9jul2019
Key voor aandelenmarkten;
*Wereldwijde Renteverlagingen op verzwakkende economieën.
*Weinig schot in de handels besprekingen
*Door de lage rentes zijn er bijna geen alternatieve beleggingsmogelijkheden dan aandelen, tevens zijn er nog veel beleggers onderbelegd in aandelen, die wachten met kopen op zwakte, wat maar niet gebeurt.
*De markt bevind zich in een Melt-Up fase (vaak een teken van een late fase van de bullmarkt) [MSCI world, S&P500, Dow, Australia, DAX, CAC, AEX allemaal een plus tussen de +17/+19% , Japan +9% China +21%]. Iedereen is bang om te verkopen en deze en misschien de volgende rally te missen, terwijl ondertussen de verwachtingen voor de economieën en winstverwachtingen worden verlaagd. De ultieme vraag; zijn we aangekomen aan het einde van het bullfeest?
Amerikaanse werkeloosheid
Na beter dan verwacht NON farm payroll met een plus van 225k Verw 160k(+72k) zakte de markten iets terug daar de Amerikaanse rente-verlagingsverwachtingen terugliepen. Op het moment verwacht 95% van de economisten een velaging van -0.25% op 31 juli. Op de daaropvolgende FED beslissing op 18 sept verwacht 67% nogmaals een kwartje tot 1.75/2.0%. De all time highs van het moment wordt hoofdzakelijk toegeschreven aan de wereldwijde lage rentes en de te verwachte verdere renteverlagingen.
Verwachtingen
We staan voor de resultaten over het 2e kwartaal. De meeste taxaties zijn al naar beneden bijgesteld, dus ze zouden mee kunnen vallen. De cijfers en verwachtingen worden erg belangrijk of en wanneer er een recessie (of m.i. een lichte teruggang) aanstaande is.
Als de cijfers meevallen en de rente in juli wordt verlaagd kunnen aandelen nieuwe highs laten zien. Mochten de cijfers tegenvallen en de wereldwijde groei sneller dan verwacht afvlakt, kunnen aandelen een fikse correctie kunnen laten zien. Op deze hoogtes kan het dan snel gaan en is Cash king.
Op het moment houd ik 22% cash aan ben relatief goed belegd. In zwakte zal ik mijn cash inzetten.
Macro & Bedrijfs-cijfers deze week
Dinsdag Pepsico
Woensdag China CPI 2.7 (2.7%), UK GDP 0.3(-0.4%) 20;00 USA FOMC Meeting Minutes; erg belangrijk; komt er nog een renteverlaging deze maand? 100% verwacht van wel!
Donderdag USA CPI 2(2%) aver hourly earnings (1.3%) Nordic Semic, Fastenal
Vrijdag China Imports -4.6(-8.5%) Exports -0.6(1.1%) Trade Balance $ 46.3bn(41.7bn)