Fastned, mee doen of niet?

#Fastned; het is erg moeilijk om een verlieslatend groei-bedrijf te analyseren en in te schatten wanneer ze eindelijk winst gaan maken.

Gezien het feit dat het woord competition in het prospectus 22x voorkomt zou op zijn vroegst pas in 2022 een minimale winst kunnen komen. Op deze basis komt mijn ratio uit op 0.41 (boven de 2 een koop, onder de 0.30 een verkoop).

Key punten;

Snelle groei te verwachten in Electrische voertuigen, maar de aantallen zullen minder zijn dan men verwacht door de deeleconomie en autonoom rijden.

De concurrentie zal moordend zijn in de laadstations door de grote spelers zoals Shell,  Auto producenten en andere spelers zoals McDonalds, ah etc en zeker met het thuis en op het werk laden.

Fastned is te klein om alles zelf te financieren, laat staan alle rechtszaken.

Helaas heeft het bedrijf geen institutionele aandeelhouders, alleen maar particulieren die volatieler reageren. De verhandelbaarheid van het aandeel is niet geweldig, zeker met de grote belangen van de oprichters die de meerderheid hebben en willen behouden.

Financieel; het eigen vermogen bedraagt 0.20 per aandeel voor 2018 en maar 7% tov het balanstotaal, hun kaspositie bedraagt 0.69 per aandeel.

Conclusie;

Het initatief van de oprichters is interessant in de deze groei markt, maar ik ben bang dat ze een te kleine speler zullen blijven en moeite zullen hebben om de toekomstige groei te kunnen financieren. Het aandeel is al (op basis van de 10 euro uitgiftekoers) al met 18% gestegen dit jaar.

Ik zal deze plaatsing aan mij voorbij laten gaan.

 

De inhoud van deze publicatie is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies en dient ook niet te worden beschouwd als een aanbod  of een uitnodiging om enige van de hierin genoemde financiële instrumenten te kopen of te verkopen of als een aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Een belegging in de in deze publicatie genoemde financiële instrumenten is mogelijk niet geschikt voor elke belegger. U dient de passendheid van een beleggingstransactie telkens te beoordelen in het licht van uw eigen omstandigheden en doelstellingen. Raadpleeg hiervoor uw beleggingsspecialist.

Portefeuille overzicht over de maand mei 2019 en verwachtingen

Mei 2019

De markt & Performance

De AEX eindigde de maand meen min van 5.4% (evenals de MSCI World index -4.8%) en de midcap zelfs een min van 10%, S&P500 -5.9% en de Nasdaq -7.4%. Voornamelijk doordat de handelsoorlog tussen Amerika & China zich verscherpt en Trump opeens een handelsoorlog begon met Mexico, waardoor er meer recessie verhalen en groeivertragingen in de markt kwamen en daarop de rentes fors lager werd gezet en met name veel druk veroorzaakten op de financials, auto’s en de volatiliteit met 26% fors toenam. Zelfs het alom geliefde aandeel Berkshire daalde met 9% in mei. De Italiaanse beurs daalde met 10% op budgetoverschrijdingen en mogelijke boetes van de Eur Unie. De diverse olie producten daalden ook tussen de 10 en 16%, daardoor lage de Energie sector er ook slecht bij, behalve Gazprom die met 32% opliep.

Prive portefeuille:

Value Investing Capital Equity portefeuille; VICE

VICE		In %	AEX	In %	Out/Under
4-nov-14	25,000		403.8		perf
2014	24,831	-0.7	424.5	5.1	-5.8
2015	26,395	6.3	441.8	4.1	2.2
2016	28,405	7.6	483.2	9.4	-1.7
2017	30,218	6.4	544.6	12.7	-6.3
2018	30,067	-0.5	487.9	-10.4	9.9
2019	34,295	14.1	540.5	10.8	3.3
Totaal:		37.2		33.9	3.3
Tot winst	9,295	8.1	% gem p/jaar	7.4	0.7

 

In portefeuille; Applied materials 3.2%, Bloomsbury 10.1, Galapagos 5.7, Lam research 9.1, Melexis 8.1, Recticel 9, Royal Dutch 10.4, Stern 8.2, ArgenX 11.6, Rabo certif 6.7% en 10% cash.

Kernpunten te volgen op het moment

* https://twitter.com/realDonaldTrump De markt zal bewegen op uitlatingen van Trump. Het laatste nabeurs bericht is dat Amerika een overeenkomst heeft ondertekend met Mexico en de 5% importheffing van as maandag wordt opgeschort, goed nieuws totdat het weer wordt ingetrokken door hem 😉. Men kan van alles en nog wat verwachten van deze man. Een (voorlopige) overeenkomst met China kan de markten flink hoger zetten, nu de rentes fors zijn gezakt door recessie angsten. Maar gezien de retoriek tussen de 2 naties zou het wel eens lang kunnen gaan duren.

*De diverse Purchasing Managers indices over de wereld, die de 1^ste signalen kunnen geven over wanneer er een recessie kan ontstaan. De verwachtingen op een eerder dan verwachte recessie zijn de laatste weken toegenomen. Ook de Inverse Yieldcurve wijst op een recessie. Een risico in de markt, maar velen verwachten een erge recessie, mijns inzien zal het wel meevallen en ik verwacht, uitgezonderd de erg cyclische bedrijven, geen forse dalingen van de bedrijfswinsten.

*Centrale banken worden meer dovish en kunnen in de toekomst de rentes naar beneden aanpassen.

Verwachtingen

*Het uitstel van de 5% importheffing op Mexico zal de markten verder hoger zetten. Mexico zal 6.000 manschappen inzetten bij de grens en zullen grote hoeveelheden agrarische producten van Amerika afnemen.

*Fed; na slechte werkeloosheidscijfers houden de markten rekening met een renteverlaging in Amerika bij de 1^e meeting op 19 juni (vooralsnog is de verw 2.25/2.5%(2.25/2.5%) of de 2^e meeting op 31 juli.

*Het belangrijkst voor aandelen is het vertrouwen wat ondernemers hebben in de economie. Lagere rentes helpen mee om investeringsbeslissingen te maken, maar als ondernemers een goede toekomstige vraag zien naar hun producten of diensten is het allerbelangrijkst voor de richting van de aandelenmarkten. Vooralsnog zijn de waarderingen niet extreem hoog, zeker gezien de huidige rentes. Ik blijf zoeken naar ondergewaardeerde aandelen met mijn over de jaren heen ontwikkelde model en zal deze dan ook toevoegen aan mijn portefeuilles.

*Pas begin juli zal het bedrijfsresultaten seizoen weer beginnen en zal er naargeestig gekeken worden naar de vooruitzichten die de bedrijven te melden hebben. Voor deze tijd kunnen er hier en daar profit-warnings naar buiten kunnen komen. Caveat Emptor !

*Volgende week; Macro niveau; Maandag 10juni cijfers over de Chinese Export verw -3.8% en Import -3.3% en de zeer belangrijke handelsbalans +23.2mrd (+13.8). Woensdag indicaties over de Chinese inflatie 1.9(2.0) en de Amerikaans 2.1(2.1) en urrlonen (1.2). Vrijdag cijfers over de Chinese economie, productie 5.4(5.4) retail sales 8.0(7.2). Ook in Amerika 0.7(-0.2) en de Michigan sentiments indicatoren 98(100), current 109(110) en expectations 92(93.5) en inflatie verwachtingen voor 1 jaar en 5/10 jaar.

 

Zeer interessant artikel dat ik net tegenkwam, de moeite waard te lezen;

Blain: “In 35 Years Of Markets, This Is The Stupidest Moment I’ve Ever Seen”

HIER het verhaal

There is a danger Powell et al seem are confusing the Dow and S&P for the health of the economy, thereby making the Fed complicit in the ultimate market distortion that’s being going on since someone dreamt up QE. The World’s most important central bank is missing the point completely, and more or less promising to bail out stock markets if Trade Tension causes them to weaken. That is an open check.