this because US dollars are effectively the only real reserve currency in the world right now.

The real problem lies with the European Central Bank (ECB) and the Japanese central bank and when they exit their Quantitative Easing programs, their economies are not the reserve currency and lack a solid bid from international capital. The end of QE will lead to a sharp increase in yields on the bond markets, and thus the financing costs for the states will explode far more rapidly today than at any time in past history. It is also possible that other sectors of the financial system, such as the stock markets and the foreign exchange markets in peripheral economies to the USA, will be cast into turmoil experiencing great difficulties without the financial support of the central banks.

Since 2008, the Bank of Japan recorded an increase of 107 trillion yen. The ECB has more than doubled its balance sheet from EUR 2 trillion to EUR 4.1 trillion and holds 40% of member state debt while tensions rise against the EU. The crisis emerges when governments, who are the ones who have been subsidized since 2008, find no bid for their paper. This will really send rates upward at a rapid pace.

As central banks appeared as omnipotent purchasers of government bonds to the un-savvy trader, the yields of the debt by no means reflect the risk of a default in the country’s payments. The decline in yields masked the rising risks from fiscal mismanagement that has been widespread.

While the Federal Reserve had recently announced that it would no longer reinvest its gains on government bonds that had matured into new US securities, the US bond market will need to find new buyers to absorb the additional supply. That may not be a problem right now, but as other government debt moves into crisis, we will see the capital flight from bonds to equities unfold.

The balance sheets of both the Japanese central bank and the ECB are unlikely to follow the Fed just yet. A withdrawal of the ECB’s purchases of securities could produced the most widespread damage in Europe since the Dark Ages.

Gepost door: Victor Goossens | 14 mei, 2017

Dit jaar bij Probeleggen +15.7%,

het gemiddelde ligt nu op 11.9% per jaar en sinds de start op 4 november 2014 +31.5%.

Hierbij een teaser; het laatste verhaal over mijn Top aandeel IBA group, bijna verdubbeld sinds mijn aankoop.

IBA 51,1 -9% een mooi instapmoment voor degenen die de IBA boot hebben gemist

Update 10mei 2017: Victor Goossens

Vanochtend kwam IBA met zijn 1ste kwartaal. De omzet nam met een keurige 13.4% toe tot 73.3m. Dosimetry herstelde in alle landen en draagt nu positief bij aan de resultaten.

Ze zijn bezig met het installeren van 8 projecten en bereiden zich voor om nog eens 17 te installeren. De laatste maanden heb ik gezien dat ze naargeestig op zoek zijn naar goed personeel en dat ze daardoor vertragingen oplopen met de uitrol van de protonen centra’s.

Daardoor besloot het management om de prognose voor de operating margin voor dit jaar bij te stellen van 11/12% naar 10/12% en voor 2018 van 13/15% naar 13%, maar voor 2020 blijft de prognose op 15%. De omzet toename verachtingen van 2017 blijft op +15/20% en in de dubbele cijfers daarna.

OOOHHH wat eng denken de beleggers, een profit warning!

Wat dit inhoud is dat de operating profit dit jaar niet naar de 36.1m gaat, maar naar 34.6m en voor 2018 45.8m ipv 49.3m. Ik vind dit allemaal reuze meevallen en ik kan me voorstellen dat de installatie van zulke complexe projecten vertragingen kunnen oplopen. Wel verbeterd de leercurve naarmate er meer worden opgeleverd.

Het orderboek ziet er uitstekend uit en ook het service & maintenance boek is goed gevuld voor de komende 10 tot 15 jaar.

Met deze koersval maak ik me eerder zorgen dat er een bod gaat komen van een of andere partij, daar er niks structureel mis is met het bedrijf. Ik denk daarom dat het een mooi moment is om in te stappen voor beleggers die de boot gemist hebben met IBA.

Ik denk dat besprekingen met het management en conference calls het vertrouwen in het bedrijf weer kunnen herstellen en we de komende maanden hogere koersen kunnen zien. Ik verkoop zeker mijn stukken niet bij deze angsthazen verkoop.

Gepost door: Victor Goossens | 4 mei, 2017

Is er een Aandelen markt correctie aanstaande?

Een uitstekend jaar voor aandelen dit jaar, met de AEX een plus van al 7.9% in 4 maanden tijd en de dividendherbeleggingsindex van 9%. Vele ‘gurus’ voorspellen al een flinke tijd dat er een correctie gaat plaatsvinden, maar met als doel om bij te kopen en geen angstcorrectie op slechte economische cijfers of verslechterende bedrijfscijfers. Een correctie is natuurlijk altijd mogelijk en ook wel gezond te noemen in deze markt en komt vaak voornamelijk voor als iedereen in de hebzucht’s mode opereert. Mijns inziens zijn we daar nog niet.

Dit mooie aandelenklimaat hebben we te danken aan de nog steeds lage rente (TINA; There Is No Alternative to stocks), een acceleratie in de bedrijfswinsten (vooral Europa) en meer risicobereidheid van beleggers. Daarnaast verbeterd de politieke situatie na de onverwachte negatieve gebeurtenissen van de Brexit en de Trump. De Nederlandse en de 1ste ronde van de Franse verkiezingen kwamen beter uit dan de eerdere peilingen en het is nu wachten op 7 mei wie de uiteindelijke winnaar gaan worden in het land van de wijnen en de kazen.

Ik verwacht dat een Macron overwinning de beurzen verder naar boven kunnen trekken, waarbij 530/540(+3/5%) tot de mogelijkheden kunnen behoren. Voor wie de leidraat van Technische Analyse wil volgen is er een uitbraak zichtbaar bij de Dow Jones index boven de 20.975 (20.940 nu). Een niveau onder de 20k kan een correctie uitlokken.

Dividend maand

De maanden mei en in mindere mate september zijn uitgesproken dividend maanden, veel bedrijven keren dan dividend uit. Nu zullen de meeste beleggers in de markt blijven om ook dit dividend te incasseren. Een correctie of een verder opgaande markt is moeilijk te voorspellen op deze niveau’s, maar om wat winst te nemen en wat meer cash te hebben in de portefeuille eind mei is aan te raden.

Gepost door: Victor Goossens | 25 april, 2017

Prettig dat mijn 2 voorspellingen uitkwamen;

Akzo!, gelukkig spreekt PPG not niet van een knock-out bid, dus alles is nog mogelijk.

Markten gaat omhoog !

(Jammer dat ik niet alles op rood heb gezet 😉

 

 

Gepost door: Victor Goossens | 19 april, 2017

KNOCK-OUT BOD PPG OP AKZO NOBEL? Analist Tom Muller over de waarde;

Waarom ik denk dat PPG met een knock-out bod komt op Akzo Nobel;

Tom Muller heeft even snel een waardering voor Akzo in elkaar gezet voor 2020;

Als je de ambities van Akzo neemt komt de waarde van het totaal als dat allemaal uitkomt ruimschoots boven het PPG bod.

Allereerst :dividend                                 2,50 per aandeel

speciaal dividend:                                    4,00 per aandeel  

opbrengst verkoop Spec.Chem  11, mrd ?  44 per aandeel

bij RoS paint wordt in 2020 de netto-opbrengst 1,8mrd netto en dan per aandeel 7,17 en bij huidige K/W 19 dan is de koers in 2020      136 per aandeel

Bij een forse discontering van de 136 in 2020 komt het totaal toch ruim boven het PPG bod uit… als de Akzo schattingen gehaald worden.

Victor Goossens; bij een koers van 136 is dat een stijging van 72% tov de koers van nu en neem je 19 apr 2020 dan is dat een resultaat van 24% per jaar ! Dit resultaat maken maar een paar beleggers ter wereld, zelfs Robert Tepper zal hierbij zijn vingers bij aflikken, dus PPG 100 is niet zo’n gek idee.

Gaarne uw gedachtes

Helaas geen echt nieuws wat er uit de koker van Ton Buchner komt. Duidelijk dat hij de laatste jaren heeft zitten slapen terwijl de verfindustrie vol in beweging is. Overnames, uitwisselingen en samenwerkingsverbanden zijn de laatste jaren alleen maar toegenomen en Akzo? Weinig groei en geen echte visie op de langere termijn.

De ‘nieuwe’ strategie is niet echt nieuw, wat men ook had kunnen verwachten, Special Chemicals wordt weggedaan en het grootste gedeelte komt in de zakken van de aandeelhouders, ze gaan er wel een jaar over doen…

Men gaat meer besparen, waarom niet eerder mee begonnen?

Dividend wordt met 50% verhoogd naar 2,50 [dividend rendement nu 3.2%] payout van 41% naar 60%. (wat inhoud dat ze niet echt weten waarin ze moeten investeren). Tevens ontvangen aandeelhouders een speciaal dividend van 1 mrd of 4 euro per aandeel of 5.1%.

Laten we hopen dat er om 14:00 meer komt over de groei strategie voor de lange termijn, want dis is niet genoeg om de koers hoger te zetten.

Gezien het gemis aan leiderschap en strategie, denk ik dat het bod van PPG a 89,80 +15% veel beter is voor de groei van Akzo en de werkgelegenheid. Tevens is er nog de mogelijkheid dat er een knock out bod zou kunnen komen a 100 euro, wat een premie inhoud van 27% van de huidige koers.

(ik ben aandeelhouder Akzo)

Gepost door: Victor Goossens | 9 maart, 2017

Mis de aandelenmarkt rally niet,

train

Dit stukje heb ik vandaag voor mijn leden bij http://www.probeleggen.nl geschreven, ik hoor graag als u het leuk vindt, dan publiceer ik het af en toe op mijn site. Lid worden is helemaal leuk 😉

Klik hier; Kies voor het gemak van Probeleggen

 

Ik merk dat er veel beleggers met argusogen naar de aandelenmarkt kijken, ze vinden de waarderingen en de niveau’s te hoog en durven niet vol in te stappen. Velen zien beren op de weg, het uiteenvallen van de Euro, een vreemde Twitter president, de verder oplopende schulden  in de wereld en oorlogsdreigingen over onze wereldbol.

Deze argumenten worden aangevoerd om je zeer voorzichtig te bewegen in aandelen en er wordt alom gewaarschuwd over een correctie van 5 tot 10%. Nu weet ik uit mijn 33 jaar ervaring in het effectenvak dat een correctie of crash niet te voorspellen is. De reden dat men een correctie predikt is maar voor 1 reden; beleggers zijn hebzuchtig, ze willen dan KOPEN. Een redelijk positieve houding zou ik zeggen.

Het Macro beeld ziet er goed uit, overal ter wereld is er groei, alleen Brazilie heeft nog moeite om de groei aan te zwengelen. Trump’s deregulering en belastingverlagingen zullen de relatief hoge waarderingen in Amerika enigszins corrigeren. We hebben woensdag al gezien dat het aantal banen in Amerika 61% hoger lag dan verwacht (+298k tov +185k verwacht) en vrijdag de officiele cijfers met een toename verwachting van +200k tegen +227k in januari en waarbij werkeloosheid op een laagte record van 4.7% uitkomt. Mooie cijfers die makkelijk de renteverhoging volgende week woensdag in Amerika kunnen dragen. Dus geen donkere wolken daar.

Europa; de groei neemt toe, als men naar de PMI (Purchasing Managers Indices) kijkt in Europa ziet men een acceleratie en men kan een positieve ondertoon onder de Europese consumenten niet onderkennen. Politiek gezien zijn er nog wel een aantal angsten die de markten tegen houden om echt verder te stijgen. Het overname geweld, zoals vandaag weer met Akzo dendert lekker door en levert weer een positieve bijdrage aan de resultaten van bedrijven. U vraagt zich natuurlijk af hoezo? Met Unilever en Akzo kan men zien dat het management niet stil kan zitten en continue de winsten zal moeten optimaliseren en vergaande strategische keuzes moeten maken, anders wordt het voor hun gedaan dmv overnames.

Ik verwacht wat hobbels met de verkiezingen in Nederland en met name de Franse verkiezingen 23 april en 7 mei. Dit zal de markten tegenhouden om verder omhoog te klimmen. Lopend naar de franse verkiezingen zal ik bekijken of ik mijn portefeuille afdek voor koersverliezen. Ik houdt u op de hoogte.

Hierbij een contributie van David Tepper, een van mijn favorieten en 1 van de meest succesvolle hedgefund managers. Belangrijk; Hij verwacht dat Europa niet uit elkaar valt en goedkoop is. Amerika redelijk aan de prijs, maar Trump helpt. Daarnaast blijft hij erg negatief op obligaties.

met vriendelijke groet,

Victor Goossens

 

 

Gepost door: Victor Goossens | 8 maart, 2017

Akzo adr in NY +13% PPGind 108 +6%

Verfmix PPG 106.8+6% bod Akzo?, adr’s 25.59 +13% vol 669k Als beide koersen oplopen is er een grote kans dat het doorgaat.

Op basis van $ 25,59 nabeurs in Amerika, zal Akzo rond de 72,80 +13% openen. (formule 25,59:1.054=24.27 x 3 = 72,82).

Op 1 maart 2015 stond Akzo op een all time high van 70.42, om een bod te laten slagen zal het bod rond de 85 euro moeten uitkomen, wat een premie van 32% inhoud tov de laatste koers van 64.42.

Andere spelers, zoals een van de grootste verfspelers Sherwin Williams zal zeker gaan kijken, maar ze zijn net Valspar aan het verorberen.

Sales en marketcap;

Akzo euro 14.7bn en 16.3bn

PPG 14.8bn en 26.9bn

Sherwinn 12bn en 29.3bn

Gepost door: Victor Goossens | 13 januari, 2017

Zeer interessant artikel over NAFTA en de risico’s

Als Trump NAFTA en andere handelsverdragen afschaft kan er een flinke recessie ontstaan;

Hierbij het verhaal via Seeking Alpha

 

Gepost door: Victor Goossens | 8 december, 2016

Breaking News; ECB opkoopprogramma loopt door tot zeker december 2017,

alleen vanaf april met 60mrd per maand (verwacht was 80mrd en verlenging t/m sept) dus Neutraal nieuws. $ stijgt een cent, maar daalt nu weer met een halve cent…

Belangrijk;

International rentes 10 jaar US nu 2.40% (26okt nog 1.78%)

Olie 50,07,  eindelijk overeenstemming bij de OPEC voor een productie verlaging, na de forse stijging zwakt het redelijk snel af onder het moto eerst zien dan geloven.

Rente in Amerika gaat omhoog 14 dec, Verw; 29nov; 94%, 21 nov 95% (13nov; 81%7nov; 67%, 3nov;73%)

Macro; Chinese export en import cijfers waren beter dan verwacht, Japanse BNP weer minder dan verwacht.

+Er staat veel geld aan de zijlijn door de vele onzekerheden.

+Economisch loopt het ok in Amerika en Europa. Emerging markets matig (zal minder worden door stijgende $ en komende import heffingen in Amerika)

Aandelenwaarderingen liggen hoog, maar met de nog steeds erg lage rentes DE meest interessante belegging’s categorie.

Stuur even een bericht dan stuur ik mijn laatste bijdrage aan www.Probeleggen.nl naar u toe.

(als er iets veranderd werk ik deze bladzijde bij)

Gepost door: Victor Goossens | 29 november, 2016

Stand van de beurzen, wat zou er kunnen gebeuren?

International rentes lopen op, niet goed. 10 jaar US nu 2.32% (26okt nog 1.78%)

? Olie 48,77,  wo 28 Nov OPEC meeting, Irak voor productiebeperking, S Arabie; akkoord niet nodig, Iran tegen. Wie het weet mag het zeggen. Ik denk het niet ze zijn te verdeeld.

Rente in Amerika gaat omhoog 14 dec, Verw; 29nov; 94%, 21 nov 95% (13nov; 81%7nov; 67%, 3nov;73%)

Macro Agenda; Dinsdag Euro zone vertrouwenscijfers en USA GDP E 3%(2.9%) pers cons E 2.3(2.1) en cons confidence 101.3(98.6%). Woensdag ADP empl (voorloper NFP vrijdag) E 160k(147k). Donderdag China PMI’s en Europese PMI’s en Italiaans GDP (verder wegzakken zou een Nee voor Europa kunnen uitlokken as vrijdag!) E 0.9(0.9). Vrijdag in Amerika Non farm payrolls E 175k(161k) Unemploym 4.9%(4.9%)

Tevens komt er deze week een stress test voor Engelse banken, wat zijn invloed kan hebben op ook andere Europese banken.

+Er staat veel geld aan de zijlijn door de vele onzekerheden.

+Economisch loopt het ok in Amerika en Europa. Emerging markets matig (zal minder worden door stijgende $ en komende import heffingen in Amerika)

4 december komt eraan; De Italiaanse hervorming’s verkiezingen, gezien de Brexit en Trump uitslagen is er een flinke kans dat er straks nieuwe verkiezingen moeten komen en er ruk naar anti-Europees kan gaan komen, weer een donkere wolk die er aan komt. Ook Oostenrijk stemt, ruk naar rechts?

Het anker van de markt ligt op 450 in de AEX index. Aandelenwaarderingen liggen hoog, maar met de nog steeds erg lage rentes de meest interessante belegging’s categorie.

Advies; Bouw in stijgende markten wat aandelen af en ik denk eraan om met derivaten de aandelen exposure af te dekken voor 4 dec. Dit zijn moeilijkere markten dan normaal, zelfs kwaliteit loopt niet.

Stuur even een bericht dan stuur ik mijn laatste bijdrage aan www.Probeleggen.nl naar u toe.

(als er iets veranderd werk ik deze bladzijde bij)

International rentes lopen op, niet goed. 10 jaar US nu 2.32% (26okt nog 1.78%)

Renteverhogingsverwachting, 21 nov 95% (13nov; 81%7nov; 67%, 3nov;73%) verwacht een verhoging in december.

+Olie 47.50 stijgend, Putin vermelde van het weekend dat Rusland voor een productie beperking zijn voor 30 Nov OPEC meet.

Macro Agenda; Woensdag pas weer een aantal PMI’s van Europa, zeer goede indicatoren voor de Europese groei. Donderdag 24 nov belangrijke Duitse macro cijfers (export,GDP,IFO etc), vrijdag Engelse cijfers.

+Er staat veel geld aan de zijlijn door de grote onzekerheid wat Trump gaat doen en renteverwachtingen. +Economisch loopt het ok in Amerika en Europa. Emerging markets matig (zal minder worden door stijgende $ en komende import heffingen in Amerika)

4 december komt eraan; De Italiaanse hervorming’s verkiezingen, gezien de Brexit en Trump uitslagen is er een flinke kans dat er straks nieuwe verkiezingen moeten komen en er ruk naar anti-Europees kan gaan komen, weer een donkere wolk die er aan komt.

Advies; Bouw in stijgende markten wat aandelen af en ik denk eraan om met derivaten de aandelen exposure af te dekken voor 4 dec. Dit zijn moeilijkere markten dan normaal, zelfs kwaliteit loopt niet.

Stuur even een bericht dan stuur ik mijn laatste bijdrage aan www.Probeleggen.nl naar u toe.

(als er iets veranderd werk ik deze bladzijde bij)

Gepost door: Victor Goossens | 30 augustus, 2016

Major market break-out ahead?

wall

Kijk al een tijd wanneer de markt de richting omhoog gaat kiezen en zoek naar belangrijke macro cijfers of bedrijfsinfo die dat kunnen bewerk stellen.

Zojuist werd in Amerika de consumer confidence bekend gemaakt, zeer belangrijk hoe de economie er voor staat; 101.1 beter dan de verwachte 97 en ook beter dan de 96.7 van juli. Dit bracht een klein schokje naar beneden teweeg in de markten.

Morgen om 14:15 wordt het veel belangrijker met de voorloper van de Non Farmproductivity cijfers vrijdag. DE ADP employment change over augustus, verwacht wordt dat er 175k nieuwe jobs zijn bijgekomen tegen een soort gelijk cijfer in Juli. (Non farm vrijdag verw 180k (217k).

Betere cijfers kunnen in eerste instantie een negatief schok(je) veroorzaken, omdat iedereen dan de 1ste rente verhoging verwacht in september en dan nog een in december (afhankelijk van de verkiezingen). De renteverhogingen kunnen gedragen worden door mooie banen cijfers en dus een groeiende economie. Tenslotte moet de rente toch eens verhoogd worden.

Daarna zal de AEX zich rustig naar de 500 bewegen (456) [moet nog wel sluiten boven de 458].

De trein kan vertrekken, vergeet niet in te stappen.

start

Chart technisch gezien was het slot boven de 455 een positief signaal. De weg staat open naar in eerste instantie 470 +3.1% en daarna de 495 +9% te halen.

Fundamenteel (belangrijker voor mij);

Vandaag beter dan verwachte BNP cijfers uit Duitsland 1.8% verw 1.4 (1.9%) en herziening van 1.6 naar 1.9%!

De Chinese detailhandel en ind productie (wordt in het algemeen onbetrouwbaar gevonden) zwakt niet fors af. Geen harde landing voorzien in China, aandelen markt -16% (net als Japan) dit jaar. Golden Cross methode zegt een rally is aanstaande.

De 2e kwartaal cijfers waren beter dan verwacht, bedrijven licht optimistisch over de toekomst

Brexit angst op de achtergrond

Rente blijft laag, door zwakke wereldgroei. Er is geen alternatief dan Aandelen.

Kas posities multi miljardairs 22%, hoogst sinds 2001 (als er meer vertrouwen in de markt komt (lees; stijgende koersen!) zal er meer geld naar aandelen vloeien.

Er worden relatief weinig shortposities ingenomen, daar er geen echte afzwakking in de economieen te zien zijn. Het blijft aanmodderen… Maar bereid je voor op een rally(tje)

 

 

Gepost door: Victor Goossens | 20 juni, 2016

Briljant verhaal over het grootste probleem in de markten

image
Zit hier in een top hotel aan de Amalfi kust in Italië en kwam dit uitstekende verhaal van CMG tegen.

Lagere en nog lagere rentes leidt tot deflatie en niet tot inflatie (zie Japan). Inflatie ontstaat alleen als de lonen stijgen, en dit wordt nergens verwacht in de wereld. De vele onzekerheden leidt tot concentratie op het behoud van kapitaal en niet tot uitgeven of het zoeken naar vermogens groei. De ultra lage en zelf 8 Biljoen! negatieve rentes zal op den duur leiden tot enorme vermogensverliezen voor pensioen fondsen, verzekeraars en vastrentende beleggers. Schuld wordt straks weer het grootste en een mega probleem!

Wat nu te doen?

Koop zeker geen staatsschulden, dividendbeleggen ja, maar utiliteits en telecom bedrijven hebben al een hoge waardering, terwijl de marges continue onder druk blijven.

Tja de super beleggers kopen goud en andere waardevolle metalen.

Ik blijf rustig bezig met stockpicking, het zoeken naar ondergewaardeerde bedrijven en laat me niet gek maken door de waan van de dag.

Ik denk dat de 23e juni (E Day, dat de Engelsen zich zouden terugtrekken van Normandië) een positieve uitkomst laat zien en ze toch uiteindelijk blijven. Bij een Brexit, kan Ierland en Schotland voor in kiezen. Terwijl Catalonië en andere provincies in Europe weer eens zelfstandigheid zouden kunnen opzoeken met een Eurexit als gevolg.

Ik heb in vele landen gewoond en ken de culturen van Engeland, Schotland, Italië, klankrijk en Duitsland en heb me altijd verbaasd hoe snel die euro door de strot werd geduwd van de Europeanen… die nu met een onoverkomend probleem zitten.

Ik reken erop dat de roast beefs blijven en de markten een opluchtings rally kunnen laten zien tot een niveau van 470 in de AEX.

Succes

Victor

ps ik heb dit verhaal geschreven voor mijn account bij Probeleggen. Ik zou het zeer waarderen als u lid wordt van Probeleggen.

http://www.probeleggen.nl

 

Gepost door: Victor Goossens | 24 mei, 2016

For Farmers FFARM indicatie 6.87 +5.7% notering Euronext;

ABNAMRO publiceert net een research rapport met een koop aanbeveling met een koersdoel van 8.25, 26% hoger dan 6.50 referentieprijs gisteren.

Gepost door: Victor Goossens | 23 mei, 2016

DE IPO’s van de week For Farmers & Philips lighting;

for farmers

FF een uitstekend gemanaged bedrijf met een goede rentabiliteit en een uitstekend markt aandeel. In de agri en voederbusiness is veel concurrentie en gaat het om de grote volumes en marktaandeel. Het bedrijf zoekt in de landen waar ze bezig zijn flinke add-on acquisities om de redelijke groei van 5 a 6% per jaar aan te vullen richting de 10%. Op een KW van 11.9x 2017 en 10.8x zijn ze niet te duur en bieden een mooi dividend rendement van 4.5% geprognotiseerd voor 2018 (2016; 3.9%). Het management wil met de notering graag grotere institutionele beleggers aan boord hebben. Prive heb ik de certificaten al sinds januari 2015 en is het gemiddelde rendement per jaar zeer mooi met 31%. Mijn Vic score ratio ligt op 1.20, niet te duur, maar ook niet spotgoedkoop. 1e koersdoel 7.50 en daarna 8.50.

 

Phil lighting

PL; Een moetje. Private equity had geen interesse op de niveau’s die Philips voorhanden had, dus heeft men verkozen een beursgang te doen. De bandbreedte van 18,50/22,50 is een van de grootste die ik gezien heb en geeft ook aan dat er weinigen zijn die de echte waardering kunnen maken. Philips wil zich concentreren op de medische sector en wil er van af. Dus de koers zou aan de lage kant kunnen uitkomen. Concurrentie is groot in de licht markt (vooral uit Azie). De rentabiliteit op het eigen vermogen is daarom ook matig en mijn model zegt 0.68; niet interessant. Ik schrijf niet in, maar houdt vrijdag de koers in de gaten, voor mogelijk een trading’s winstje.

Gepost door: Victor Goossens | 20 mei, 2016

Wat te doen voor de Brexit?

20 mei 2016; AEX 433 -1.9% voor 2016 (Mijn Portefeuille +2%).

need to know

Brexit houdt de markten gevangen in een trading range van 420-450. Als na 23 juni bekend wordt dat de Britten er in blijven,  kunnen we afgezien van onvoorziene gebeurtenissen, de opmaat gaan maken richting de 500.

Net als met de Schotten verwacht ik dat ze blijven en dat er veel geld naar de aandelenmarkten zal stromen.

Recent is de rente stijgingsangst in Amerika wat toegenomen en is de kans in Juli naar 34% gestegen. (I juni zal er geen komen daar men in Amerika ook eerst de Brexit wil afwachten).

Als ik een trading range aanneem van 420 en 470 komen we uit op een Risk Reward van 2.3 (koop) op de huidige AEX stand. Ik wil voor de 23e juni een relatief kleine kaspositie van 10% aanhouden (nu 18%) om mijn lange termijn rendement van 10.8% per jaar te evenaren dit jaar.

Gepost door: Victor Goossens | 18 april, 2016

Beursbericht; AEX -1.2%, Olie, Brexit, Macro, Arcelor, KPN

Doha meeting heeft niets gebracht omdat Saudi Arabie wil dat Iran meedoet, maar ze waren niet eens uitgenodigd?! Algemeen was weinig verwacht, dus speculanten dumpen wat posities, maar de daling valt mee.

Brexit is volgens mij belangrijker, het leid nu tot minder investeringen in Engeland, huizenprijzen in het duurdere segment dalen en bedrijven huren minder mensen in. In maart ziet men een daling van 21% in de financieele industrie! Ik verwacht dat ze op 23e juni kiezen voor een ja, maar de komende tijd zal de Engelse markt underperformen.

Macro; de Chinese centrale bank ziet een signalen van verbetering. Fed Bullard daarentegen is bezorgd over groei in het 1e Q.

Arcelor; JPM verlaagd van Hold naar Sell
KPN, Berenbergbank van hold naar buy TP 3.9(3)

Gepost door: Victor Goossens | 15 april, 2016

Beursbericht vrijdag 15 april China GDP, Olie, Optie-expiratie,

Chinese GDP Q1 als verwacht 6.7%(6.8), industrieele productie & Detailhandel licht beter dan verwacht. Aziatische beurzen licht lager.

Olie, kans op productie stabilisatie of verlaging klein, zegt onderzoeksbureau voor de energie sector.

Optie expiratie, mkt kan redelijk volatiel zijn.

Brexit, Obama tegen, volgende week in London, ook Bank of England wijst op risico’s.

goed weekend

 

Older Posts »

Categorieën

%d bloggers liken dit: